3 Pelaburan Itu Tidak Sebenarnya Pelaburan

Superinvestor Seth Klarman dengan terkenal mengatakan bahawa pelaburan adalah aset yang menghasilkan aliran tunai. Jika mereka tidak, mereka adalah spekulasi. Ia adalah satu pemerhatian yang ringkas tetapi bijak yang memaksa apa yang banyak pengguna mempertimbangkan pelaburan - perkara seperti emas dan beg tangan dan kad besbol.

Maka apa logik di sebalik kutipan Klarman? Pelaburan adalah aset yang menyediakan barang atau perkhidmatan yang bernilai kepada seseorang dan menjana aliran tunai. Pelaburan boleh menjadi perniagaan yang menguntungkan atau kepentingan pemilikan dalam perniagaan sedemikian, seperti stok. Pelaburan yang baik menjadi lebih berharga dari masa ke masa kerana mereka meningkatkan aliran tunai mereka. Pemilik aset ini mempunyai tuntutan atas aliran tunai itu, jadi pelabur mahu membeli stok di dalamnya.

Sebaliknya, spekulasi adalah aset yang tidak menghasilkan aliran tunai. Nilai mereka terikat pada apa jua harga yang bersedia dibayar oleh mereka. Kerana mereka tidak menghasilkan wang tunai, sebarang potensi keuntungan dari aset bergantung, pentingnya, untuk mendapatkan orang lain untuk membayar harga yang lebih tinggi daripada apa yang anda bayar. Ia dipanggil teori "bodoh yang lebih besar". (Ini bukan untuk mengatakan bahawa sesetengah orang tidak boleh membuat wang dalam spekulasi, tetapi mereka bukan asas yang kukuh untuk pelaburan.)

Nasihat Klarman: Beli pelaburan, bukan spekulasi. Bagi kebanyakan pelabur, ini bermakna memperoleh stok syarikat aliran tunai di pasaran saham. Dengan menggunakan kriteria Klarman, ketiga-tiga "pelaburan" yang sangat popular ini bukan pelaburan sama sekali.

1. Fad masa ini

Kasut, beg tangan dan kad besbol - untuk menamakan beberapa perkara - adalah lambang spekulasi. Pengguna meletakkan wang ke dalam produk ini memikirkan mereka akan lebih bernilai dalam beberapa tahun, dan pengeluar sering kali terlalu gembira untuk memberi makan fantasi ini dengan koleksi "edisi terhad" pada harga bertanda.

Ramai barangan pengguna mempunyai tempat di matahari, seperti angka tindakan Star Wars, kad sukan, Beanie Babies, tulip Belanda - spekulasi semua. Beberapa tahun kemudian, mereka telah dilupakan sebagai peningkatan seterusnya.

Seperti apa-apa estetik, beli kerana anda menyukai seni, beg tangan atau angka tindakan. Jangan harapkan untuk menjualnya lagi.

»LEBIH: Ketahui mengenai pelaburan alternatif yang dipanggil

2. Rumah anda

Tidak ada yang suka mendengar bahawa aset tunggal mereka yang terbesar adalah spekulasi, tetapi itu berlaku dengan rumah yang anda tinggalkan. Sebuah rumah atau apartmen tidak menghasilkan wang tunai untuk pemiliknya secara langsung. Jadi seperti spekulasi lain, harga sebuah rumah tidak bergantung kepada aliran tunai yang dihasilkan oleh pemiliknya.

Bagaimana dengan hartanah sebagai pelaburan? Rumah yang diduduki pemilik adalah berbeza dari harta yang anda miliki untuk menjana pendapatan sewa. Dengan definisi, harta sewa adalah pelaburan, dan berpotensi yang baik, bergantung pada harga belian dan bagaimana ia diurus. Walau bagaimanapun, sebuah rumah "flip", di mana pembeli mempunyai niat untuk cepat bertukar dan menjualnya, mungkin dengan beberapa penambahbaikan, adalah spekulasi. Ya, banyak pulangan yang baik dapat dibina berdasarkan spekulasi - tetapi aset itu sendiri adalah spekulasi.

Kita semua perlu hidup di suatu tempat; memiliki rumah kerana anda menyukainya, atau kerana ia membuat rasa kewangan yang lebih baik daripada menyewa. Tidak memiliki rumah hanya kerana anda fikir anda boleh menjualnya lebih lama kemudian.

3. Emas dan komoditi lain

Para pelabur emas suka mengatakan bahawa logam itu mempunyai nilai sebenar, kerana ia adalah aset yang keras, tidak seperti wang kertas yang boleh dibuat sekaligus. Tetapi ia sama seperti spekulasi sebagai rumah dan fesyen anda, kerana nilainya tidak bergantung kepada ia menghasilkan aliran tunai. Spekulator bertaruh terhadap emas untuk menaikkan nilai supaya mereka boleh mendapatkan lebih banyak dolar apabila mereka menjualnya, bukan kerana sistem kewangan akan runtuh dan kita hanya akan mempunyai logam berkilat untuk berdagang. Begitu juga untuk komoditi lain, seperti logam berharga, berlian dan barangan pertanian lain. Sertakan bitcoin dalam tong ini.

Sekiranya anda suka emas, beli saham di sebuah syarikat yang dilabur yang dapat menanamnya dan menghasilkan wang tunai dari operasi. Sekiranya harga emas meningkat, syarikat akan lebih tinggi daripada komoditi itu sendiri.