Analisis Aliran Tunai Diskaun (DCF) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Analisis aliran tunai diskaun (DCF) proses mengira nilai semasa aliran tunai masa depan pelaburan untuk mencapai anggaran nilai saksama semasa untuk pelaburan.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Rumusan untuk analisis aliran tunai diskaun adalah:

DCF = CF ₁ / (1 + r) ¹ / (1 + r) ₂ + CF ³ / (1 + r) ₃ … + CF ⁿ / (1 + r) CF ¹

= aliran tunai dalam tempoh 1

CF ₂ = aliran tunai dalam tempoh 2

CF ₃ = aliran tunai dalam tempoh 3

CF _n = aliran tunai dalam tempoh n

r = kadar diskaun (juga dirujuk sebagai kadar pulangan yang diperlukan) _{Untuk menentukan anggaran nilai saksama bagi saham, memproyeksikan jumlah aliran tunai operasi yang mungkin dihasilkan oleh syarikat pada tahun-tahun mendatang. Kebanyakan orang menganggarkan aliran tunai selama lima atau sepuluh tahun di masa depan kerana hampir mustahil untuk membuat anggaran aliran tunai yang realistik untuk sebarang jangka waktu yang panjang. Dari situ, tentukan berapa aliran tunai masa depan bernilai pada dolar hari ini dengan mendiskaunnya kembali ke masa kini dengan kadar yang mencukupi untuk mengimbangi pelabur untuk risiko yang diambil. Akhir sekali, bagilah angka itu dengan jumlah keseluruhan saham yang dilaraskan sepenuhnya yang belum dijelaskan untuk mencapai anggaran nilai saksama setiap saham.} Oleh kerana pendapatan GAAP tertakluk kepada manipulasi dan boleh diputarbelitkan oleh susut nilai, writowns muhibah, dan sejumlah tambahan caj bukan tunai, ramai penganalisis percaya aliran tunai syarikat adalah tolok ukur yang lebih baik daripada nilai stoknya daripada pendapatan bersihnya. Sudah tentu, di dunia nyata, tidak ada jaminan bahawa syarikat boleh menyampaikan unjuran aliran tunai. Oleh itu, syarikat itu lebih berisiko, permintaan pelabur yang lebih besar.

Penting untuk diperhatikan tiga komponen yang paling berpengaruh dalam DCF adalah masa, jangkaan pulangan yang dijangkakan, dan saiz aliran tunai setiap tempoh. Lebih jauh aliran tunai adalah, semakin kurang hari ini. Semakin pulangan kadar jangkaan pelabur, semakin kurang aliran tunai masa depan bernilai hari ini. Semakin tinggi aliran tunai dalam apa jua masa, semakin banyak hari ini. Perubahan kecil dalam komponen ini boleh memberi kesan yang signifikan, yang bermaksud bahawa analisis DCF hanya sekadar sebagai anggapannya.

Mengapakah Masalah:

Ada banyak cara untuk menghitung apa pelaburan benar-benar bernilai hari ini. Sebagai contoh, ramai pelabur bergantung kepada nisbah seperti harga / harga buku, harga / pendapatan, harga / aliran tunai, dll. Untuk memastikan, metrik penilaian seperti itu boleh berguna, tetapi mereka hanya memberitahu sebahagian daripada cerita.

Analisis DCF adalah salah satu konsep yang paling asas dan menyeluruh dalam bidang kewangan, dan salah satu kelebihannya ialah ia menyumbang kepada fakta bahawa wang yang kita terima hari ini boleh dilaburkan hari ini, sementara wang yang kita tunggu tidak dapat. Dengan kata lain, DCF menyumbang nilai masa wang. Oleh itu, ia memberikan anggaran apa yang perlu kita belanjakan hari ini (contohnya, harga yang sepatutnya kita bayar) untuk mempunyai pelaburan bernilai sejumlah wang pada titik tertentu pada masa akan datang.