Aliran Tunai Percuma ke Firma (FCFF) Definisi & Contoh |

Apa itu:

FCFF) adalah tunai yang tersedia untuk membayar pelabur selepas syarikat membayar kos menjalankan perniagaan, melabur dalam aset jangka pendek seperti inventori, dan melabur dalam aset jangka panjang seperti harta, tumbuh-tumbuhan dan peralatan.

Pelabur termasuk kedua-dua pemegang bon dan pemegang saham.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Aliran tunai ke dalam perniagaan apabila syarikat menjual produknya (pendapatan, jualan aka). Tunai mengalir untuk membayar kos menjalankan perniagaan: gaji, sewa, cukai, dll. Sebaik sahaja perbelanjaan dibayar, apa yang ditinggalkan boleh digunakan untuk melabur semula dalam perniagaan.

Syarikat mesti terus melabur dalam terus beroperasi. Aset jangka pendek seperti inventori dan penghutang (dipanggil modal kerja) digunakan dan perlu diisi semula. Aset jangka panjang seperti bangunan, tumbuh-tumbuhan dan peralatan perlu diperluas, diperbaiki dan diganti apabila mereka bertambah tua atau sebagai perniagaan berkembang.

Setelah syarikat membayar bil-nya dan melabur semula dengan sendirinya, mudah-mudahan ia memiliki sedikit uang yang tersisa. Ini ialah aliran tunai percuma kepada firma (FCFF), yang dipanggil itu kerana ia boleh didapati (percuma) untuk membayar kepada pelabur firma.

Untuk mengira aliran tunai percuma kepada firma, anda boleh menggunakan satu daripada empat formula berbeza. Perbezaan utama di antara mereka adalah untuk mengukur pendapatan yang anda mulakan dan apa yang kemudian anda tambah dan tolak dengan ukuran pendapatan untuk berakhir dengan FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv WC

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T)] + Dep - Inv LT - Inv WC

NCC = caj bukan tunai

Int = minat bersih

T = kadar cukai

NI = pendapatan bersih

Inv LT = pelaburan dalam aset jangka panjang

Inv WC = pelaburan dalam modal kerja

CFO = Aliran tunai daripada operasi

Dep = susutnilai

Semua input ini boleh didapati dalam penyata kewangan syarikat.

Mengapa Masalah:

Aliran tunai percuma adalah salah satu yang paling penting, jika bukan yang paling penting, konsep dalam menilai saham. Seperti yang anda sudah tahu, harga stok hari ini hanyalah jumlah aliran tunai masa hadapan apabila aliran tunai tersebut dimasukkan ke dalam dolar hari ini.

Penganalisis Teknikal mengetepikan, kebanyakan pelabur membeli stok kerana anda percaya syarikat akan membayar balik mereka pada masa akan datang melalui pembayaran dividen atau pembelian balik saham. Sebuah syarikat hanya boleh membayar balik jika ia menghasilkan lebih banyak wang daripada yang dibelanjakan. Oleh itu pentingnya mengira aliran tunai percuma.