Tanya Pakar: Bagaimana Saya Menghitung Nisbah PEG Dan Kenapa Penting? |

Jika anda ingin kami menjawab salah satu soalan pelaburan anda dalam mingguan Tanya Ask The Expert Q & A, emel kami di [email protected]. (Nota: Kami tidak akan memberi maklum balas kepada permintaan untuk mengambil saham.)

Walaupun terdapat banyak cara untuk meletakkan nilai pada stok, kebanyakan pelabur masih memulakan analisis mereka dengan nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E). Namun, ia adalah nisbah yang berkaitan yang benar-benar akan membantu untuk menentukan nilai. Soalan minggu ini memberi penjelasan mengenai alat penilaian yang kurang dikenali ini.

Soalan: Saya tahu nisbah PEG adalah penting, tetapi di manakah saya mencari formula?

- Ann E., New York, NY

Jawapan Pelaburan: Anda betul, Ann, ia sangat penting. Namun, anda tidak akan menemuinya di mana-mana laman web kewangan, atau dalam laporan penyelidikan mana-mana penganalisis. Untuk mengetahui nisbah ini, anda perlu melakukan sedikit matematik cepat.

Bagi yang belum tahu, nisbah PEG adalah gabungan dua input berbeza. Berikut adalah formula yang kelihatan seperti …

PEG ratio = P / E ratio (yang merupakan harga saham semasa dibahagikan dengan pendapatan sesaham) / Kadar pertumbuhan pendapatan

Tunggu, anda katakan. Pendapatan sesaham dari tahun berapa? Kadar pertumbuhan pendapatan dari tahun berapa?

Soalan-soalan yang baik.

Anda boleh menggunakan nisbah PEG dalam konteks pendapatan trailing (iaitu tahun fiskal yang paling terkini, atau berbaring 12 bulan), atau anda boleh menggunakan pendapatan tahun ini, atau bahkan pendapatan tahun depan. Mari kita lihat lebih dekat, menggunakan pendapatan tahun ini sebagai contoh.

Katakan Acme Inc. mempunyai harga saham $ 30, memperoleh $ 1 pada tahun 2012 dan dijangka mendapat $ 1.35 saham tahun ini. Daripada itu, kita boleh menyimpulkan bahawa stok ini mempunyai nisbah P / E 22.2 (30 / 1.35) dan pendapatan meningkat pada kadar 35% ($ 1.35 vs $ 1.)

Sekarang pasang nombor tersebut ke dalam PEG nisbah nisbah …

PEG nisbah = 22.2 nisbah PE / 35 kadar pertumbuhan pendapatan

Yang memberi anda nisbah PEG sebanyak 0.63 - jumlah yang besar. Oleh kerana nombor ini adalah di bawah 1.0, kita dapat melihat bahawa pendapatan berkembang dengan cepat untuk membenarkan nisbah P / E semasa. Dengan cara lain, stok ini nampaknya dinilai rendah, selagi nisbah P / E kekal di bawah 35.

Tetapi bagaimana jika bercakap itu benar? Bagaimana jika nisbah P / E adalah 35 dan kadar pertumbuhan pendapatan adalah 22%. Kemudian anda akan mempunyai nisbah PEG sebanyak 1.60. Dan pada bila-bila masa pengukur ini bergerak ke atas 1.0, saham mula menjadi terlalu tinggi, sekurang-kurangnya dengan ukuran ini.

Anda boleh menggunakan nisbah PEG untuk pelbagai syarikat dan industri. Ia juga berguna apabila membandingkan syarikat dalam industri yang sama. Hitung nisbah PEG lima firma yang berkaitan, dan habiskan sebahagian besar masa penyelidikan terakhir anda pada syarikat dengan nisbah PEG terendah.

Terdapat beberapa pengecualian ketara kepada peraturan ini. Sebagai contoh, syarikat-syarikat yang beroperasi dalam industri-industri kitaran yang sangat mendalam (seperti homebuilders, pembuat kereta dan pengeluar tenaga) cenderung untuk sukan rasio P / E yang sangat rendah apabila ekonomi berkembang dengan pantas. Itu kerana pelabur menganggap bahawa pendapatan akan naik dan turun. Oleh itu, nisbah P / E ini agak rendah, tetapi anda perlu melihat beberapa tahun untuk mendapatkan rasa bahawa pendapatan dijangka terus meningkat.

Sebaliknya, saham-saham yang sama ini mungkin kelihatan terlalu tinggi apabila ekonomi berada dalam keadaan funk, kerana pendapatan mereka akan tertekan, membawa kepada nisbah P / E yang sangat tinggi (dan oleh itu nisbah PEG yang tinggi).

Itulah sebabnya nisbah PEG digunakan sebagai alat untuk syarikat dalam sektor dan industri yang tidak pergi melalui booms dan busts. Sektor teknologi, yang berjaya berkembang pada kadar yang sederhana setiap tahun, adalah contoh yang bagus. Lihatlah pembekal perisian Oracle (Nasdaq: ORCL) .

Oracle telah meningkatkan EPS sekurang-kurangnya 15% dalam enam lapan tahun yang lalu, dan kadar pertumbuhan EPS sepanjang 19%. Selama bertahun-tahun, bila-bila masa anda membeli saham Oracle ketika nisbah P / E semasa (iaitu tahun yang sama) P / E di bawah 19, itu akan menjadi langkah yang bijak.

Satu pemikiran terakhir: Walaupun nisbah P / E sangat popular, ia tidak banyak memberitahu kami. Tetapi apabila dipasangkan dengan kadar pertumbuhan pendapatan, anda boleh mendapatkan gambaran yang lebih baik jika stok berharga berharga. Sangat berguna jika anda memutuskan antara dua syarikat dalam industri yang sama. Beri nisbah PEG sebagai percubaan pada kali berikutnya anda menilai sekumpulan saham.