Definisi Nilai & Intrinsik Nilai |

Apa itu:

Nilai intrinsik mempunyai dua konotasi utama dalam dunia kewangan. Dalam dunia perdagangan opsyen, istilah ini merujuk kepada perbezaan antara harga mogok opsyen dan nilai pasaran dari dasar yang mendasari.

Walau bagaimanapun, penggunaan yang paling terkenal berlaku dalam analisis keselamatan, di mana nilai intrinsik adalah nilai yang dilihat dari keselamatan (yang mungkin berbeza daripada nilai pasaran).

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Mari kita anggap saham XYZ Syarikat kini menjual $ 20 per saham. Syarikat XYZ baru saja memperkenalkan barisan produk baru, membina semula bungkusannya, dan mengupah beberapa pengurus baru dari pesaing. Walaupun perubahan ini tidak muncul terus pada penyata kewangan syarikat, mereka boleh meningkatkan kelebihan daya saing Syarikat XYZ di pasaran utama. Atas alasan ini, pelabur boleh mengira nilai intrinsik stok pada $ 50 sesaham, atau $ 30 lebih daripada apa yang sedang dijual.

Tidak ada satu nilai intrinsik untuk saham pada suatu masa tertentu; ia berbeza dengan pelabur. Margin keselamatan yang diperlukan oleh pelabur, yang merupakan ukuran risiko yang bersamaan dengan jumlah harga saham yang berada di bawah nilai intrinsiknya, menentukan harga saham apa yang menarik kepada pelabur tersebut. Dalam contoh di atas, jika margin keselamatan yang diperlukan oleh pelabur adalah 70%, pelabur hanya akan mempertimbangkan membeli saham jika ia diniagakan pada $ 15 atau kurang.

Profesor Columbia Benjamin Graham, yang dikreditkan dengan membayangkan margin konsep keselamatan pada tahun 1934, memperkenalkan idea bahawa nilai intrinsik stok boleh dikira secara muktamad. Graham menunjukkan bahawa ini boleh dilakukan dengan menganalisis aset dan pendapatan syarikat dan meramalkan pendapatan masa depannya. Walau bagaimanapun, terdapat banyak cara untuk melakukan ini, dan hampir semua cara mengira nilai intrinsik melibatkan membuat ramalan yang mungkin tidak betul atau dipengaruhi oleh faktor-faktor yang tidak dijangka.

Mengapa Perkara itu:

Pendekatan kepada nilai intrinsik boleh membezakan nilai pelabur daripada pelabur pertumbuhan. Walaupun pelabur pertumbuhan secara agresif bergantung kepada anggaran pendapatan yang boleh salah, terlalu tinggi, atau tidak boleh dipercayai, nilai pelabur hanya membeli saham yang dijual pada harga diskaun kepada nilai intrinsik mereka, dan kemudian sabar menunggu nilai saksama pelaburan mereka untuk direalisasikan. Walaupun kedua-dua jenis pelabur mesti menghadapi prospek bahawa syarikat-syarikat mereka mungkin jatuh, matang, atau menjadi begitu besar sehingga mengekalkan kadar pertumbuhan sejarah adalah mustahil, kebanyakan nilai pelabur membeli saham dengan harapan harga saham akan meningkat untuk mencocokkan nilai intrinsik syarikat itu bukan sebaliknya.

Nilai intrinsik mengambil nilai aspek tidak ketara daripada syarikat. Walau bagaimanapun, pelabur tidak boleh mengetahui segala-galanya mengenai syarikat, dan mereka tidak boleh selalu meramalkan faktor-faktor mana yang akan memberi kesan negatif terhadap stok. Syarikat-syarikat yang asetnya tidak ketara, seperti teknologi dan syarikat-syarikat lain yang mempunyai banyak harta intelektual, mungkin mengalami perbezaan yang besar antara nilai pasaran mereka dengan nilai-nilai intrinsiknya.