Air Terjun Definisi & Contoh Pembayaran

Apa itu:

A pembayaran air terjun adalah sistem pembayaran dengan pemberi pinjaman senior menerima pokok dan bunga pembayaran dari peminjam terlebih dahulu, dan peminjam subordinat menerima pembayaran pokok dan bunga setelah.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Bayangkan wang yang dijana oleh sebuah syarikat sebagai air terjun yang mengalir dari pemberi pinjaman senior ke pemberi pinjaman yang lebih rendah < Contohnya, mari kita anggap bahawa Syarikat Besar telah meminjam $ 100 juta dari Pemberi Pinjam dan Pemberi Pinjaman B. Pemberi Pinjam adalah "senior" dan Pemberi Pinjaman B adalah "bawahan." Jika Syarikat Besar dikehendaki membuat bayaran air terjun, Pemberi Pinjaman A mesti dibayar semua kewajipannya sebelum Lender B mendapat apa-apa.

Anggapkan bahawa Syarikat Besar harus membayar Pemberi Pinjaman A $ 5 juta untuk kepentingan dan $ 10 juta di pokok, dan Big Company juga harus membayar Pemberi Pinjaman B $ 7 juta untuk kepentingan dan $ 9 juta pada pokok setiap tahun.

Dengan asumsi Big Company dapat untuk menjana wang tunai sekurang-kurangnya $ 31 juta dengan mana ia membayar peminjamnya, tidak ada masalah. Tetapi jika Syarikat Besar hanya membuat $ 25 juta setahun, ia mesti membayar Pemberi Pinjaman A $ 15 juta untuk kepentingan dan pokoknya, hanya meninggalkan $ 10 juta untuk Pemberi Pinjaman B. Oleh sebab Lender B berada jauh di bawah air terjun, pinjamannya lebih berisiko untuk tidak mendapat bayaran penuh. "Air," iaitu wang tunai, akan dialihkan kepada Pemberi Pinjam sehingga obligasi Syarikat Besar terpenuhi.

Mengapa Perkara-perkara:

Pembayaran Air Terjun

adalah perkara biasa bagi peminjam dengan beberapa tranche hutang. Ia melindungi peminjam yang lebih tinggi dalam struktur hutang. Konsep air terjun juga boleh digunakan di dunia kewangan peribadi juga. Idea ini adalah bahawa seseorang harus membayar hutang yang paling mahal terlebih dahulu.

Sebagai contoh, katakanlah bahawa John mempunyai tiga kad kredit: Kad A, Kad B dan Kad C. Kadar faedah pada kad adalah 20%, 12% dan 10% masing-masing. John mahu keluar daripada hutang kad kredit, jadi dia memutuskan untuk membayar kad kadar faedah tertinggi terlebih dahulu. Pembayaran bulanan minimum pada kad adalah $ 150, $ 100 dan $ 75. John membuat bayaran air terjun. Pertama, dia membayar minimum pada setiap kad (jumlah $ 325) setiap bulan, dan kemudian menghantar Kad A tambahan $ 800. Apabila Kad A akhirnya dibelanjakan, dia memotongnya dan kemudian menggunakan tambahan $ 800 sebulan, ditambah dengan bayaran bulanan $ 150 yang dia hantar ke Kad A ($ 950 secara keseluruhan) ke Kad B. Apabila Kad B dibatalkan, John memohon $ 800 dalam pembayaran tambahan ditambah dengan bayaran minimum $ 250 yang dia gunakan untuk menghantar kepada Kad A dan B ($ 1,050 secara keseluruhan) ke Kad C sehingga ia dibayar.