5 Tanah Pertambangan untuk Saham Cina pada tahun 2011 |

Biji garam yang sangat besar. Itulah yang dikatakan ahli ekonomi apabila anda mencerna bilangan ekonomi Cina.

Perancang kewangan negara cenderung untuk mengurut nombor utama untuk memberikan kesan ekonomi yang tidak terlalu panas atau terlalu sejuk. Untuk kreditnya, pertumbuhan dekad China yang panjang selama ini telah benar-benar ajaib dan perancang dasar seolah-olah terus menarik tuas yang betul, walaupun pilihan tersebut sering bersifat antithetical terhadap dogma ekonomi Barat.

Kebanyakan kejayaan China telah datang dari statusnya pembekal barang-barang murah dan tahap KDNK per kapita yang rendah, yang memungkinkan ia tumbuh tanpa menimbulkan halangan yang sering berlaku apabila ekonomi mencapai status bertaraf dunia.

Tetapi hari-hari sudah berakhir. Ekonomi China kini jauh lebih besar - baru-baru ini melepasi Jepun untuk menduduki tempat ke-2 - dan tugas kerajaan untuk menguruskan pertumbuhan menjadi semakin kompleks. Walaupun perancang ekonomi China akan terus mengurut nombor untuk memberikan rupa kapal layar yang lancar, 2011 menawarkan lebih banyak perangkap yang berpotensi berbanding sebelumnya. Sekiranya anda melabur di China, berikut adalah lima perkara yang anda perlu tonton:

1. Sektor bank yang tidak sihat. Kesilapan besar ekonomi yang dirancang secara berpusat adalah salah faham sumber. Oleh itu, apabila China mengambil keputusan untuk menggunakan bank-bank milik kerajaannya untuk mempromosikan harta tanah kediaman dan komersil secara besar-besaran, risiko itu tidak akan dapat dilihat oleh projek-projek tersebut. Itu sudah menjadi kenyataan kerana China dikatakan sedang duduk di atas jutaan kaki persegi harta komersil dan kediaman kosong.

Lebih besar kemungkinannya, China perlu menyuntik sejumlah besar kecairan ke dalam bank pada tahun 2011 untuk memastikan mereka bertahan. Pada masa yang sama, China mungkin menyimpulkan bahawa cukup mencukupi, dan istilah pemberian pinjaman hartanah akan datang lebih ketat. Dan itu boleh meletakkan pentas untuk mabuk pembinaan besar-besaran, seperti yang kita lihat di Amerika Syarikat.

2. Pertumbuhan pekerjaan yang mencukupi. Di sini di A.S., kebimbangan dan kemarahan terhadap pengangguran yang berterusan telah membawa kepada perubahan kepimpinan politik. Di China, tidak ada saluran keluar sedemikian. Sebaliknya, pekerja China cenderung ke jalanan untuk memprotes pelbagai masalah berkaitan dengan tenaga kerja. Tahap pekerjaan yang agak tinggi telah membuat sebarang kegelisahan pada tahap yang rendah, tetapi para pemimpin China tahu bahawa apa-apa peningkatan dalam pengangguran dapat membawa kesan sosial yang buruk dan melemahkan legitimasi kepemimpinan.

Itulah sebabnya para pemimpin China telah merangsang ekonomi secara agresif, membina jalan, kereta api dan pencakar langit pada kadar pelepasan leher. Tetapi kerajaan telah memainkan tangan itu, dan perancang dasar tahu bahawa Jepun salah dengan membina terlalu banyak infrastruktur yang tidak digunakan. Oleh itu, perancang ini berharap sektor swasta dapat mengatasi kebocoran itu dan menyewa banyak pekerja yang tidak lama lagi akan diberhentikan daripada program kerja awam. Menavigasi laluan itu boleh membuktikan bergelombang.

3. China telah melakukan pekerjaan yang mengagumkan untuk mengitar semula pendapatan asing kembali ke dalam pelaburan asing, yang merupakan sebab mengapa mata wangnya tidak meningkat dengan mendadak seperti yang diharapkan., China telah berusaha untuk mengitar semula beberapa keuntungan asing yang diperoleh di tempat lain untuk mengurangkan pendedahan berat terhadap dolar Amerika Syarikat dan ekonomi Amerika Syarikat. Tetapi jumlah pegangan asing China kini sangat besar, dan pendapatan asing terus meningkat dengan cepat (dengan tempat yang lebih sedikit untuk pergi), bahawa negara tidak lama lagi akan mempunyai pilihan tetapi untuk membawa beberapa wang itu kembali ke rumah. Tetapi dengan memulangkan pendapatan asing, mata wang China terikat untuk merasakan tekanan bergerak lebih tinggi.

China mengekalkan tudung ini dengan mengekalkan jalur yang ketat pada nilai mata wangnya, tetapi semakin lama ia memberi tekanan untuk membina, semakin besar kesan yang tidak dijangka akan berlaku apabila mata wang akhirnya terapung secara bebas di pasaran global. Perancang Cina sama ada boleh mengekalkan status quo, dan menetapkan peringkat untuk sakit kepala sebenar di jalan raya, atau mula beralih dasar tidak lama lagi untuk mula meringankan tekanan mata wang yang semakin meningkat. Bagaimana perancang ekonomi China menavigasi dasar ini akan menjadi ujian yang benar. Peningkatan tajam dalam mata wang China akan menghancurkan ekonomi yang diterajui oleh eksportnya, tetapi tindakan tidak dapat membuktikan sama-sama berbahaya.

4. Meningkatkan ketegangan perdagangan.

Walaupun China mengekalkan mata wangnya lemah dengan menumpuknya kepada dolar yang tenggelam, rakan dagang di seluruh Asia mula semakin goyah. Yen Jepun, baht Thailand dan ringgit Malaysia semuanya telah menyumbang sekurang-kurangnya + 10% berbanding yuan tahun ini. Dan walaupun itu bagus untuk pengeksport China, negara-negara lain dengan cepat kehilangan daya saing mereka. Isu ini harus menguasai perbincangan yang akan diadakan oleh negara-negara Kelompok 20 (G-20) pada 11 dan 12 November di Seoul, Korea Selatan. Ia tidak jelas bagaimana China akan dapat terus mengelakkan isu ini jika ia adalah untuk mengelakkan lebih banyak kemarahan di kalangan rakan perdagangan dan negara jiran pada 2011. 5.

Akhir sekali, kepimpinan Cina tidak lagi bergerak dalam hal-hal penting seperti kebebasan akhbar dan rasuah, dan ini mengancam untuk berkembang menjadi pertempuran internecine utama. Perdana Menteri China Wen Jiabao berkata pada program GPS penjajah Newsweek Fareed Zakaria pada CNN bulan lalu bahawa China perlu membuka dan membangunkan ketelusan yang lebih besar jika pertumbuhan ekonomi diteruskan. Komennya dengan cepat dikecam oleh ahli-ahli lain dari kepimpinan China dan akhirnya dibuangkan dari rekod awam. Tetapi ahli kepimpinan China yang lain dengan cepat datang ke pertahanan Perdana Wen. Sekalipun tidak mungkin, persekitaran yang semakin faksional ini akhirnya akan membawa kepada kemunculan utama di kalangan pembuat dasar. Ia telah berjalan lancar untuk China. Namun, perairan mula menjadi berombak, dan pelabur perlu bersedia untuk menghadapi masalah yang berpotensi pada tahun 2011. Jika anda memegang sebarang saham Cina, simpan perkara ini dalam minda menuju ke Tahun Baru. Bergantung kepada bagaimana situasi ini dimainkan, anda mungkin mahu menilai semula kedudukan anda.

[Tidak boleh mendapatkan cukup dari China? Lihat tayangan slaid InvestingAnswers terkini, Lapan Sebab China Tidak Sedia Mengambil Dunia.]