Undian Nilai Fair & Contoh |

Apa itu:

Nilai saksama adalah perkiraan nilai keselamatan di pasaran terbuka. Tiada satu cara untuk mengira nilai saksama untuk keselamatan, tetapi pengiraan biasanya mengambil kira kadar pertumbuhan masa depan, margin keuntungan, dan faktor risiko, antara item lain.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Mari kita anggap saham XYZ Syarikat kini menjual $ 20 per saham. Syarikat XYZ baru saja memperkenalkan barisan produk baru, membina semula bungkusannya, dan mengupah beberapa pengurus baru dari pesaing. Walaupun perubahan ini tidak muncul terus pada penyata kewangan syarikat, mereka boleh meningkatkan kelebihan daya saing Syarikat XYZ di pasaran utama. Atas sebab-sebab ini, pelabur mungkin menganggap aliran tunai masa depan saham akan jauh lebih tinggi ke hadapan. Mereka kemudian boleh mengambil anggaran kadar pertumbuhan mereka dan mengira nilai saksama stok pada $ 50 sesaham, atau $ 30 lebih daripada apa yang sedang mereka jual.

Tidak ada satu nilai saksama untuk stok pada bila-bila masa; ia berbeza dengan pelabur. Margin keselamatan yang dikehendaki oleh pelabur, yang merupakan peratusan yang sama dengan jumlah harga saham di bawah nilai saksama, menentukan harga saham apa yang menarik kepada pelabur itu. Dalam contoh di atas, jika margin keselamatan yang diperlukan oleh pelabur adalah 50%, pelabur hanya akan mempertimbangkan membeli stok jika ia diniagakan pada $ 25 atau kurang.

Profesor Columbia Benjamin Graham, yang dikreditkan dengan membayangkan margin konsep keselamatan pada tahun 1934, memperkenalkan idea bahawa nilai saksama stok boleh dikira secara muktamad. Graham menunjukkan bahawa ini boleh dilakukan dengan menganalisis aset dan pendapatan syarikat dan meramalkan pendapatan masa depannya. Walau bagaimanapun, terdapat banyak cara untuk melakukan ini, dan hampir semua cara mengira nilai saksama melibatkan membuat ramalan yang mungkin tidak betul atau dipengaruhi oleh faktor-faktor yang tidak dijangka.

Mengapa Masalah:

Persoalan tentang keselamatan sangat bernilai adalah salah satu mata pelajaran dasar dalam melabur. Dengan mengira nilai saksama, para pelabur dapat menjawab soalan ini dalam beberapa bentuk, walaupun mungkin tidak tepat. Walau bagaimanapun, anggaran nilai saksama adalah kunci kepada repertoar mana-mana pelabur.

Pendekatan kepada nilai saksama boleh membezakan nilai pelabur daripada pelabur pertumbuhan. Walaupun pelabur pertumbuhan secara agresif bergantung kepada anggaran pendapatan yang boleh salah, terlalu tinggi, atau tidak boleh dipercayai, nilai pelabur hanya membeli saham yang dijual pada harga diskaun kepada nilai saksama, dan kemudian sabar menunggu nilai saksama pelaburan mereka untuk direalisasikan. Walaupun kedua-dua jenis pelabur mesti menghadapi prospek bahawa syarikat-syarikat mereka mungkin terlepas, matang, atau menjadi begitu besar sehingga mengekalkan kadar pertumbuhan sejarah adalah mustahil, kebanyakan nilai pelabur membeli saham dengan harapan harga saham akan meningkat untuk mencocokkan nilai saksama syarikat itu.