Nilai Demystifying Berinvestasi: Jawapan kepada 4 Soalan Teratas Anda

Kami sangat percaya pelaburan nilai mempunyai kelebihan berbanding pendekatan lain dalam jenis ini pasaran, di mana pasaran histeria menjunam membuka peluang belum pernah berlaku untuk pelabur bernilai tinggi. Dengan pergerakan beberapa minggu yang lalu, mengamalkan prinsip nilai pelaburan lebih penting daripada sebelumnya.

Tahun lepas kami menjalankan tinjauan mengenai nilai pelaburan. Kami menyusun, mengkategorikan dan menduduki hampir 2,000 jawapan daripada pembaca seperti anda, dan kami dengan senang hati membentangkan anda dengan empat soalan yang paling kerap ditanya mengenai pelaburan nilai … bersama dengan jawapan kami.

1. Apa yang dimaksudkan dengan "nilai melabur"?

Nilai pelaburan hanya membeli stok yang diperdagangkan kurang daripada yang benar-benar bernilai, iaitu nilai intrinsiknya. Nilai pelabur mencari saham yang mereka percaya pasaran telah undervalued. Oleh kerana pasaran berlebihan kepada berita buruk, harga saham syarikat boleh menyimpang jauh dari asas yang akan ditentukan. Ini memberi nilai pelabur peluang untuk mendapat untung dengan membeli apabila harga dicerap.

Perlu diingat bahawa definisi pelaburan pelaburan yang sangat subjektif. Sesetengah nilai pelabur hanya melihat aset / pendapatan semasa dan tidak memberi nilai pada pertumbuhan masa hadapan. Pelabur nilai lain termasuk anggaran pertumbuhan masa hadapan dan aliran tunai untuk menghasilkan sejumlah saham yang bernilai "benar-benar". Walaupun metodologi yang berbeza, semuanya kembali kepada cuba membeli sesuatu yang kurang daripada nilai sebenarnya.

Ben Graham diiktiraf secara meluas sebagai bapa dengan nilai pelaburan. Graham dan Dodd's 1934 Analisis Sekuriti adalah kerja pecah tanah untuk membeli syarikat-syarikat berdasarkan nilai intrinsik perniagaan daripada momentum harga, charting, atau analisis teknikal yang lain.

Graham menghasilkan pulangan tahunan yang lebih baik daripada + 17% antara 1934 dan 1956 - memberikan keuntungan sebanyak 27 kali ganda untuk pelaburnya. Dan Warren Buffett, seorang pelajar dan bekas pekerja Graham, telah mencatatkan keuntungan purata tahunan lebih daripada + 15% sepanjang 40 tahun yang lalu - hampir dua kali ganda pulangan yang dihantar oleh S & P 500.

Nilai pelaburan adalah pendekatan kontrarian yang memerlukan pemahaman yang kuat mengenai kunci kira-kira dan data kewangan lain. Anda perlu bersedia untuk mengecilkan angka-angka dan membuat ramalan yang anda sanggup membahayakan wang. Ia bukan untuk lemah hati. Bahawa dikatakan, nilai pelabur yang mengambil saham murah dalam pasaran beruang boleh melihat keuntungan triple-digit yang besar.

2.

Kajian klasik oleh Ibbotson mendapati bahawa nilai saham yang dijana rata-rata dijana lebih baik atau boleh dipercayai daripada nilai pelaburan dalam jangka masa panjang. pulangan tahunan + 11% dalam tempoh 34 tahun berbanding hanya + 6.5% untuk S & P 500. Sepuluh ribu dolar yang dilaburkan dalam stok nilai sepanjang tempoh ini akan bertambah kepada $ 347,521 vs hanya $ 85,091 untuk membuat S & P 500 pelabur saham nilai lebih daripada empat kali lebih kaya daripada pelabur yang meletakkan wangnya di S & P 500.

Walaupun momentum pelabur datang dan pergi, nilai pelaburan telah menunjukkan kuasa yang luar biasa kekal selama beberapa dekad. Luruskan mana-mana senarai pelabur paling berjaya sepanjang masa. Hampir semua nama adalah pelabur nilai: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, John Templeton, dan sebagainya. Walaupun semua lelaki ini pasti melanda coretan sejuk, tiada pendekatan pelaburan lain telah terbukti lebih berkesan sepanjang jangka panjang daripada nilai pelaburan.

Dengan melabur dalam syarikat-syarikat yang menjual di bawah nilai pasaran mereka yang adil, portofolio Buffett's Berkshire Hathaway menghasilkan pulangan tahunan sebanyak + 15% dari tahun 1965 hingga 2009. Itu sudah cukup untuk menjadikan pelaburan $ 10,000 pada pertengahan 1960 menjadi lebih daripada $ 45 juta !

3. Saya seorang pesara, jadi pemeliharaan modal penting untuk saya. Adakah nilai saham selamat?

Dengan sifat mereka sebagai sekuriti "dalam jualan" yang sangat diskaun, nilai saham lebih selamat daripada kebanyakan ekuiti lain.

Sekiranya anda mempunyai bengkok statistik, anda boleh meramalkan turun naik stok nilai anda ke titik perpuluhan. Apa yang anda perlu lakukan ialah melihat beta atau sisihan piawai (kedua-dua langkah turun naik) untuk melihat bagaimana stabilnya sebelum anda membelinya. Anda akan sentiasa mendapati bahawa nilai saham menjaringkan lebih baik pada langkah-langkah risiko ini.

Nilai pelaburan mempunyai risiko, tetapi ia bukan rolet. Jika anda memilih stok yang salah, anda tidak akan kehilangan seberapa banyak pelabur lain kerana stok sudah mengikis bawah.

Jika anda mengikuti konsep nilai pelaburan dan mencari syarikat yang mempunyai kedudukan kewangan yang kuat tetapi harga saham tertekan, maka risiko penurunan anda dapat dikurangkan dan risiko kehilangan segala sesuatu adalah kecil.

Anda juga perlu faktor dalam margin keselamatan untuk setiap saham yang anda anggap. Ini bermakna membeli dengan diskaun yang cukup besar untuk membolehkan beberapa bilik untuk kesilapan dalam anggaran anda.

Pelaburan nilai boleh membuat keuntungan yang besar dalam beberapa minggu atau ia boleh mereda selama bertahun-tahun sebelum muncul kembali. Pelaburan nilai mengambil kesabaran.

Salah satu aset terbaik yang boleh dimiliki oleh pelabur ialah memori panjang. Sekiranya anda dapat mengingati masa ketika keadaan perniagaan sama dengan yang satu ini, maka anda boleh kembali dan menentukan apa yang terjadi dengan harga saham. Sebagai contoh, apabila minyak meningkat atau jatuh, apa yang biasanya berlaku kepada penyedia perkhidmatan medan minyak? Apabila berlaku kemelesetan, apa yang berlaku kepada syarikat makanan? Melabur nilai adalah usaha intelektual yang ketat: Anda perlu menggabungkan data dengan berita dan memutuskan sejauh mana anda sanggup bertaruh hasilnya akan sama.

Oleh kerana ia sangat ketat, nilai pelaburan adalah secara mental dan emosi yang memuaskan - dan sumber pengayaan intelektual yang berterusan. Lebih-lebih lagi, semua nilai yang mesti dipelajari para pelabur boleh digunakan untuk kaedah pelaburan lain. Sebagai contoh, pelabur nilai mesti melakukan kajian sebenar. Mereka belajar. Mereka memainkan penyokong syaitan. Mereka bermain-main dengan spreadsheet. Semua ini memberi mereka kelebihan kepada para pelabur yang hanya membeli stok yang mereka dengar tentang berita tetapi benar-benar tidak tahu apa-apa.

Kebanyakan pelabur nilai mengetahui bahawa kali pertama salah satu picks mereka turun. Rakan yang membeli kerana dia mendengar tentang berita itu adalah kecewa kerana dia berpindah ke ruangan yang kalah, tetapi pelabur nilai mendapati dirinya sangat gembira kerana saham syarikat itu dijual. Yang berfungsi dalam persekitaran ini dan semua yang lain.

4. Apakah kunci untuk mencari saham undervalued terbaik?

Terdapat banyak cara untuk mencari stok murah, dan tiada pendekatan tunggal boleh dipanggil "betul." Dua pelabur boleh mengambil maklumat yang sama dan menghasilkan nilai yang sangat berbeza pada syarikat.

Yang mengatakan, berikut adalah lima faktor utama yang kita gunakan ketika menilai saham murah:

Harga diskon - stok mesti menjual pada diskaun -20% hingga -50% kepada nilai pasaran adil syarikat, memberikan kita harga kenaikan harga setinggi + 100% … dan kami juga suka saham yang akan dijual jauh di bawah 52 minggu yang tinggi.

Aliran tunai percuma (FCF) - syarikat perlu menghasilkan lori aliran tunai.

Pulangan ke atas modal yang dilaburkan (ROIC) - ROIC harus melebihi kos modal syarikat untuk memastikan nilai pemegang saham dicipta dan tidak dimusnahkan

Pulangan atas ekuiti (ROE) ROE yang tinggi menunjukkan bahawa pengurusan memperuntukkan modalnya dengan cekap dan tidak membelanjakan secara melulu untuk mendapatkan pertumbuhan.

Kesejahteraan ekonomi yang meluas - Sebuah "ekonomi moat" adalah faktor pasaran yang membantu mempertahankan perniagaan dari pesaingnya - contohnya, sebuah syarikat farmaseutikal dengan paten utama dalam kelas ubat tertentu.

Satu perkara yang pasti: pelaburan nilai memerlukan kerja. Anda perlu melancarkan lengan baju anda dan letakkan cermin mata anda. Satu-satunya cara untuk membuat penentuan yang bijak pada nilai "sebenar" stok adalah untuk membaca setiap maklumat yang anda boleh mendapatkan tangan anda - dari kertas perniagaan harian ke majalah mingguan. Anda perlu mengekalkan data ekonomi dan trend korporat dan cuba memasukkan apa yang anda dengar dan baca dalam konteks dengan apa yang anda lihat dalam harga ekuiti.

Untuk mendapat pengakuan dari beberapa pelabur terbesar di dunia sepanjang masa, kami sangat mengesyorkan artikel-artikel

InvestingAnswers yang lain: Manusia Warren Buffett Memanggil "Superinvestor" dan Memahami Empat Rukun Warren Buffett.