Satu Hal yang Harus Anda Ketahui Sebelum Membeli Pilihan Eropah |

Mana-mana orang Amerika yang telah ke UK boleh memberitahu anda bahawa hanya kerana dua negara bercakap bahasa yang sama tidak bermakna mereka … baik, bercakap bahasa yang sama. Pertimbangkan ayat ini yang ditulis dalam bahasa Inggeris Inggeris:

John mendapat sakit pada cip malam tadi yang dia menumpahkan seluruh bonet lori Jake sebelum dia boleh sampai ke stesen minyak bensin.

Dalam Bahasa Inggeris Amerika, kalimat itu bermaksud:

John begitu sakit pada kentang goreng malam tadi yang dia melemparkan seluruh jet trak Jake sebelum dia dapat ke bilik mandi gas stesen.

Seperti yang anda dapat lihat, kita mungkin memahami kata-kata, tetapi maknanya bergantung kepada di mana kita berada. Sudah tentu, dunia kewangan melakukan pekerjaan yang baik untuk menggunakan istilah sejagat, tetapi apabila terdapat pilihan, terdapat beberapa perbezaan penting dalam cara mereka melakukan sesuatu di seluruh kolam.

Pertama, Kata Tentang Pilihan

Semua opsyen adalah instrumen derivatif, yang bermaksud bahawa harga mereka diperoleh daripada harga keselamatan lain. Lebih khusus lagi, harga opsyen diperolehi daripada harga saham asas.

Setiap opsyen mewakili kontrak antara pembeli dan penjual. Dalam pilihan panggilan, sebagai contoh, pembeli mempunyai hak - tetapi bukan kewajipan - untuk membeli stok dari penjual pada harga tertentu mengikut tarikh yang ditetapkan. Sementara itu, penjual kontrak pilihan mempunyai kewajipan untuk menyelesaikan transaksi apabila pembeli memilih.

Apabila pilihan tamat tempoh, jika tidak dalam kepentingan pembeli untuk menjalankan pilihan, maka dia tidak diwajibkan melakukan apa-apa. Pembeli telah membeli pilihan untuk menjalankan urus niaga tertentu pada masa akan datang - maka nama itu.

Walaupun idea-idea ini adalah universal, orang Amerika melakukannya dengan berbeza ketika datang kepada masa berbanding dengan orang Eropah - terutamanya ketika itu

Opsyen Amerika

Opsyen Amerika - katakan ia pilihan panggilan - memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli 100 saham dari satu saham asas tertentu pada harga mogok tertentu pada atau sebelum tarikh tamat pilihan.

Katakan pada 1 Januari anda membeli pilihan panggilan Amerika pada saham Intel (Nasdaq: INTC) dengan harga mogok $ 40 dan satu tarikh tamat pada 16 April. Pilihan ini memberi anda hak untuk membeli 100 saham Intel pada harga $ 40 pada atau sebelum 16 April (hak untuk melakukan ini, tentu saja, hanya akan bernilai jika Intel berdagang di atas $ 40 sesaham pada ketika itu).

Ini bermakna bahawa ada masa harga saham Intel melebihi $ 40 antara 1 Januari dan 16 April, anda mempunyai peluang untuk membuat sedikit wang. Opsyen Eropah

Pilihan panggilan Eropah memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli 100 saham stok asas tertentu pada harga mogok tertentu

sahaja pada tarikh tamat pilihan . Itulah perbezaan yang besar.

Inilah yang saya maksudkan …

Jika anda membeli pilihan panggilan Eropah pada saham Intel dengan harga mogok $ 40 dan tarikh tamat tempoh 16 April, anda hanya berhak untuk membeli 100 saham Intel pada harga $ 40 pada 16 April. Sebaliknya, ini bermakna opsyen anda hanya akan bernilai jika Intel berdagang di atas $ 40 sesaham pada 16 April.

Jadi, kata Intel melonjak dan mencecah $ 65 pada 16 April. Jika anda menjalankan hari itu, anda akan membuat jumlah yang bagus. Tetapi jika anda terlambat sehari, anda secara efektif membuang keuntungan sebanyak $ 2,500. (The $ 2,500 adalah perbezaan $ 25 antara harga mogok dan harga pasaran kali 100 saham.) Itu kerana satu-satunya hari di mana anda boleh memanfaatkan harga mogok $ 40 ialah 16 April; selepas itu, anda telah melepaskan peluang anda.

Itu adalah kesilapan yang sangat mahal untuk tidak hanya mengetahui peraturan.

XPOs

Tarikh tamat membuat kebanyakan jurang antara pilihan Amerika dan Eropah, itulah sebabnya mengapa XPOs menarik.

XPO adalah pilihan kekal - ia tidak mempunyai tarikh tamat tempoh. XPOs umumnya hanya wujud di Amerika Syarikat, walaupun. Mereka memberi pelabur fleksibiliti yang besar, kerana mereka tidak dikekang oleh tarikh akhir. Oleh itu, pelabur XPO mempunyai keupayaan untuk menunggu lama untuk keselamatan yang mendasari untuk mencapai harga yang menggalakkan.

Satu aspek yang menarik ialah model harga pilihan Black-Scholes sering kurang berguna dalam menghitung nilai XPOs (kerana kekurangan tarikh tamat tempoh). Model Black-Scholes adalah rumus canggih yang cuba menentukan, antara lain, kebarangkalian bahawa pilihan akan menjadi wang sebelum tarikh tamatnya.

Masalahnya, anda memerlukan tarikh tamat tempoh untuk membuat kerja matematik. Ini bermakna bahawa ia lebih banyak, lebih sukar untuk mengira nilai XPO pada bila-bila masa, dan dengan demikian trading XPO sering menjadi masalah usus dan naluri.

Jawapan Pelaburan:

Pilihan adalah perniagaan berisiko kerana ia, tetapi beberapa pilihan adalah lebih berisiko daripada yang lain berdasarkan kelebihannya. Opsyen Eropah lebih berisiko daripada pilihan Amerika - mereka hanya membenarkan satu hari peluang latihan kepada pelabur. Sebaliknya, XPOs adalah hebat untuk procrastinators. Banyak pilihan indeks adalah pilihan Eropah, jadi pelabur harus pasti memahami sifat apa yang mereka beli.