Tak Definisi Pasaran Tidak Berfleksikan & Contoh |
EKONOMI STPM: Penentuan Keseimbangan Jangka Panjang Firma bagi Pasaran Persaingan Sempurna.
Isi kandungan:
Apa itu:
Dalam istilah ekonomi, pasaran yang tidak efisien rawak dan tidak dipengaruhi oleh peristiwa lalu. Idea ini juga dirujuk sebagai hipotesis pasar yang cekap bentuk atau teori rawak berjalan (dicipta oleh profesor ekonomi Princeton Burton G. Malkiel dalam bukunya 1973 buku A Random Walk Down Wall Street).
Bagaimana ia berfungsi (Contoh):
Idea utama di sebalik pasaran yang tidak cekap ialah kekangan harga saham menyebabkan percubaan untuk mencari corak harga atau memanfaatkan maklumat baru sia-sia. Secara khususnya, harga saham sehari-hari adalah bebas antara satu sama lain, yang bermaksud bahawa "momentum" harga tidak wujud dan pertumbuhan pendapatan masa lalu tidak meramalkan pertumbuhan masa depan. Malkiel berhujah bahawa orang sering percaya peristiwa berkorelasi jika peristiwa-peristiwa itu datang dalam "kelompok dan garis-garis", walaupun "garis-garis" terjadi dalam data rawak seperti melemparkan duit syiling.
Sebaliknya, analisis teknikal tidak dapat diandalkan dalam pasaran yang tidak cekap, kerana harga saham sudah mencerminkan semua maklumat. Analisis fundamental juga di pasaran ini kerana penganalisis sering mengumpulkan maklumat yang buruk atau tidak berguna dan kemudian kurang tepat atau tidak betul mentafsir maklumat tersebut ketika meramalkan nilai saham. Faktor-faktor di luar sebuah syarikat atau industrinya boleh menjejaskan harga saham, menjadikan analisis fundamental lebih tidak relevan.
Mengapa Matters:
Tidak mustahil untuk secara konsisten mengungguli pasaran ketika pasar tidak efisien, khususnya dalam jangka pendek jangka masa, kerana mustahil untuk meramalkan harga saham. Ini mungkin kontroversi, tetapi sejauh ini aspek yang paling kontroversi idea ialah penganalisis dan penasihat profesional menambah sedikit atau tidak nilai kepada portfolio, terutamanya pengurus dana bersama (dengan pengecualian yang ketara mereka yang menguruskan dana yang mengambil risiko yang lebih besar), dan bahawa portfolio yang diurus secara profesional tidak konsisten mengatasi portfolio yang dipilih secara rawak dengan ciri risiko setara. Seperti yang dikatakan oleh Malkiel, "Khidmat nasihat pelaburan, ramalan pendapatan, dan corak carta rumit tidak berguna … Diambil kepada logiknya yang melampau, ini bermakna monyet yang ditutupi mata panah di halaman kewangan akhbar boleh memilih portfolio yang akan dilakukan sekaligus yang dipilih dengan teliti oleh para ahli. "
