Definisi Risiko Default & Contoh |

Apa itu:

Risiko lalai adalah peluang penerbit bon tidak akan membuat pembayaran kupon atau prinsipal pembayaran balik kepada pemegang bonnya

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Walaupun definisi risiko lalai mungkin agak konkrit, pengukurannya tidak. Banyak perkara yang boleh mempengaruhi risiko lalai penerbit dan dalam pelbagai peringkat. Contohnya termasuk aliran tunai miskin atau jatuh dari operasi (yang sering diperlukan untuk membuat pembayaran faedah dan pokok), kenaikan kadar faedah (jika bon adalah nota kadar terapung, kenaikan kadar faedah meningkatkan pembayaran faedah yang diperlukan), atau perubahan dalam sifat pasaran yang akan menjejaskan penerbit (seperti perubahan dalam teknologi, peningkatan pesaing, atau perubahan peraturan). Risiko lalai yang berkaitan dengan bon asing juga termasuk keadaan sosiopolitik negara asal dan kestabilan dan aktiviti pengawalseliaan kerajaannya.

Agensi-agensi penilaian seperti penyelidikan Moody's dan Standard & Poor dan menganalisis penawaran bon dalam usaha untuk mengukur penerbit risiko lalai ke atas keselamatan tertentu. Hasil kerja mereka adalah penarafan kredit yang boleh dijejaki oleh pelabur dan dibandingkan dengan penerbit lain.

Penarafan S & P berbeza dari AAA (yang paling selamat) hingga D, yang bermaksud penerbit sudah lalai. Penarafan Moody pergi dari Aaa ke C. Hanya bon yang diberi nilai BBB atau lebih baik dianggap "gred pelaburan." Apa-apa pun di bawah BBB- atau Baa3 dianggap sebagai "sampah."

Mengapakah Perkara Penting:

Risiko lalai mungkin salah satu jenis risiko yang paling asas. Lagipun, ia mewakili peluang pelabur akan kehilangan pelaburannya. Semua bon, kecuali bagi mereka yang dikeluarkan oleh kerajaan A.S., membawa beberapa tahap risiko lalai. Ini adalah satu sebab mengapa bon korporat hampir selalu mempunyai kupon yang lebih tinggi daripada bon kerajaan.