Bagaimana Buffett Menjadikan + 362,000% Keuntungan |
Warren Buffett: How You Could've Turned $114 Into $400,000
Pada tahun 1962, seorang pengurus dana muda yang berjaya mula membeli syarikat tekstil New England yang mengantuk, industri tekstil Amerika Syarikat telah mengalami penurunan - kalah kepada persaingan asing yang lebih murah. Syarikat tekstil kecil dengan beberapa tumbuhan di Massachusetts pastinya menunjukkan sedikit potensi pertumbuhan atau masa depan, dan hampir tidak kelihatan seperti pad pelancaran ideal bagi lelaki yang akan menjadi pelabur paling berjaya di dunia.
Tetapi pengurus itu berusia 32 tahun Warren Buffett, dan pengilang tekstilnya ialah Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A). Menjelang tahun 1965, Buffett telah mengambil alih keseluruhan syarikat dan menggantikan pengurusan. Anda lihat, Buffett tidak berminat dengan perniagaan tekstil itu sendiri, tetapi sebaliknya berminat dengan wang firma itu. Berkshire menjana aliran tunai percuma yang banyak dan mempunyai tumbuhan, peralatan dan tanah yang boleh dibubarkan untuk menyediakan lebih banyak wang.
Dengan ini, Buffett membubarkan perkongsian pelaburannya dan mula melabur aliran tunai Berkshire, menawarkan para pelaburnya sebagai saham di Berkshire sebagai pengganti pegangan dana sebelumnya. Pelabur yang mengambil perjanjian itu mendapat ganjaran yang cukup. Pulangan buku Buffett tidak semestinya kurang daripada 20% setahun sejak ia mengambil alih kendali Berkshire.
Prestasi Berkshire adalah bukti kebijaksanaan dan nilai pendekatan Buffett. Tidak menghairankan, berpuluh-puluh buku telah ditulis mengenai subjek ini, membincangkan hampir setiap aspek biografi Oracle dan semua keputusan pelaburannya yang legenda. Sudah tentu, tidak mustahil untuk menyuling semua kebijaksanaannya ke dalam mana-mana buku atau artikel.
Tetapi metodologi pelaburan Buffett jauh dari misteri keseluruhan. Setiap tahun, Buffett menulis surat panjang kepada para pemegang saham untuk laporan tahunan firma itu; surat-surat ini menerangkan rasional untuk pelaburan Berkshire dan telah mengandung banyak mutiara yang melabur kebijaksanaan selama bertahun-tahun. Dan tentu saja, Berkshire adalah sebuah syarikat yang didedikasikan secara terbuka; firma itu mesti mendedahkan pelaburan Buffett. Ini juga menawarkan pandangan mengenai jenis saham yang menarik minat Buffett. Akhirnya, Buffett tidak membuat rahsia orang-orang yang mempengaruhi gayanya, termasuk Benjamin Graham, bapa yang melabur nilai. Dengan idea-idea ini, kami memutuskan untuk menyelam gaya pelaburan Buffett dan memberitahu anda dengan tepat apa yang dia mencari di dalam pelaburan - dan bagaimana dia mengetuai Berkshire ke keuntungan 362,000%.
Margin keselamatan dan nilai intrinsik adalah konsep Buffett belajar di bawah bimbingan Graham. Nilai intrinsik merujuk kepada jumlah nilai aset firma dan pendapatan semasa dan masa hadapan. Jelas sekali, mengira nilai intrinsik bukan proses yang sepenuhnya mudah dan penganalisis yang berbeza akan sampai pada kesimpulan yang sangat berbeza tentang nilai sebenar firma.
Buffett mencari potensi pertumbuhan, yang bermaksud melangkaui barang yang nyata. Sebagai contoh, banyak perniagaan Berkshire utama - terutamanya insurans - tidak boleh benar-benar dinilai berdasarkan aset fizikal sahaja.
Buffett, seperti Graham, mencari syarikat yang berdagang di sekitar diskaun 25% untuk mengira nilai mereka. Margin keselamatan kembali kepada kepercayaan teras Buffett bahawa dia hanya akan melabur dalam syarikat apabila dia merasa yakin dengan pulangan risiko yang agak rendah terhadap pelaburannya.
Warren Buffett selalu lebih suka melabur dalam syarikat dan industri yang ia faham dengan baik. Lagipun, jika anda tidak dapat memahami bagaimana perniagaan membuat wang dan apa jenis pasaran yang terlibat, bagaimana anda boleh memahami nilai sebenar?
Sepintas lalu dalam senarai syarikat Buffett telah membeli selama pertunjukan tahun bahawa kebanyakannya dalam industri mudah - Coca-Cola (NYSE: KO), See's Candies, dan Dairy Queen adalah beberapa contoh klasik.
Tetapi jangan menganggap bahawa Buffett adalah hanya beberapa dinosaur pelaburan yang melabur dalam sekumpulan saham pengguna yang mudah difahami. Mungkin kumpulan industri tunggal Berkshire yang paling penting adalah insurans; syarikat itu memiliki GEICO dan General Re dan kekal sebagai salah satu penanggung insurans terbesar di dunia. Anda mungkin berfikir bahawa insurans adalah perniagaan yang agak rumit, tetapi ia juga sesuai dengan mantra pelaburan Buffett. Buffett telah menghabiskan masa bertahun-tahun mempelajari industri insurans sehingga ia memahami lebih baik daripada kebanyakan eksekutif insurans.
Buffett telah menyinggung konsep keruntuhan ekonomi beberapa kali dalam surat tahunannya kepada para pemegang saham. Istana zaman pertengahan sering mempunyai parit-parit yang penuh air yang mengelilingi istana. Air ini menjadikannya lebih keras untuk mengepung kastil. Penyerang perlu berenang atau menyeberangi parit sebelum mendekati tembok istana; ini memendekkan penakluk akan turun dan memberi masa penghuni kastil untuk mempertahankan diri.
Dalam ekonomi yang sangat berdaya saing hari ini, syarikat-syarikat tidak seperti kastil zaman pertengahan. Sebuah syarikat yang berjaya yang berjaya memperoleh keuntungan yang besar pasti akan menarik pesaing. Jika pesaing berjaya memperoleh bahagian pasaran, maka mereka akan mengikis keuntungan perniagaan asal.
# - ad_banner_2- # Firma yang paling berjaya adalah mereka yang mempunyai beberapa kelebihan daya saing yang mampan - kelebihan yang sukar untuk menyalin atau meniru.
Jika ada satu statistik kewangan yang lebih sering dikaitkan dengan Buffett daripada yang lain, itu pulangan ke atas ekuiti (ROE)
Pengiraan ROE adalah mudah, dan ia dipetik pada hampir setiap laman web kewangan. Hanya membahagikan pendapatan bersih syarikat - jumlah yang tinggal selepas semua perbelanjaan telah dipenuhi - oleh ekuiti pemegang saham. Nisbah ini mengukur berapa banyak keuntungan syarikat menghasilkan berbanding pelaburan pemegang saham di firma. Dengan kata lain, ROE menjawab satu soalan kritikal: Berapa banyak wang yang dibuat firma untuk pemiliknya?
Tetapi jangan menganggap bahawa anda hanya dapat menjalankan skrin untuk saham dengan ROE yang sangat tinggi dan melabur seperti Buffett. Anda mesti mencari ROE yang stabil atau meningkat dari semasa ke semasa. Sekiranya syarikat mempunyai tahun yang sangat kuat, angka pendapatan bersih boleh dinaikkan dan ini boleh menyebabkan ROE kelihatan sangat besar.
Kebenaran diberitahu, kita tidak mungkin untuk meniru keuntungan Buffett yang luar biasa, tetapi dengan mempelajari lebih lanjut mengenai tekniknya, kita boleh menjadi pelabur yang lebih baik.
