Kes untuk Portfolio Saham 100%

Oleh Keith Amburgey

Ketahui lebih lanjut mengenai Keith di laman web kami Tanya Penasihat

Baru-baru ini saya ingin mengajar anak-anak saya tentang konsep menyimpan wang dan faedah yang diperoleh. Ibu bapa saya mengajar saya dengan membuka akaun bank. Masalahnya adalah bahawa bank-bank membayar hampir tidak ada untuk memegang wang anda. Bon simpanan yang menghasilkan 1% atau 2% tidak lebih baik. Anak-anak saya sememangnya tidak begitu teruja tentang prospek melabur $ 100 dan menunggu dengan sabar sepanjang tahun (seumur hidup untuk mereka), hanya untuk menerima tambahan $ 1 atau $ 2 untuk masalah mereka! Mereka mempunyai titik; ada pengajaran di sini untuk kita semua. Pada akhirnya, saya menggunakan wang mereka untuk membeli beberapa stok sebagai latihan pembelajaran. Terima kasih kepada stok Apple, portfolio mereka telah dilakukan lebih baik daripada saya sepanjang tahun lalu!

Terdapat peraturan lama mengenai campuran saham dan bon yang betul: Jumlah dalam stok sepatutnya menjadi 100 tolak umur anda. Oleh itu, mengikut peraturan ini, seorang lelaki berusia 55 tahun akan mempunyai portfolio dengan 45% saham dan 55% bon. Ini mungkin nasihat yang baik 25 tahun yang lalu apabila kadar faedah lebih tinggi. Seseorang yang bernasib baik untuk bersara dengan satu juta dolar kemudian boleh melabur sepenuhnya dalam bon berkualiti tinggi dan mempunyai pendapatan lebih daripada $ 90,000 [setahun]. Bahawa portfolio bon juta dolar yang sama hari ini hanya menghasilkan kurang daripada $ 20,000 pendapatan [setahun]. Ini bukan pelan persaraan yang layak!

Menentukan peruntukan aset yang betul adalah tugas rumit dan khusus untuk keadaan seseorang. Untuk artikel ini, saya akan memudahkan perkara dan menganggap bahawa stok dan bon adalah satu-satunya pilihan, tetapi pada hakikatnya terdapat banyak kelas aset lain yang patut dipertimbangkan seperti hartanah dan komoditi. Saya juga akan menganggap anda mempunyai tempoh masa 10 tahun. Memandangkan andaian ini, terdapat beberapa hujah yang kuat bahawa kebanyakan - jika tidak semua - portfolio anda perlu saham:

1. Hasil pelaburan yang lebih baik: Para pelabur saham secara berkesan membeli pemilikan sebahagian daripada keuntungan syarikat. Tidak ada jaminan bahawa keuntungan ini akan berterusan. Tidak ada jaminan bahawa harga yang dibayar untuk setiap keuntungan dolar (nisbah P / E) akan tetap berterusan. Tetapi dalam jangka panjang, adalah berguna untuk memikirkan pemilikan saham sebagai pemilikan dalam aliran keuntungan. Pembeli dana bersama atau dana dagangan pertukaran (ETF) yang mengesan S & P 500 (seperti S & P ETF "SPY") menikmati aliran keuntungan tersirat hampir 7% ke atas pelaburan mereka. Ini adalah "hasil pendapatan" dikira sebagai kebalikan dari pelbagai P / E (Pendapatan / Harga). Sebahagian daripada keuntungan ini dibayar sebagai dividen, ada yang dilaburkan semula dalam syarikat. Apabila keuntungan berkembang, hasil pendapatan 7% juga tumbuh. Sementara itu, bon hanya menghasilkan kira-kira 2 hingga 3% tanpa kemungkinan kenaikan semasa hayat bon.
2. Aliran tunai lebih tinggi: Terdapat banyak stok dimana dividen di stok sebenarnya lebih tinggi daripada hasil pada bon yang dikeluarkan oleh sama syarikat. Lebih baik lagi, dividen ini cenderung meningkat dari masa ke masa, mewakili hanya sebahagian dari jumlah keuntungan syarikat dan dikenakan cukai lebih baik daripada kepentingan bon. Stok GE, sebagai contoh, pada masa ini mempunyai hasil dividen 3.4%. Sementara itu, bon 6 tahun GE hanya menghasilkan kira-kira 3%.
3. Rekod prestasi yang lebih baik: Purata pulangan tahunan untuk saham sepanjang 87 tahun adalah 10.2% berbanding dengan 5.5% bagi bon. Memandangkan kadar faedah semasa, secara matematik tertentu bahawa bon akan menjadi lebih teruk daripada purata sejarah mereka pada masa hadapan jika dipegang hingga matang.

Oleh itu, adakah saya benar-benar percaya bahawa perancangan berusia 55 tahun untuk bersara dalam 10 tahun perlu meletakkan 100% simpanan nyawa mereka dalam stok? Secara teori, ya, tetapi pada hakikatnya saya mempunyai sedikit portfolio pelanggan pada atau hampir 100% saham kerana risiko jangka pendek yang terlibat. Kebanyakan tidak boleh perut ketidaktentuan ini. Saya mungkin benar tentang pandangan saya 10 tahun, tetapi jika pasaran mengalami kemalangan tahun depan pelanggan saya mungkin akan membakar saya sebelum saya mempunyai peluang untuk dibuktikan dengan betul! Namun, saya mencadangkan peruntukan saham yang lebih tinggi daripada biasa, terutamanya untuk persaraan dan portfolio pelaburan jangka panjang yang lain.