Canadian Income Trust Definition & Example |

Apa itu:

A Kepercayaan pendapatan Kanada adalah jenis kepercayaan pelaburan yang memegang stabil, aset yang menghasilkan pendapatan dan membayar sekurang-kurangnya 90% daripada aliran tunai bersihnya kepada pemegang unitnya (pemegang saham dikenali sebagai pemegang unit dalam bahasa amanah). Amanah ini biasanya memegang aset seperti minyak, arang batu, gas asli, atau sumber semula jadi lain, yang pada umumnya mempunyai permintaan yang stabil dan oleh itu pendapatan tetap.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Kepercayaan pendapatan Kanada biasanya tidak mempunyai pengurusan atau pekerja tetapi sebaliknya dijalankan oleh institusi kewangan. Mereka bukan syarikat atau perkongsian. Pengagihan mereka biasanya secara bulanan atau suku tahunan dan seperti perkongsian terhad master (MLP), sebahagian daripada mereka dianggap pulangan modal, yang mengurangkan asas kos pelabur dan bukannya menimbulkan liabiliti cukai semasa. Dengan membayar sebahagian besar aliran tunai mereka, kepercayaan pendapatan Kanada dapat menghindari pencukaian, sehingga menjadikan struktur bisnis ini sangat menarik.

Kepercayaan Kanada dapat mengumpulkan uang dengan menerbitkan saham atau meminjam uang, dan mereka sering menggunakan uang ini untuk membeli baru rizab atau membangunkan hartanah sedia ada. Keupayaan untuk mengekalkan dan meningkatkan pengedaran selama-lamanya adalah apa yang membuatkan kepercayaan Kanada lebih menarik kepada banyak pelabur. Walau bagaimanapun, mereka biasanya tidak disenaraikan di bursa Amerika (walaupun beberapa amanah Kanada disenaraihitamkan, bererti mereka perdagangan di Kanada dan di A.S.) dan nilai mereka dipengaruhi oleh kadar pertukaran. Sebagai contoh, sekiranya dolar AS melemahkan, maka dolar Kanada bernilai lebih tinggi dan pelabur AS mendapat sepakan tambahan dari pertukaran mata wang.

Tetapi kerana minyak dan gas berharga dalam dolar AS dan perbelanjaan amanah dalam dolar Kanada, Dolar AS yang jatuh juga boleh merosakkan margin keuntungan dan mengurangkan pendapatan korporat. Sebagai contoh, mari kita asumsikan hari ini bahawa dolar Kanada bernilai kira-kira 84 sen kepada A $ 1.00. Itu bererti jika kepercayaan Kanada membayar pembahagian $ 1.00 sesaham, pembayaran itu hanya diterjemahkan kepada 84 sen dalam mata wang A.S.. Sekiranya dolar AS menguat dan dolar Kanada jatuh, maka anda akan mendapat lebih sedikit. Tetapi jika dolar melemah dan dolar Kanada naik, maka pelabur mendapat pengedaran yang lebih tinggi.

Implikasi cukai melabur dalam amanah royalti adalah rumit. Kepercayaan tenaga Kanada cenderung lebih berkesan daripada amanah A.S. kerana mereka melabur semula aliran tunai mereka, menjadikan dividen mereka pada umumnya layak untuk kadar cukai dividen 15%. Walau bagaimanapun, penting untuk diperhatikan bahawa pembayaran dividen yang paling daripada kepercayaan Kanada juga tertakluk kepada cukai pegangan Kanada sebanyak 15%. Pelabur Amerika boleh menuntut kredit cukai asing di IRS Form 1116, tetapi ini boleh menjadi sukar jika pelabur memegang saham dalam akaun jenis IRA yang dikecualikan cukai.

Pelaburan Kanada menawarkan perlindungan terhadap dolar AS yang jatuh, tetapi untuk mempercayai isu mata wang juga kompleks. Syarikat asing lebih sukar untuk mengesan, prestasi kewangan mereka dilaporkan dalam mata wang asing, dan operasi mereka dipengaruhi oleh faktor-faktor yang mungkin tidak dilaporkan dalam berita A.S.. Saham asing juga membawa risiko politik dan ekonomi negara asal mereka. Tambahan pula, simbol ticker beberapa amanah Kanada berbeza dengan broker.

Bertentangan dengan sekuriti yang membayar dividen lain, hasil dividen daripada amanah biasanya tetap tinggi apabila keuntungan amanah (dan oleh itu harga unit) meningkat. Begitu juga, apabila kejatuhan pendapatan, hasil dividen daripada amanah tenaga biasanya menderita. Ini berlaku kerana apabila harga aset pendasar tinggi, kepercayaan menjadikan lebih banyak pendapatan, yang kemudiannya harus dibayar. Sebaliknya adalah benar: harga komoditi yang lebih rendah bermakna keuntungan yang lebih rendah, yang bermaksud pengagihan yang lebih rendah dan harga unit yang lebih rendah.

Mengapa Perkara-perkara ini:

Distribusi kepercayaan royalti lebih tidak menentu daripada distribusi MLP kerana ia menghasilkan pendapatan langsung dari pengeluaran komoditi, yang sangat sensitif harga. Walaupun ini bermakna lebih banyak risiko bagi pelabur, amanah royalti juga merupakan cara untuk mengambil bahagian dalam pasaran komoditi tanpa memasuki pasaran niaga hadapan. Walau apa pun, sesetengah pelabur pendapatan mungkin menemui korelasi komoditi yang ketat dan volatiliti edaran terlalu berisiko, walaupun risiko itu dapat dikurangkan melalui kepelbagaian.

Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa kepercayaan pendapatan Kanada berbeza dari kepercayaan amanah pendapatan Amerika.

Kepercayaan pendapatan Amerika biasanya menumpukan pada mengekalkan aset mereka yang ada dan bukannya membuat perbelanjaan modal. Mereka umumnya mengedarkan wang tunai sehingga aset sumber semula jadi mereka habis (ini sebabnya pengetahuan mengenai rizab amanah tertentu adalah penting). Pembayaran yang tinggi dari kepercayaan Amerika mungkin menarik dalam jangka pendek, tetapi kelemahannya ialah ia meninggalkan amanah dengan sedikit uang tunai untuk pertumbuhan masa depan.

Pengagihan dari kepercayaan pendapatan Amerika dikenakan cukai sebagai pendapatan tetap dan bukannya di bawah Kadar cukai dividen 15% dan pelabur mungkin perlu memfailkan penyata cukai di negeri-negeri di mana amanah beroperasi. Nasib baik, pelabur tidak membayar cukai pada sebahagian daripada pengedaran ini sehingga mereka menjual unit mereka. Pemegang unit juga berhak mendapat potongan tertentu berdasarkan susut nilai aset amanah.