Terma dan Definisi Trading Pilihan

Kontrak. Panggilan. Meletakkan. Premium. Harga mogok. Nilai intrinsik. Nilai masa. Dalam, keluar dan wang. Ini adalah bahasa peniaga pilihan - dialek jargon-riddled tradisional Wall Street-bercakap.

Menjadi pemahaman pertama memerlukan pembelajaran beberapa istilah penting. Berikut adalah keperluan perdagangan pilihan untuk memulakan pelabur.

Takrifan kontrak opsyen

Terdapat empat perkara penting untuk mengetahui kontrak opsyen:

1. Jenis pilihan: Terdapat dua jenis pilihan yang anda boleh membeli atau menjual:

• Panggilan: Kontrak pilihan yang memberi anda hak untuk membeli stok pada harga yang ditetapkan dalam tempoh masa tertentu.
• Letak: Kontrak pilihan yang memberi anda hak untuk menjual stok pada harga yang ditentukan dalam tempoh masa tertentu.

2. Tarikh tamat tempoh: Tarikh apabila kontrak opsyen menjadi tidak sah. Ia adalah tarikh yang sepatutnya untuk anda melakukan sesuatu dengan kontrak, dan ia boleh menjadi hari, minggu, bulan atau tahun pada masa akan datang.

3. Harga mogok, atau harga pelaksanaan: Harga di mana anda boleh membeli atau menjual stok jika anda memilih untuk melaksanakan pilihan tersebut.

4. Premium: Harga per saham yang anda bayar untuk pilihan. Premium terdiri daripada:

• Nilai intrinsik: Nilai opsyen berdasarkan perbezaan antara harga pasaran saham semasa dan harga pemogokan opsyen.
• Nilai masa: Nilai opsyen berdasarkan jumlah masa sebelum kontrak tamat. Masa adalah sangat berharga kepada pelabur kerana kemungkinan nilai intrinsik pilihan akan meningkat semasa tempoh masa kontrak. Apabila tarikh tamat tempoh, nilai masa berkurangan. Ini dikenali sebagai kerosakan masa atau "theta," selepas model harga pilihan digunakan untuk mengiranya.

»LEBIH: Broker terbaik untuk perdagangan pilihan

Petikan pilihan saham dijelaskan

Panggil petikan saham dan dapatkan harga saham syarikat semasa - jumlah yang anda bayar jika anda membeli saham atau jumlah yang anda terima jika anda menjualnya. Petikan untuk kontrak opsyen adalah lebih kompleks, kerana banyak versi tersedia untuk berdagang berdasarkan jenis, tarikh tamat tempoh, harga mogok dan banyak lagi.

Apabila anda memanggil kutipan pilihan, anda akan melihat jadual kontrak pilihan yang tersedia, yang dipanggil rantaian pilihan:

Setiap baris dalam jadual mengandungi maklumat penting mengenai kontrak:

Strike: Harga yang akan anda bayar atau terima jika anda melaksanakan pilihan.

Nama kontrak: Sama seperti saham mempunyai simbol ticker, kontrak opsyen mempunyai simbol pilihan dengan huruf dan angka yang sesuai dengan butiran dalam kontrak. Dalam rantaian pilihan sebenar, simbol ticker syarikat akan datang sebelum nama kontrak.

Terakhir: Harga yang telah dibayar atau diterima kali terakhir opsyen itu diniagakan.

Tawaran: Harga pembeli sanggup membayar pilihan. Jika anda menjual pilihan, ini adalah premium yang anda terima untuk kontrak.

Tanya: Harga penjual bersedia untuk menerima opsyen. Jika anda ingin membeli pilihan, ini adalah premium yang anda akan bayar.

Ubah: Harga berubah sejak penutupan hari perdagangan terdahulu, juga dinyatakan dalam peratusan istilah.

Kelantangan: Bilangan kontrak diniagakan pada hari itu.

Minat terbuka: Bilangan opsyen kontrak yang sedang dimainkan.

Volatiliti: Pengukuran berapa harga saham berubah antara harga yang tinggi dan rendah setiap hari. Perubahan turun naik bersejarah, seperti namanya, dikira menggunakan data harga masa lalu. Ia boleh diukur secara tahunan atau semasa tempoh masa tertentu.

Kemeruapan yang tidak diingini, atau "IV" dalam pilihan-kutipan pilihan, mengukur sejauh mana pasaran berfikir stok akan mengalami ayunan harga. (Anda juga mungkin mendengar "vega," model harga pilihan yang digunakan untuk mengukur kesan teoritis bahawa setiap perubahan satu mata dalam harga saham ada pada turun naik tersirat.)

Keterlaluan tersirat yang lebih tinggi biasanya bermaksud harga pilihan yang lebih tinggi kerana peningkatan yang lebih tinggi untuk kontrak. Tetapi jangan ambil pengiraan ini sebagai kepastian. Sama seperti anggaran pendapatan hanyalah ramalan penganalisis tentang kemungkinan syarikat dapat memperoleh, langkah turun naik hanya ramalan mengenai berapa harga pilihan boleh berubah.

Terma untuk menerangkan apa pilihan yang bernilai

Apabila datang untuk menerangkan pilihan opsyen, mengatakan "naik," "bawah" atau "rata" tidak memotongnya. Di mana-mana masa yang diberikan bahawa kontrak pilihan dimainkan, ia adalah satu daripada tiga perkara:

Dalam wang: Ini merujuk kepada pilihan yang mempunyai nilai intrinsik - apabila hubungan antara harga saham di pasaran terbuka dan harga mogok memilih pemilik kontrak pilihan. Apabila harga saham lebih tinggi daripada harga mogok, itu berita baik bagi pemilik pilihan panggilan. Pilihan meletakkan dalam wang jika harga saham lebih rendah daripada harga mogok.

Daripada wang: Apabila tidak ada faedah kewangan untuk melaksanakan pilihan, ia dipanggil keluar wang. Secara praktiknya, pilihan keluar wang untuk membeli atau menjual saham pada harga mogok kurang menguntungkan daripada membeli atau menjual di pasaran terbuka. Pilihan panggilan keluar dari wang jika harga saham lebih rendah daripada harga mogok. Pilihan meletakkan keluar dari wang apabila harga saham lebih tinggi daripada harga mogok.

Pada wang: Apabila harga saham kira-kira sama dengan harga mogok, opsyen dianggap pada wang. Pada asasnya, ia adalah basuh.

Pilihan pembeli dan penjual pilihan

Kedua-dua jenis penutup pilihan pedagang. Ini adalah satu lagi kes di mana istilah tradisional seperti "pembeli" dan "penjual" tidak cukup menangkap nuansa perdagangan pilihan.

Pemegang: Merujuk kepada pelabur yang memiliki kontrak opsyen. Pemegang panggilan membayar opsyen untuk membeli stok berdasarkan parameter kontrak. Seorang pemegang tempat mempunyai hak menjual stoknya.

Penulis: Merujuk kepada pelabur yang menjual kontrak pilihan. Penulis menerima premium dari pemegang sebagai pertukaran untuk janji untuk membeli atau menjual saham-saham tertentu pada harga mogok, jika pemegang itu menjalankan pilihan.

Selain berada di sisi yang berlawanan dengan transaksi, perbezaan terbesar antara pilihan pemegang dan opsyen adalah pendedahan kepada risiko.

Ingat, pemegang membeli hak untuk membeli atau menjual saham, tetapi mereka tidak berkewajipan melakukan apa-apa. Kontrak mereka memberi mereka kebebasan untuk memutuskan bila - atau jika - untuk melaksanakan opsyen, atau untuk menjual kontrak sebelum ia tamat. Sekiranya ia berakhir dengan pilihan keluar wang, mereka boleh pergi dan biarkan kontrak tamat. Mereka kehilangan hanya jumlah yang mereka bayar untuk pilihan (premium) ditambah dengan kos komisen perdagangan.

Penulis tidak mempunyai kelonggaran itu. Sebagai contoh, apabila pemegang panggilan memutuskan untuk melaksanakan pilihan, penulis diwajibkan untuk memenuhi pesanan itu dan menjual stok pada harga mogok. Sekiranya penulis belum memiliki saham yang cukup, dia perlu membeli saham pada harga pasaran yang berterusan - walaupun ia lebih tinggi daripada harga mogok - dan menjualnya pada kerugian kepada pemegang panggilan.

Kerana potensi penurunan yang tidak terhad, kami mengesyorkan bahawa pelabur baru bermula dengan pilihan untuk membeli (memegang) sampingan sebelum meneroka strategi perdagangan pilihan yang lebih canggih.

Dayana Yochim adalah seorang penulis kakitangan di Investmentmatome, laman web kewangan peribadi: Email: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.