Melabur di bawah Pengaruh Ketakutan

Oleh Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

Ketahui lebih lanjut mengenai Matthew di laman web kami Tanya Penasihat

Baru-baru ini saya membaca artikel yang mendalam tentang kebenaran yang diketahui oleh pelabur tetapi tidak diterima. Dalam senarai ini, terdapat satu kebenaran yang kelihatannya sangat relevan dengan sentimen pasaran semasa: "Ketakutan jauh lebih kuat daripada ketamakan."

Ketakutan adalah antara motivator emosi yang kuat dan mendorong keputusan manusia dengan cara yang paling tidak dapat dilakukan oleh emosi lain. Apabila kita takut, kita secara instut mengambil tindakan untuk menghapuskan ketakutan kita. Seringkali tindakan ini tidak logik atau rasional, melainkan langkah perlindungan reaksioner.

Ini membantu menjelaskan mengapa penurunan pasaran secara amnya mempercepatkan pada kadar yang melebihi keuntungan pasaran. Pasaran saham A.S. telah menyaksikan fenomena ini dalam sejarah terkini. Pertimbangkan kemalangan pada tahun 2008. Dari 6 Oktober 2008 hingga akhir tahun, Dow Jones Industrial Average ditutup lebih rendah pada semua hari urus niaga dan melihat jumlah dagangan yang memecahkan rekod. Dow turun 18% dalam satu minggu, penurunan mingguan terburuk dalam sejarahnya. Sebaliknya, Dow tidak naik sebanyak 18% dalam satu minggu sejak tahun 1931.

Walaupun terdapat satu siri peristiwa yang membawa kepada selloffs, ketakutan memainkan peranan yang menarik. Pelabur takut dengan "kegagalan sistematik" ekonomi global dan pasaran kewangan, di mana ramai yang telah membuat spekulasi. Peristiwa tahun 2008 telah menguatkan budaya ketakutan di pasaran ekuiti A.S. yang masih wujud hari ini. Para pelabur teragak-agak untuk melompat semula ke pasaran, dan mereka keluar dari pasaran dengan cepat pada perasaan pertama yang tidak menyenangkan (contohnya, 31 Julai 2014: turun 306 mata).

Walaupun mudah untuk melihat kesan tingkah laku yang ketakutan terhadap keputusan pelabur, ada satu lagi faktor yang sesuai dengan ini: media. Hari-hari ini, tidak ada kekurangan ulasan dan wawancara negatif dengan pakar meramalkan pembetulan atau kemalangan pasaran. Walaupun mudah untuk membolehkan artikel-artikel ini mempengaruhi keputusan, teruskan dengan berhati-hati. Laman web yang menyiarkan artikel ini diberi ganjaran untuk taktik yang menakutkan. Artikel ini biasanya mendapatkan bilangan klik dan pandangan yang lebih tinggi daripada yang positif, optimis.

Bagi kebanyakan pelabur, saya percaya, ketakutan untuk kehilangan sebahagian daripada pelaburan mereka adalah kekuatan yang lebih kuat daripada pemikiran untuk menyedari pulangan yang cukup besar. Kebudayaan baru ketakutan mungkin di sini untuk kekal, sekurang-kurangnya untuk masa depan yang boleh dijangka. Dengan ini, saya mencadangkan bahawa pelabur benar-benar berfikir tentang objektif mereka (pertumbuhan atau pemeliharaan modal) dan berapa banyak turun naik yang mereka boleh bertolak ansur dalam portfolio mereka. Walaupun penasihat pelaburan profesional boleh membangunkan strategi yang sesuai, hanya anda yang dapat menentukan tahap ketakutan dan ketamakan yang tepat untuk anda.