Backspread Definition & Example |

Apa itu:

A backspread adalah strategi perdagangan di mana pelabur membeli satu set pilihan dengan satu mogok harga dan menjual satu set pilihan yang sama dengan harga mogok yang lebih rendah.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Sebagai contoh, John Doe ingin menggunakan strategi backspread untuk beberapa panggilan XYZ Syarikat. Setiap kontrak panggilan menyediakan hak tetapi tidak kewajiban untuk membeli 100 saham Syarikat XYZ pada harga yang ditentukan oleh tarikh yang ditetapkan.

John membeli lima panggilan Disember pada $ 25, yang bermaksud dia membeli hak tetapi tidak kewajiban untuk membeli 500 saham XYZ Syarikat pada $ 25 per saham menjelang 31 Disember. Premium panggilan adalah $ 50 per panggilan, atau $ 250 total.

Seterusnya, John menulis tiga panggilan pada Disember $ 20, yang bermaksud ia menjual orang lain yang benar tetapi bukan kewajiban untuk membeli 300 saham Syarikat XYZ pada $ 20 setiap saham menjelang 31 Disember. Premium panggilan adalah $ 30 per saham, atau $ 90 total.

Sekarang mari kita anggap bahawa saham XYZ Syarikat meningkat dari, katakan, $ 10 per saham kepada $ 22 per saham. John tidak menjalankan lima panggilan yang dia beli (kerana mereka keluar dari wang), tetapi pembeli panggilannya melakukan tiga panggilannya (kerana dia ada dalam wang itu). Dalam senario ini, John kehilangan wang kerana dia perlu membeli 300 saham stok Syarikat XYZ pada harga pasaran $ 22 per saham dan kemudian menjualnya dengan hanya $ 20 per saham.

Namun, jika saham XYZ Syarikat meningkat, katakan $ 38 per kongsi, perkara yang berbeza. Orang yang telah menjual panggilan John masih menjalankan tiga panggilan, yang bermaksud John mesti membeli 300 saham dengan harga pasaran $ 38 dan menjualnya pada $ 22, yang menghasilkan kerugian. Dia tidak semestinya perlu membayar $ 38 untuk saham itu, walaupun, kerana dia menjalankan pilihan sendiri dan dengan itu membeli saham pada $ 25 sebaliknya. Berikut adalah cara matematik berfungsi jika Syarikat XYZ berjalan sehingga $ 38 seperti yang dijangka oleh John:

Harga pasaran semasa: $ 38

Latihan lima panggilan:

Beli 500 saham @ $ 25 = ($ 12,500)

Menjual 300 saham $ 22 = $ 6,600

Jual baki 200 saham dengan harga pasaran $ 38 = $ 7,600

Premium dari menjual tiga pilihan = $ 90

Premium dibayar untuk membeli lima pilihan = ($ 250)

> Perhatikan bahawa apabila harga saham meningkat di atas titik tertentu (dalam contoh kita, di mana di atas $ 22 per saham), keuntungan menjadi tidak terhad. Di samping itu, jika John salah dan harga saham jatuh di bawah $ 22 sesaham, maka tiada siapa yang melakukan apa-apa dan John hanya keluar daripada premium pilihan bersih ($ 250 dibayar - $ 90 yang diterima = $ 160). Perhatikan juga, bahawa komisen dan kos perdagangan lain bukan sebahagian daripada contoh ini tetapi pasti merupakan sebahagian daripada hasil dunia sebenar.

Mengapa Matters:

Pelabur menggunakan backspread panggilan apabila mereka merasa sangat yakin bahawa harga keselamatan akan meningkat. Pada asasnya, pelabur memendekkan panggilan dalam-the-money dan membeli panggilan keluar-of-the-money. Ini mungkin bermaksud mencari saham yang sangat tidak menentu (iaitu, mereka mempunyai pertaruhan yang tinggi), yang bermaksud mengambil risiko.

Walau bagaimanapun, panggilan backspreads bukan satu-satunya bentuk backspreads. Pelabur boleh menggunakan backspreads apabila mereka merasa sangat yakin harga keselamatan akan turun, dan mereka juga boleh menggunakan strategi untuk ETF, indeks, dan pilihan niaga hadapan.