Dana Bond High-Yield Definition & Example |

Apa itu:

A dana bon hasil tinggi

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Bon hasil tinggi adalah pelaburan berisiko tinggi, dan untuk sebab ini Mereka (dan dana yang melabur di dalamnya) berpotensi untuk pulangan yang lebih tinggi daripada jenis bon lain atau dana bon.

Harga bon hasil tinggi cenderung lebih sensitif kepada perubahan dalam pandangan kewangan penerbit mereka daripada perubahan kadar faedah (mereka sebenarnya boleh bertindak sebagai lindung nilai terhadap risiko kadar faedah), tetapi secara umum, apabila kadar faedah lebih rendah, perbezaan pulangan antara bon pelbagai penarafan kredit adalah lebih besar. Dalam erti kata lain, terdapat perbezaan yang lebih besar antara apa yang mungkin ditawarkan oleh bon Perbendaharaan dan apa yang boleh ditawarkan bon tinggi apabila kadar faedah pasaran rendah. Perbezaan ini (spread kredit) cenderung menurun apabila kadar pasaran tinggi. Oleh itu, apabila kadar faedah menurunkan bon hasil tinggi dan dana bon yang lebih menarik kepada para pelabur.

Walaupun dana bon hasil tinggi terdiri daripada bon, mereka tidak selalu berkelakuan seperti bon individu.

Kedua, dana bon hasil tinggi biasanya membuat pembayaran bulanan kepada para pelabur, sementara bon hasil tinggi biasanya membuat satu setengah tahun sahaja pembayaran. Oleh itu, dana bon hasil tinggi memberikan pendapatan yang lebih kerap dan peluang yang lebih baik untuk memanfaatkan kuasa pengkompaunan semasa menginvestasikan semula.

Satu kelemahan utama dana bon hasil tinggi (dan dana bon secara umum) adalah bahawa kadar faedah yang lebih rendah t selalu menaikkan harga saham. Apabila pelabur membeli saham dana hasil tinggi, pengurus dana membeli lebih banyak bon dengan hasilnya. Dalam persekitaran kadar faedah yang menurun, ini bermakna pengurus mungkin membeli bon dengan kupon yang lebih rendah daripada sebelumnya. Kemasukan bon kadar rendah ini dalam dana merendahkan pulangan keseluruhan dan pendapatan yang diperolehi kepada para pelabur. Ini seterusnya menurunkan harga saham dana.

Kenapa Matters:

Kebanyakan pelabur setuju bahawa ia biasanya lebih mudah dan lebih murah untuk melabur dalam

dana bon hasil tinggi daripada memilih setiap bon hasil tinggi dalam portfolio. Yang lebih penting lagi, kepelbagaian segera bon dana hasil tinggi bermakna risiko yang lebih rendah - satu kegagalan tunggal boleh membawa kesan dramatik jika pelabur memegang satu atau dua bon hasil tinggi secara terang-terangan. Dana juga merupakan cara untuk mengelakkan kos urusniaga yang lebih tinggi dan kecairan yang lebih rendah yang berkaitan dengan perdagangan bon individu hasil tinggi - ia sering lebih mudah untuk menjual saham dana bon daripada menjual bon individu hasil tinggi