Underpricing Definition & Example |

Apa itu:

Underpricing berlaku di dunia kewangan ketika harga saham syarikat terlalu rendah dalam penawaran umum awal.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Apabila syarikat memutuskan untuk mengeluarkan saham, bon atau sekuriti lain yang didagangkan secara umum, ia menyewa seorang penaja jamin untuk menguruskan proses yang panjang dan kadang-kadang rumit.

Menentukan harga penawaran akhir adalah salah satu tanggungjawab terbesar penjamin emisi untuk dua sebab. Pertama, harga menentukan saiz hasil kepada penerbit. Kedua, ia menentukan betapa mudahnya penaja jamin boleh menjual sekuriti kepada pembeli. Oleh itu, penerbit dan penaja jamin itu bekerja rapat untuk menentukan harga.

Setelah penaja jamin itu pasti ia akan menjual semua saham dalam tawaran itu, ia menutup tawaran itu. Kemudian ia membeli semua saham dari syarikat (jika tawaran itu adalah tawaran yang dijamin), dan penerbit menerima hasilnya dengan menolak yuran penajaan jamin. Penaja jamin kemudian menjual saham kepada pelanggan pada harga tawaran. Walaupun penaja jamin mempengaruhi harga awal sekuriti, apabila pelanggan mula menjual, daya beli dan permintaan pasaran bebas menentukan harga.

Penaja jamin bekerja keras untuk menentukan harga "hak" untuk penawaran, tetapi kadangkala mereka Sebagai contoh, jika XYZ Company menerbitkan IPO 10 juta sahamnya pada $ 15 per saham tetapi saham perdagangan pada $ 30 dua hari selepas IPO, ini menunjukkan bahawa penaja jamin mungkin kurang menilai permintaan untuk masalah itu. Hasilnya, Syarikat XYZ menerima $ 150 juta (kurang yuran penajajaminan) apabila ia mungkin mungkin memperoleh $ 300 juta.

Kenapa Matters:

IPO adalah cadangan yang berisiko untuk syarikat, kerana mereka melibatkan meneka canggih tentang berapa banyak saham mereka sangat bernilai kepada orang lain. Penaja jamin berkongsi risiko untuk menawar harga tawaran, kerana mereka akhirnya harus menjual semua saham pada harga tawaran. Penaja jamin sering mengurangkan risiko underpricing dengan membentuk sindiket yang anggotanya berkongsi sebahagian saham sebagai balasan untuk sebahagian daripada bayaran.

Melangkah awam adalah cara yang baik untuk banyak syarikat untuk meningkatkan modal. Walaupun pinjaman bank mungkin menjadi pilihan, ia memerlukan bayaran bulanan dan bunga bulanan yang syarikat-syarikat - terutamanya yang semakin meningkat, yang ditanggung tunai - mungkin tidak menganggap penggunaan wang secara bijak. Melangkah orang awam menyelesaikan masalah ini dengan cara, kerana pemegang saham tidak memerlukan bayaran bulanan bulanan - atau apa-apa pembayaran, untuk perkara itu, kecuali syarikat itu dijual.