Peningkatan Ketara, Pelepasan Pelabur: Mengapa Kadar Faedah Perlu
Kenapa Melabur Dalam Saham
Isi kandungan:
- Kepentingan pasaran bon
- Apa kadar faedah yang boleh ditunjukkan mengenai ekonomi
- Apa kadar faedah yang lebih tinggi boleh memberi isyarat mengenai masa depan
- Jauhkan kadar faedah - tetapi jangan berkeringat
- Apa yang akan datang?
- Letak wang anda untuk bekerja di pasaran
- Simpan keren anda dalam kemalangan pasaran
- Belajarlah perbezaan antara kemalangan stok dan pembetulan
Hasil pada obligasi Perbendaharaan A.S. 10 tahun menyentuh 3% hari ini untuk kali pertama sejak 2014, setelah menggoda dengan level itu selama beberapa bulan. Ketika penanda aras mendekati, banyak pelabur bimbang semakin saham akan turun. Dan sememangnya, indeks Standard & Poor 500 merosot 1.3% hari ini selepas beberapa bulan bergolak, mewakili penurunan lebih daripada 8% dari bulan Januari.
Tetapi kesan sebenar memukul 3% lebih psikologi daripada saintifik. Daripada membiarkan tajuk utama membuat anda ketakutan, peristiwa penting ini adalah peluang yang baik untuk menyegarkan kembali pemahaman anda tentang bagaimana pasaran bon menjejaskan pasaran saham dan apa yang dapat anda pelajari dari kenaikan kadar faedah.
Inilah sebabnya mengapa anda perlu menonton kadar faedah - tetapi juga tidak dapat disapu dan takut bahawa kenaikan harga akan memusnahkan portfolio anda.
Kepentingan pasaran bon
Walaupun ia mungkin kelihatan tidak beralasan, pelabur bimbang tentang kemalangan pasaran saham harus menonton pasaran bagi bon Perbendaharaan A.S.. Bagaimana bon bergerak - iaitu, jangkaan pelabur untuk trajektori masa depan kadar faedah - mungkin merupakan petunjuk terbaik bagaimana pasaran saham secara keseluruhan akan bergerak.
Walaupun pasaran saham mendapat semua tajuk utama, pasaran bon - di mana anda boleh membeli atau menjual hutang dari kerajaan, syarikat dan lain-lain - lebih besar dan boleh dikatakan lebih penting kepada ekonomi.
Walaupun pasaran saham mendapat semua tajuk utama, pasaran bon jauh lebih besar dan boleh dikatakan lebih penting kepada ekonomi.
Sehingga Januari 2018, saiz pasaran bon A.S. (seperti yang diukur oleh hutang terkumpul) hampir $ 41 trilion, berbanding dengan kira-kira $ 30 trilion nilai untuk pasaran saham A.S. - dan itu selepas stok telah dijalankan secara besar-besaran pada tahun 2017.
Sedangkan pentingnya, walaupun pasaran saham mengukur nilai syarikat yang didagangkan secara umum di Amerika (tidak ada perkara kecil), pasaran bon memperlihatkan berapa banyak pelabur minat yang sanggup menerima untuk mengikat modal mereka untuk suatu tempoh masa. Dengan kata lain, pasaran bon mengukur kos wang.
Kadar faedah menentukan sejauh mana pelabur akan menilai saham, sehingga dari masa ke masa pasaran saham berputar ke arah pasaran bon. Walaupun kedua pasaran itu berasingan, mereka sering bertindak balas antara satu sama lain. Ini caranya:
Apa kadar faedah yang boleh ditunjukkan mengenai ekonomi
Di mana kadar faedah dan di mana mereka akan membantu anda mengetahui jika ekonomi sedang berkembang dan sama ada saham mungkin bergerak lebih tinggi.
Rizab Persekutuan cenderung untuk menaikkan kadar faedah apabila pertumbuhan ekonomi kukuh dan inflasi meningkat. Orang ramai menghabiskan wang, dan permintaan menaikkan harga barangan dan perkhidmatan, yang dikenali sebagai inflasi. Perbelanjaan pengguna dan perniagaan yang semakin meningkat biasanya bagus untuk keuntungan korporat - dan apabila pelabur mengharapkan kenaikan keuntungan, mereka memacu harga saham. Kadar faedah puncak berhampiran hujung ledakan ekonomi.
Kadar faedah membantu memberitahu anda di mana saham secara keseluruhan akan berlaku - mungkin tidak minggu depan atau bulan depan, tetapi lebih lama lagi.
Apabila ekonomi tidak lagi dapat berkembang, Fed menurunkan kadar, membuat wang lebih murah dan menggalakkan perbelanjaan pengguna dan perniagaan untuk menghidupkan semula ekonomi. Apabila harga turun, keuntungan korporat tidak berkembang dengan cepat atau mengecil, dan pelabur membatalkan stok pada keuntungan yang dijangka rendah.
Jadi kadar faedah membantu memberitahu anda di mana saham secara keseluruhan akan berlaku - mungkin tidak minggu depan atau bulan depan, tetapi lebih lama lagi.
»Baca lebih lanjut: Semua yang anda perlu tahu tentang kemalangan pasaran saham
Apa kadar faedah yang lebih tinggi boleh memberi isyarat mengenai masa depan
Kadar faedah yang lebih tinggi bermakna para pelabur mengambil pandangan yang lebih kecil dari keuntungan masa depan syarikat.
Ada sebab lain saham bereaksi terhadap pasaran bon. Ia lebih teknikal, tetapi ia menerangkan beberapa "pembetulan" pantas yang timbul walaupun di tengah-tengah pasaran banteng yang kuat.
Ia berdasarkan prinsip nilai masa wang - bahawa satu dolar hari ini bernilai lebih daripada satu dolar dalam tempoh 10 tahun atau 30 tahun. Bagaimana orang menghargai dolar masa depan bergantung kepada kadar faedah. Apabila kadar naik pada masa sekarang, dolar masa depan bernilai kurang. Semakin jauh masa depan, lebih banyak lagi dolar yang didiskaunkan. Jadi untuk mengimbangi peningkatan semasa dalam kadar faedah pelabur menuntut lebih banyak wang masa depan.
Sebagai contoh, dengan kadar faedah pada 5% pelabur akan menerima sama $ 1 hari ini atau $ 1.05 tahun depan. Sekiranya kadar naik kepada 6%, pelabur akan menerima $ 1 hari ini tetapi akan menuntut $ 1.06 tahun depan untuk mengimbangi kenaikan harga.
Sekiranya kadar faedah meningkat, arus kas masa depan saham - yang kebanyakannya adalah cara yang akan datang - adalah lebih kurang hari ini.
Perkara yang sama berlaku dengan stok. Harga pelabur saham syarikat sebagai nilai semua aliran tunai masa hadapan didiskaunkan semula hingga sekarang. Sekiranya kadar faedah meningkat, aliran wang tunai masa hadapan - yang mana sebahagian besarnya adalah di masa depan - bernilai lebih kurang hari ini.
Oleh itu, jika pelabur menjangkakan kadar kenaikan yang cepat, mereka akan menolak harga saham - kadang-kadang secara drastik - kerana model matematik mengatakan nilai aliran tunai masa depan syarikat telah menurun.Dan jika jangkaan pelabur tiba-tiba berubah, mengakibatkan kadar faedah yang melambung, stok boleh terjun, bahkan di tengah-tengah pasaran bull jangka panjang.
»Baca lebih lanjut: Adakah portfolio anda bersedia untuk kenaikan harga?
Jauhkan kadar faedah - tetapi jangan berkeringat
Interaksi antara kadar faedah dan harga saham dibuktikan pada bulan Februari, ketika pasaran mengambil menyelam cepat karena para pelabur khawatir Fed mungkin menaikkan tingkat lebih banyak kali tahun ini daripada yang diharapkan. Pro telah membuat perdagangan jangka pendek, kerana mereka menggantung setiap perubahan dalam pengumuman awam Fed. Tetapi ini bukan strategi pelaburan hebat untuk individu.
Ya, kadar faedah adalah ukuran wajar bagaimana saham dapat dilakukan dari waktu ke waktu. Tetapi faktor yang lebih besar adalah kualiti syarikat di belakang stok. Beberapa pelabur jangka panjang terbaik tidak bimbang tentang kenaikan harga dan sebaliknya memberi tumpuan kepada memiliki syarikat yang diurus dengan baik yang menaikkan keuntungan mereka.
Jadi, apabila pasaran menurun, pelabur-pelabur yang baik membeli lebih banyak stok terbaik mereka ketika mereka sedang dijual - menetapkan diri mereka untuk keuntungan besar untuk tahun yang akan datang.
