Bagaimana Melabur Dalam Integriti |

Item yang aneh menangkap mata saya pagi ini. Saham Perubatan Inverness (NYSE: IMA) adalah hampir -20% selepas pengurusan menurunkan panduan pendapatan pada persidangan pelaburan. Saya memeriksa 8-K mereka atau mana-mana siaran akhbar yang akan membantu menjelaskan mengapa firma diagnostik perubatan ini melihat persekitaran keuntungan yang lebih sukar. Lagipun, ini boleh memberi petunjuk kepada anda tentang apa-apa faktor yang mungkin memberi kesan kepada saingan juga.

Tetapi Inverness tidak pernah peduli untuk memberi amaran kepada orang awam - walaupun ia perlu berbuat demikian. Sesetengah pelabur mendapat keuntungan daripada berita itu, namun yang lain tidak dapat menyimpulkannya. Dan itu tidak betul. Selepas gelembung dot-com, syarikat-syarikat telah dituduh untuk memilih maklumat secara melepaskan, dan mereka yang menghadapi denda utama. Tetapi seiring dengan waktunya telah berlalu, SEC kelihatan kurang prihatin, dan semakin ramai syarikat bercakap di luar sekolah.

Bagi pelabur individu, pelajarannya agak jelas. Tidak pernah melabur dalam syarikat yang tidak boleh terus terang dengan semua pelaburnya. Anda mungkin tergoda untuk membeli saham Inverness sekarang bahawa mereka jauh lebih murah, tetapi bagaimana anda akan tahu jika pihak pengurusan sekali lagi akan berkongsi maklumat hanya dengan pelabur terdekat mereka? Inverness mungkin mendakwa bahawa komen-komen itu dibuat dalam forum awam, tetapi kemungkinan, anda dan saya tidak dapat masuk ke forum.

Berikut adalah beberapa isu lain yang harus selalu memberi jeda pelabur:

• Panduan yang sentiasa berubah. New York & Co. (NYSE: NWY) mengejutkan pelabur dengan menyatakan bahawa keputusan pada suku kedua akan lemah. Dua minggu kemudian, mereka berkata ia lebih buruk daripada yang mereka fikirkan. Tidak ada yang banyak berubah dalam dua minggu itu, mengharapkan pengurusan mengambil masa yang lama untuk mendapatkan tangan mereka di sekitar masalah jualan mereka. Jika anda tidak boleh mempercayai kemampuan syarikat untuk tetap berada di atas trend jualan mereka, anda tidak boleh memiliki stoknya.
• Caj satu kali. Ini telah banyak dibincangkan dalam kalangan pelabur, tetapi berulang-ulang. Jika sebuah syarikat memberi anda dua set nombor setiap suku tahun - satu untuk bagaimana jualan dan keuntungan akan ditunaikan tanpa caj atau keuntungan khas, dan satu disediakan mengikut GAAP yang merangkumi caj dan keuntungan itu - ia mungkin merupakan tanda bahawa mereka adalah spinmeisters. Syarikat-syarikat mempunyai banyak peluang dengan keputusan perakaunan mereka, dan dengan bebas taburkan keuntungan dan caj untuk mengurut dan menapis keputusan mereka. Sekiranya peristiwa "sekali-sekala" berlaku berulang-ulang, mereka adalah bahagian yang biasa menjalankan perniagaan.
• "Sementara" jatuh margin. Syarikat akan sering memetik faktor jangka pendek tentang mengapa margin keuntungan berada dalam tekanan. Tetapi anda harus tahu bahawa tekanan keuntungan jarang berlaku dalam jangka pendek. Mereka biasanya menandakan persaingan yang ketat atau permintaan yang lemah, dan tidak ada perbaikan pantas untuk mana-mana. Pelaburan terbaik selalu melibatkan syarikat-syarikat yang mempunyai laluan yang jelas untuk meningkatkan margin keuntungan. Itulah tanda bahawa produk baru menjual dengan baik atau pengurusan telah menemukan cara untuk mencapai kecekapan operasi.
• Membeli punggung yang tidak. Banyak syarikat suka untuk membeli rancangan membeli saham mereka, tetapi hampir separuh daripada semua kes, jumlah kiraan saham gagal mengecut. Sebaliknya, belian balik hanya mengimbangi pilihan saham besar-besaran yang dibeli kepada para eksekutif. Sekiranya belian telah ada untuk beberapa pihak, saham yang belum dijelaskan harus jatuh secara material.

Tindakan Mengambil -> Sebaik sahaja anda baru bangun untuk mempercepatkan dengan idea pelaburan baru, perhatikan mata merah ini bendera. Sekiranya anda terbakar sekali sahaja, kemungkinan anda akan dibakar lagi.