Adakah Saham-saham Sputter di Spring? 4 Perkara yang Ditonton

"Jual bulan Mei dan pergi." Ini klise Wall Street.

Nasihat, yang kononnya bermula dari England lama, mencadangkan pelabur menjual stok pada bulan Mei dan kembali selepas September. Mengapa? Untuk mengelakkan tempoh kemeruapan yang berpotensi tinggi apabila peniaga memberi tumpuan kepada ke pantai dan bukannya meletakkan dagangan.

Melompat akhir April di pasaran, mengingatkan perhimpunan penuh keghairahan awal tahun ini, diikuti dengan kejayaan berbilang minggu. Indeks Standard & Poor 500 jatuh untuk kebanyakan bulan April, dan Mei secara sejarah adalah bulan kedua paling lemah untuk pulangan, dengan penurunan purata 0.2% sejak 1928.

Adakah adage yang akan dijual pada tahun ini masih belum dapat dilihat, tetapi ada banyak untuk memastikan pelabur terlibat. Berikut adalah empat perkara yang mereka akan menonton:

1. Dasar baru Trump

Memandangkan Donald Trump mendekati hari ke-100nya di pejabat, pelabur masih cuba menentukan sama ada presidennya akan mempercepat pertumbuhan ekonomi A.S. seperti yang dijanjikan. Apa-apa tanda-tanda kemajuan ketara pada janji kempennya - dari pembaharuan cukai ke perbelanjaan infrastruktur - boleh memberi alasan kepada pelabur untuk mendorong pasaran lebih tinggi lagi.

"Faktor Trump mendominasi pola pasaran bermusim sekarang," kata Timothy Ghriskey, ketua pegawai pelaburan Solaris Asset Management. "Jika mana-mana inisiatifnya dipilih oleh Kongres dan digubal, kita mungkin melihat perhimpunan Trump 2.0, yang akan mengatasi sebarang potensi 'menjual pada bulan Mei dan pergi' kesannya."

»Pelaburan di bawah Trump: Memperolehi kebijaksanaan pelaburan klasik

Saham A.S. tetap menarik untuk pelaburan, walaupun di tengah penilaian yang tinggi, oleh itu pelabur memberi Trump pas untuk sekarang, kata Ghriskey. "Memandangkan semuanya sudah tiba, pasaran sangat tidak mungkin untuk membetulkan dengan ketara."

Pembaharuan cukai akan datang seterusnya. Trump telah menjanjikan pemotongan besar-besaran untuk perniagaan dan individu, dan minggu ini mengeluarkan garis besar cadangan cukai untuk mencapai matlamat ini. Juga nota: Perjalanan asing pertama presiden dijadualkan untuk 25 Mei di Brussels untuk pertemuan ketua negara dan kerajaan NATO.

2. Langkah seterusnya Fed

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan mengadakan perbincangan ketiga bagi lapan mesyuarat yang dijadualkan pada Mei 2-3. Walaupun pelabur tidak menjangkakan bank pusat akan menaikkan kadar dana persekutuan, Pengerusi Fed Janet Yellen berkata "setiap mesyuarat adalah hidup," bermakna peningkatan seperti itu boleh berlaku pada bila-bila masa.

»Kadar kenaikan kadar fed: 4 cara untuk menaiki gelombang kadar faedah yang meningkat

Fokus telah beralih ke lembaran imbangan Fed. Pembuat dasar pada Mac membincangkan keperluan untuk mula mengimbangi kira-kira kira-kira $ 4.5 trilion bank pusat yang membengkak akibat membeli sekuriti berikutan krisis kewangan. Walaupun beberapa bank pusat mengatakan pelan itu harus "dijalankan secara pasif dan dapat diprediksikan," sesetengah pelabur mempersoalkan bagaimana ia akan menjejaskan kadar peningkatan masa depan - dan pasaran.

Salah satu pemegang terbesar Treasurys A.S. yang mula menjual dapat membuktikan menjadi salah satu peristiwa "monumental" tahun ini, kata Dave Haviland, rakan kongsi pengurusan Beaumont Financial Partners dan pengurus portfolio Beaumont Capital Management. Dia menanyakan bagaimana pasaran bon - dan kadar faedah - akan berani, serta kesan yang berpotensi kepada pasaran saham.

Petua tambahan boleh datang apabila minit ke mesyuarat yang akan datang akan dikeluarkan 24 Mei.

3. Isyarat yang jelas mengenai data

Perhimpunan pasca bongkakan menanggung nama Trump, tetapi laporan ekonomi yang lebih baik juga menyokong banyak keuntungan dalam harga saham. Baru-baru ini, terdapat perbezaan antara data "lembut" - kaji selidik yang berpandangan ke hadapan, terutamanya - dan data "keras" ke belakang.

Ketidaksamaan ini telah menimbulkan keghairahan di Wall Street, kerana para pelabur cuba memastikan data mana yang paling sesuai menggambarkan pertumbuhan ekonomi semasa. Data lembut - termasuk kajian pembuatan dan sentimen pengguna - cukup kuat, kata Ghriskey, sementara data keras seperti kenaikan gaji dan KDNK agak lemah.

Ketidaksamaan antara harapan dan realiti boleh dipersalahkan. Sesetengah perniagaan mungkin telah merapatkan pengambilan atau pelaburan perniagaan dengan jangkaan pertumbuhan ekonomi yang lebih baik di bawah Trump, hanya untuk menarik kembali - seperti pasaran saham - sambil menunggu dasar presiden, kata Ghriskey.

Laporan ekonomi baru boleh memberi petunjuk lanjut, dengan laporan pekerjaan yang diperhatikan yang akan dikeluarkan pada 5 Mei.

»Ingin tahu tentang pasaran? Ketahui cara melabur dalam stok

4. Kebimbangan global

Sebagai peristiwa seperti Brexit telah menggambarkan, pasaran saham A.S. tidak beroperasi dalam gelembung. Dari pilihan raya hingga harga komoditi, sentiasa berpotensi turun naik dari luar negeri.

S & P 500 melonjak selepas keputusan pertama pilihan raya presiden Perancis, yang membantu mengurangkan kebimbangan negara mungkin meninggalkan zon euro. Pusingan akhir dijadualkan pada 7 Mei, dengan calon tengah Emmanuel Macron berhadapan dengan Nationalist Marine Le Pen.

Sementara itu, harga minyak kembali fokus.Dengan perdagangan minyak sekitar $ 50 setong, pelabur mencari pengesahan sama ada pemotongan bekalan akan diperpanjang pada separuh kedua tahun ini. Jika mereka tidak, minyak boleh mencecah. Keputusan itu akan datang pada pertemuan negara pengeluar minyak yang dijadualkan pada 25 Mei.

Kenapa pergi?

Pasaran saham telah agak membosankan, ditandakan dengan volatiliti yang rendah dan sehingga baru-baru ini, sedikit sebab untuk menolak harga saham lebih tinggi atau lebih rendah. Jadi kebijaksanaan lama untuk dijual pada bulan Mei dan berehat bulan-bulan musim panas di pantai mungkin berlaku.

Tetapi kekurangan semangat dapat dengan cepat berubah. Sentimen tegar - bahawa harga saham akan meningkat dalam tempoh enam bulan akan datang - jatuh ke tahap paling rendah sejak pilihan raya pada akhir April sebelum melompat semula ke tahap tinggi dua bulan, menurut tinjauan sentimen mingguan oleh Persatuan Individu Pelabur Individu.

Kenapa berkeliaran? Walaupun peristiwa selama satu bulan tidak dapat memberikan semua kejelasan yang dicari oleh para pelabur, mereka pasti tidak mahu mengabaikan apa pun yang akhirnya memecahkan pasaran daripada kehancurannya.

Anna-Louise Jackson adalah seorang penulis di Investmentmatome, laman web kewangan peribadi. E-mel: [email protected]. Twitter: @ aljax7.