Definisi & Contoh Subordinat |

Apa itu:

Bawahan bermaksud "berada di bawah." Dalam bidang kewangan, istilah ini biasanya merujuk kepada tuntutan yang dilakukan oleh pemiutang terhadap aset syarikat berbanding pemiutang lain.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Apabila sesuatu adalah subordinat, ia berada di bawah tuntutan pelabur lain. Yang bertentangan dengan bawahan adalah "senior."

Tuntutan subordinat atas aset syarikat hanya akan dibayar setelah tuntutan yang senior telah dibayar. Sebagai contoh, mari kita asumsikan Syarikat XYZ mempunyai aset $ 100 juta, tetapi telah memfailkan Bab 7 muflis dan sedang membubarkan. Kami juga mengandaikan bahawa Syarikat XYZ mempunyai hutang berjumlah $ 125 juta dalam kategori berikut: $ 95 juta daripada hutang senior Seri A, $ 10 juta daripada hutang subordinasi Seri B, dan $ 20 juta kepada pembekal (disebut pemiutang umum).

The Series Pemiutang B adalah bawahan kepada pemiutang Siri A. Oleh itu, daripada aset XYZ Syarikat $ 100 juta, pemiutang Siri A kini memiliki $ 95 juta daripada mereka. Ini hanya meninggalkan $ 5 juta untuk pemegang Bon Siri B yang lain. Walaupun ini tidak membayar semua $ 10 juta yang terhutang kepada mereka, ia lebih baik daripada apa-apa, yang mana pembekal (yang berhutang $ 20 juta) akan mendapat dalam keadaan ini.

Secara umumnya, tahap paling senior hutang syarikat mempunyai hutang "terjamin "nya. Hutang yang dijamin adalah dijamin oleh beberapa aset tertentu - biasanya tanah, peralatan atau wang tunai - yang mesti diketepikan supaya pemegang debit yang dibayar dibayar tidak kira apa (sama dengan rumah yang menjadi cagaran untuk gadai janji).

Selepas para debitold kanan yang dijamin, pemberi pinjaman lain mempunyai lebih sedikit dan lebih sedikit tuntutan ke atas aset. Debentur (yang tidak bercagar - bermakna tidak ada cagaran yang diketepikan) adalah lebih rendah daripada hutang yang dijamin. Pemiutang umum dan debentur subordinat berada di bahagian bawah tiang totem pemberi pinjaman sebagai yang paling bawahan dari semua pemiutang. Pemegang saham adalah bawahan kepada semua pemiutang, sebab itu mereka hampir selalu tidak menerima apa pun sekalipun dalam hal pembubaran.

Mengapakah hal itu:

Yang lebih bawahan pemiutang, semakin lemah tuntutannya aset syarikat. Semakin lemah tuntutan ini, semakin tinggi risiko kreditur akan ditinggalkan dengan apa-apa jika peminjam mungkir. Inilah sebabnya mengapa lebih banyak bawahan keselamatan, semakin tinggi permintaan pelabur kembali. Ini juga mengapa pemegang saham harus sentiasa menuntut kadar pulangan yang lebih tinggi daripada pembayar hutang.

Perbezaan pulangan antara hutang kanan syarikat dan hutang subordinatnya mungkin tidak besar jika peminjam adalah sangat berhutang. Tetapi bagi peminjam yang kurang bernasib baik, penyebaran itu boleh menjadi signifikan. Sekiranya pemiutang atau pemegang saham yakin dengan keupayaan syarikat untuk membayar balik, pulangan yang lebih tinggi yang berkaitan dengan sekuriti rendah boleh menunjukkan peluang yang luar biasa.