Bagaimana Untung Apabila Syarikat Kegemaran Anda Pergi Umum |

Cara kembali pada tahun 2005, saya mendapat "dihubungkan."

Saya menyertai empat juta pengguna Internet yang lain dan mencipta profil saya di Facebook dari laman rangkaian perniagaan, LinkedIn.com. Enam tahun kemudian, terdapat lebih daripada 100 juta pengguna LinkedIn, dan syarikat telah memutuskan bahawa masa yang tepat untuk beralih gear dan memasuki pasaran awam.

LinkedIn merancang untuk menjual saham melalui tawaran awam awal (IPO) dari kebanyakan Para pelabur individu telah, "Bagaimana saya boleh mendapatkannya?"

Dan seperti yang saya nyatakan dalam artikel sebelumnya yang menjelaskan IPO media sosial ini, sukar untuk menyalahkan pelabur kerana mahu mengambil tindakan. Lagipun, pelaburan $ 10,000 dalam IPO Google pada tahun 2004 kini bernilai lebih daripada $ 55,000.

Jadi, mari kita lihat mengapa LinkedIn mahu pergi ke umum - dan jika idea yang baik untuk mendapatkan selaras dengan saham dalam syarikat muda.

Kenapa? Dan mengapa sekarang?

Persoalan pertama yang boleh ditanya oleh pelabur ialah, "Kenapa syarikat itu mahu pergi ke umum?"

Jawapan mudah ialah pelabur asal syarikat, seperti pengasas Reid Hoffman dan Michelle Yee (yang memiliki kolektif 21%), serta firma modal teroka (VC) Sequioa Capital dan Greylock Partners (masing-masing 19% dan pemilikan 16%), ingin akhirnya menuai ganjaran kewangan daripada pelaburan mereka. Jika semuanya berjalan seperti yang dirancang, LinkedIn akan menaikkan sebanyak $ 200 juta melalui IPO, dan pada harga sesaham, nilai keseluruhan syarikat akan hampir $ 3 bilion. Dan 16%, 19%, dan 21% dari $ 3 bilion adalah banyak doh.

Juga tidak sukar bagi LinkedIn untuk melihat bahawa firma media sosial lain - Facebook, Groupon, dan lain-lain - juga memikirkan tentang IPO. Dan mengapa mereka tidak? Jenis-jenis perniagaan ini sekarang adalah panas merah, dan pelabur menguap sedikit untuk memiliki sekepingnya. Tetapi dalam permainan IPO, pemasaan adalah segala-galanya. Sekiranya LinkedIn menunggu beberapa tahun lagi, pelabur mungkin sudah bersedia untuk "perkara besar seterusnya" yang boleh diterjemahkan ke dalam IPO dengan harga yang lebih rendah sesaham.

Tetapi ia bukan hanya untuk mengeluarkan wang. Dengan menjadi sebuah syarikat awam (dikenali sebagai "pergi awam" di dunia kewangan), LinkedIn akan mengumpulkan banyak wang. Jutaan yang diperoleh daripada IPO akan membolehkan LinkedIn mengembangkan perniagaannya, sama ada melalui pengambilalihan atau pembangunan perisian yang lebih baik. Pengambilalihan lebih mudah bagi syarikat awam kerana mereka dapat menggunakan saham mereka yang baru diterbitkan sebagai mata wang jenis; iaitu, kami akan membeli syarikat anda sebagai pertukaran untuk bilangan saham LinkedIn. Target pemerolehan yang berpotensi memerlukan nilai yang jelas dari saham yang akan diperolehi dalam perjanjian, jadi apabila LinkedIn didagangkan secara umum, terdapat sedikit penekanan terhadap nilai yang dilihatnya.

[Ciri PelaburanAnswers: Persamaan Nilai Buyout yang Leveraged]

Google (Nasdaq: GOOG) adalah lebih tinggi selepas IPO daripada yang pernah menjadi syarikat swasta. Sekiranya Google masih bersifat peribadi, ia mungkin terpaksa memilih hanya beberapa projek utama untuk meneruskan, bukannya berpuluh-puluh projek yang kini terlibat, termasuk pembangunan perisian telefon bimbit Android yang sangat berjaya.

Pembeli berhati-hati

Adakah LinkedIn menjadi pelaburan yang baik? Tidak lama lagi untuk mengatakan. Bank pelaburan syarikat masih merangkul permintaan yang berpotensi untuk IPO dan masih perlu menghasilkan harga yang tepat untuk saham. Sekiranya permintaan kukuh, dan perjanjian itu membawa harga yang tinggi, ia mungkin tidak murah.

Jualan LinkedIn sedang mengejar ke hadapan, meroket dari anggaran $ 80 juta pada tahun 2009 menjadi lebih dari $ 200 juta pada tahun 2010 (ini hanya pendapat ahli - kerana ia masih sebuah syarikat swasta, ia tidak perlu mendedahkan hasil kewangannya). Kebanyakan pendapatan itu datang dari penyenaraian kerja dan pengiklanan.

Jika IPO bernilai $ 3 bilion, sebagai sesetengah orang yang mengesyaki ia akan menjadi, maka ini akan menjadi satu perjanjian yang mahal. Selain itu, sangat sukar bagi pelabur seperti kami untuk mendapatkan sekeping saham IPO yang biasanya dikhaskan untuk pelanggan terbaik bank perbankan pelaburan

Ramai pelabur teruja dengan IPO. Antisipasi meraih perkara besar yang seterusnya mendorong beberapa kelebihan. Sekiranya anda memutuskan bahawa LinkedIn berpotensi, tetapi anda tidak berada di dalam senarai "pelanggan kegemaran" Goldman Sachs, ada satu cara untuk mendapat keuntungan daripada IPO seperti ini: harap mereka tersandung selepas pergi ke umum. Sering kali, sebuah syarikat akan menjadi baik untuk kelihatan hebat kerana ia memasuki IPO. Dan hanya beberapa suku kemudian, syarikat sering mula menunjukkan kesakitan yang semakin meningkat, mungkin dengan menyampaikan keputusan suku tahunan yang mengecewakan. Yang benar-benar boleh menghukum stok. Sekiranya ini berlaku, anda mungkin berpeluang untuk membeli sebuah syarikat yang baik jika sahamnya berada di rumah sementara.

Photo courtesy of nan palmero