Definisi Waran & Contoh |
RANDALL - Wahran (Official Audio)
Isi kandungan:
Apa itu:
Waran adalah sekuriti yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, sekuriti (biasanya stok biasa penerbit) pada harga tertentu sebelum masa tertentu.
Bagaimana ia berfungsi (Contoh):
Kadangkala, syarikat menawarkan waran untuk jualan langsung atau memberikannya kepada pekerja sebagai insentif, tetapi majoriti waran adalah " dilampirkan "kepada bon yang baru diterbitkan atau stok pilihan.
Sebagai contoh, jika Syarikat XYZ menerbitkan bon dengan waran yang dilampirkan, setiap pemegang bon mungkin memperoleh bon nilai bernilai $ 1,000 dan hak untuk membeli 100 saham stok Syarikat XYZ $ 20 sesaham dalam tempoh lima tahun akan datang. Waran biasanya membenarkan pemegang itu membeli stok biasa pengeluar, tetapi kadang-kadang mereka membenarkan pembeli membeli stok atau bon entiti lain (seperti anak syarikat atau bahkan pihak ketiga).
Harga di mana seorang pemegang waran boleh membeli sekuriti asas disebut harga atau harga mogok. Harga pelaksanaan biasanya lebih tinggi daripada harga pasaran saham pada masa pengeluaran waran. Dalam contoh kami, harga pelaksanaan adalah $ 20, iaitu 15% lebih tinggi daripada stok Syarikat XYZ yang didagangkan ketika bon dikeluarkan. Harga pelaksanaan waran sering naik mengikut jadual apabila bon matang. Jadual ini dinyatakan dalam indenture bon.
Satu ciri penting waran adalah bahawa mereka sering boleh dilepaskan. Iaitu, jika pelabur memegang ikatan dengan waran yang dilampirkan, dia boleh menjual waran dan menyimpan bon itu. Waran didagangkan di bursa utama. Dalam sesetengah kes, di mana waran telah dikeluarkan dengan saham pilihan, pemegang saham mungkin tidak menerima dividen selagi mereka memegang waran itu juga. Oleh itu, kadang-kadang berupaya untuk melepaskan dan menjual waran secepat mungkin supaya pelabur dapat memperoleh dividen.
Jika harga stok berada di atas harga pelaksanaan waran, waran itu mesti mempunyai apa yang dikenali sebagai nilai minimum. Sebagai contoh, pertimbangkan waran untuk membeli 100 saham Syarikat XYZ untuk $ 20 setiap saham pada bila-bila masa dalam tempoh lima tahun akan datang. Jika saham XYZ Syarikat meningkat kepada $ 40 pada masa itu, pemegang waran boleh membeli saham itu dengan harga $ 20 setiap satu, dan segera menjualnya dengan harga $ 40 di pasaran terbuka, mengagihkan keuntungan ($ 40 - $ 20) x 100 saham = $ 2,000. Oleh itu, nilai minima setiap waran adalah $ 20.
Namun, penting untuk diperhatikan bahawa jika waran masih lama sebelum mereka tamat, para pelabur mungkin membuat spekulasi bahwa harga saham XYZ Syarikat dapat bahkan lebih tinggi daripada $ 100 sesaham. Spekulasi ini, disertai dengan masa tambahan untuk stok meningkat lagi, adalah mengapa waran dengan nilai minimum $ 20 dapat dengan mudah diperdagangkan di atas $ 20. Tetapi apabila waran semakin hampir kepada tamat tempoh (dan peluang harga saham meningkat dalam masa untuk terus meningkatkan keuntungan semakin kecil), premium itu akan menyusut sehingga ia menyamai nilai minimum waran (yang boleh menjadi $ 0 jika harga saham jatuh ke bawah $ 20).
Mengapakah Perkara Penting:
Warrants tidak sama dengan pilihan panggilan. Pilihan panggilan tidak boleh dilepaskan dan mereka sering mempunyai jangka hayat yang lebih pendek daripada yang dilakukan waran (biasanya kurang daripada setahun, berbanding lima atau lebih untuk waran). Mereka juga tidak sama dengan sekuriti boleh tukar, di mana pemegang menggunakan prinsipal satu keselamatan untuk membeli keselamatan lain (biasanya stok penerbit bon). Sebagai contoh, sekiranya bon XYZ Syarikat adalah bon boleh tukar, pemegangnya boleh mengurus nilai nominal $ 1,000 bagi beberapa saham Syarikat XYZ. Tetapi jika bon XYZ Syarikat mempunyai waran yang dilampirkan, pelabur mesti menghasilkan wang tambahan untuk membeli saham pada harga pelaksanaan (dalam kes ini 100 saham x $ 20 sesaham, atau $ 2,000).
Waran juga tidak sama dengan hak pembelian saham. Harga pelaksanaan hak beli saham biasanya di bawah harga pasaran sekuriti dasar pada masa pengeluaran, manakala harga pelaksanaan waran biasanya 15% melebihi harga pasaran pada masa terbitan. Juga, syarikat sering mengeluarkan hak pembelian saham hanya kepada para pemegang saham yang sedia ada, dan mereka juga mempunyai kehidupan yang sangat singkat - biasanya dua hingga empat minggu.
Peluang untuk berpartisipasi dalam peningkatan Keselamatan lain (walaupun biasanya dengan syarikat yang sama) memberikan pelabur sedikit kepelbagaian dan dengan demikian merupakan cara untuk mengurangkan risiko. Akibatnya, syarikat sering mengeluarkan bon dan saham pilihan dengan waran yang dilampirkan sebagai cara untuk meningkatkan permintaan dan kebolehpasaran penawaran. Ini seterusnya menurunkan kos menaikkan modal bagi penerbit.
