Saham Mikro-Cap: Kelas Pelaburan Terbaik Untuk Bulls |

Bagaimana keadaan ekonomi akan beberapa tahun akan datang? Akankah pertumbuhan menjadi anemia atau akan kita akhirnya melihat pemulihan ekonomi yang lama ditunggu-tunggu? Jika anda seorang optimis, maka anda perlu mempunyai stok mikro.

Syarikat-syarikat kecil cenderung mengungguli rakan sebaya mereka yang lebih besar apabila ekonomi kembali hidup. Sudah tentu, mereka membawa risiko yang lebih besar, tetapi jika anda tahu peraturan permainan, anda boleh mengelakkan kebanyakan masalah yang berpotensi.

Apa itu Mikro Cap?

Tidak ada definisi yang ketat mengenai apa yang mentakrifkan mikro- topi. Tetapi secara umumnya, topi mikro adalah syarikat bernilai antara $ 100 juta dan $ 300 juta dengan stok yang berdagang dengan kurang daripada 50,000 saham sehari. Pada peringkat kelantangan yang rendah ini, ia benar-benar di luar radar Wall Street. Jika stok adalah ahli indeks Russell 2000, ia diklasifikasikan sebagai topi kecil dan terlalu besar untuk menyesuaikan definisi mikro-cap.

Walaupun topi kecil, topi pertengahan dan topi besar mempunyai banyak persamaan, topi mikro perlu didekati dengan cara yang sangat unik. Penyebaran tawaran-permintaan boleh agak besar, jadi jika anda mencari perdagangan yang cepat, anda mungkin akan membeli tinggi dan menjual rendah. Dan syarikat-syarikat ini biasanya tidak matang, yang bermaksud bahawa suku yang hebat dapat diikuti oleh suku yang buruk. Jadi ini bukan stok untuk berdagang, mereka akan melabur.

Dengan semua risiko itu, mengapa mengganggu? Nah, sejarah telah menunjukkan bahawa stok syarikat yang lebih kecil cenderung mengatasi saham syarikat yang lebih besar apabila kita muncul dari kemelesetan ekonomi. Ini kerana pelabur cenderung untuk menghadkan pendedahan mereka kepada hanya syarikat-syarikat besar dan padat apabila ekonomi merosot, menyebabkan prestasi yang kurang ketara untuk topi kecil dan topi mikro.

The Russell 2000 adalah tolok berguna untuk sentimen ke arah kecil dan mikro- stok topi. Apabila ekonomi diseret ke dalam kemelesetan pada tahun 1990, indeks ini turun -21%. Tetapi ketika kemelesetan berakhir, ia melonjak, naik + 44% pada tahun 1991 dan satu lagi + 17% pada kedua-dua tahun 1992 dan 1993. Indeks hampir dua kali ganda dalam hanya tiga tahun. Untuk menggunakan klise pasaran, pasaran membuat "penerbangan ke kualiti" apabila sesuatu kelihatan buruk, dan pelabur "berpindah pada lengkung risiko" apabila keadaan bertambah baik.

Mengapa pelabur mengelakkan stok kecil apabila ekonomi melambatkan? Oleh kerana syarikat-syarikat kecil ini mempunyai akses yang kurang kepada kredit daripada rakan-rakan besar mereka. Jadi apa-apa masalah kewangan boleh menyebabkan muflis atau tahap pengenceran yang tinggi sekiranya mereka terpaksa menggunakan saham baru untuk terus bertahan. Sebab itulah yang terbaik untuk memberi tumpuan kepada topi mikro yang mempunyai nilai wang tunai sekurang-kurangnya beberapa tahun yang diletakkan pada kunci kira-kira mereka. (Yang anda boleh mengira dengan menambahkan aliran tunai - jika negatif - untuk tiga tahun sebelumnya dan lihat jika ia lebih besar daripada tahap tunai). Cap mikro juga kurang baik dalam kelembapan ekonomi kerana mereka terikat dengan ekonomi Amerika Syarikat sementara syarikat-syarikat besar masih dapat mencari peluang pertumbuhan di pasaran antarabangsa yang mantap seperti China dan Brazil.

Kami telah menyatakan bahawa anda perlu memberi tumpuan kepada stok mikro-mikro untuk beberapa suku tahun atau bahkan tahun, kerana pelaburan jangka pendek mungkin akan terkena pasaran yang tidak masuk akal. Anda juga perlu menyesuaikan bagaimana anda membeli dan menjual topi mikro. Jika anda ingin membeli 1,000 saham IBM (NYSE: IBM) , anda tidak perlu bimbang sama ada anda akan memindahkan harga saham (anda tidak akan). Tetapi perintah yang sama untuk stok mikro-mikro boleh menolak harga yang lebih tinggi kerana saham dijumpai untuk menyelesaikan pesanan anda. Anda hanya boleh mengisi 100 saham pada harga yang disebut harga. 900 saham yang akan datang boleh diisi pada harga yang semakin meningkat. (Dan bercakap benar untuk pesanan pesanan).

Sebab itulah yang terbaik untuk membuat pesanan had dengan broker anda, menyatakan harga maksimum yang anda sanggup bayar. Ia mungkin mengambil broker beberapa hari untuk mengisi keseluruhan pesanan, tetapi sekurang-kurangnya anda akan dilindungi daripada mendapatkan harga yang tidak baik. Sebagai alternatif, anda boleh menunggu hari apabila stok yang anda menonton adalah melihat banyak jumlah dagangan. Semakin tinggi jumlahnya, semakin banyak penyebaran antara tawaran dan harga yang diminta, dan kemungkinan besar pesanan akan diisi pada harga yang anda inginkan.

Jangan membuat kesilapan, melabur dalam micro-caps memerlukan bukan sahaja kesabaran tetapi juga banyak kerja rumah. Anda harus memahami sepenuhnya strategi, kedudukan kewangan, dan rekod prestasi syarikat. Muncul idea mikro-panas panas adalah permulaan proses. Kembali dan dengar panggilan persidangan syarikat sebelum ini. Adakah pengurusan melanda nada konsisten? Adakah cerita terus berubah? Bangku di jalan raya akan dijangka, tetapi pihak pengurusan harus menyediakan pelan jalan yang jelas tentang bagaimana ia akan melepasi lebam tersebut. Sebagai peraturan kardinal, apabila setiap kisah syarikat berubah, anda harus melihat keluar dari stok tersebut.

Jika anda tidak mempunyai masa untuk memberi tumpuan kepada syarikat-syarikat tertentu, anda mungkin ingin mempertimbangkan dana bersama yang menumpukan kepada topi mikro. Royce Funds menawarkan beberapa dana yang menumpukan pada topi mikro, dan saya kagum dengan para penganalisis mereka yang telah saya temui selama bertahun-tahun. Dalam tempoh lima tahun yang lalu, dana Wasatch Micro Cap Value (Nasdaq: WAMVX) telah meningkat + 47% manakala S & P 500 telah meningkat hanya +4%.

10% atau 20% daripada jumlah portfolio anda. Dan jika salah satu pelaburan mikro-pelaburan anda secara mendadak menghargai nilai, ia mungkin akan mewakili peratusan besar dari jumlah portfolio anda. Itu biasanya merupakan tanda untuk meringankan kedudukan anda dan membawanya kembali ke ukuran yang munasabah.

Yang paling penting, kesabaran adalah kebajikan. Banyak topi mikro boleh tersandung bersama tanpa menghargai selama beberapa tahun, dan kemudian dapat menangani keuntungan besar-besaran dalam masa yang singkat. Selama bertahun-tahun, saya telah berputus asa pada pelaburan mikro tertentu yang merasakan seperti wang mati. Apabila saya menyemak semula mereka beberapa tahun kemudian, harga saham mereka jauh lebih tinggi. Tidak ada yang lebih mengecewakan kemudian "yang hilang."