Definisi Risiko Kadar Faedah & Contoh |

Apa itu:

Risiko kadar faedah adalah peluang perubahan yang tidak dijangka dalam kadar faedah akan memberi kesan negatif nilai pelaburan.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Mari kita anggap anda membeli ikatan dari Syarikat XYZ. Kerana harga bon biasanya turun apabila kadar faedah naik, kenaikan kadar faedah yang tidak dijangka bermakna pelaburan anda tiba-tiba akan kehilangan nilai. Jika anda menjangkakan untuk menjual bon sebelum ia matang, ini bermakna anda akhirnya menjual bon kurang daripada yang anda bayar untuknya (kerugian modal). Sudah tentu, magnitud perubahan dalam harga bon juga dipengaruhi oleh kematangan, kadar kupon, keupayaan untuk dipanggil, dan ciri-ciri lain bon.

Satu cara yang biasa untuk mengukur risiko kadar faedah bon adalah untuk mengira tempohnya.

Mengapa Perkara tersebut:

Secara umum, bon jangka pendek membawa risiko kadar faedah; kurang responsif terhadap perubahan kadar faedah yang tidak dijangka daripada bon jangka panjang. Ini menunjukkan bahawa bon jangka pendek membawa risiko kadar faedah lebih rendah daripada bon jangka panjang, dan beberapa ahli teori kewangan memetik ini sebagai sokongan untuk hipotesis popular bahawa hasil bon jangka panjang yang lebih tinggi termasuk premium untuk risiko kadar faedah.

Sangat menarik untuk dicatat bahawa pelabur bon yang berhasrat untuk memegang bon mereka hingga matang kurang terdedah kepada risiko kadar faedah untuk dua sebab. Pertama, pelabur ini tidak berminat dengan pergerakan harga interim kerana mereka berhasrat untuk memegang bon sehingga ia matang. Kedua, jumlah prinsipal yang diterima oleh pelabur pada tempoh matang tidak terjejas oleh perubahan dalam kadar faedah. Walau bagaimanapun, pelabur bon beli-dan-pemegang masih terdedah kepada risiko bahawa kadar faedah akan meningkat di atas kadar kupon bon, oleh itu, menyebabkan pelabur "terperangkap" dengan pembayaran kupon pasaran di bawah.

Risiko kadar faedah menyumbang kira-kira 90% daripada risiko yang terlibat dengan pelaburan tetap pendapatan, menurut kajian oleh BARRA International. Walaupun penganalisis dan pelabur menghabiskan banyak masa menganalisa trend kadar faedah dan membuat ramalan, tidak ada cara untuk mengetahui dengan pasti apa harga akan esok.