Definisi & Contoh Waran Naked |

Apa itu:

A waran telanjang adalah waran yang tidak dilampirkan kepada ikatan atau pilihan saham.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Waran adalah sekuriti yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli beberapa sekuriti tertentu (biasanya saham biasa penerbit) pada harga tertentu sebelum masa tertentu.

Kadang-kadang, syarikat menawarkan waran untuk jualan langsung atau memberikannya kepada pekerja sebagai insentif, tetapi sebagian besar waran adalah "dilampirkan" kepada bon yang baru diterbitkan atau saham pilihan. Walau bagaimanapun, waran-waran telanjang tidak dilampirkan kepada bon atau saham pilihan, dan biasanya dikeluarkan oleh bank atau institusi kewangan lain.

Harga di mana pemegang waran boleh membeli sekuriti dasar disebut harga atau harga mogok. Harga pelaksanaan biasanya lebih tinggi daripada harga pasaran stok pada masa terbitan waran.

Waran didagangkan di bursa utama. Mereka cenderung untuk berdagang di atas nilai minimum mereka. Misalnya, ambil waran untuk membeli 100 saham Syarikat XYZ untuk $ 20 sesaham pada bila-bila masa dalam tempoh lima tahun akan datang. Jika saham XYZ Syarikat meningkat kepada $ 100 pada masa itu, pemegang waran boleh membeli saham itu dengan harga $ 20 setiap satu, dan segera menjualnya dengan harga $ 100 di pasaran terbuka, mengagihkan keuntungan ($ 100 - $ 20) x 100 saham = $ 8,000. Oleh itu, nilai minima setiap waran ialah $ 80.

Namun, penting untuk diperhatikan bahawa jika waran masih lama sebelum mereka tamat, para pelabur mungkin berspekulasi bahwa harga saham XYZ Syarikat dapat lebih tinggi daripada $ 100 sesaham. Spekulasi ini, disertai dengan masa tambahan untuk stok meningkat lagi, mengapa waran dengan nilai minimum $ 80 dapat dengan mudah berdagang di atas $ 80. Tetapi apabila waran semakin hampir kepada tamat tempoh (dan peluang harga saham meningkat dalam masa untuk terus meningkatkan keuntungan semakin kecil), premium itu akan menyusut sehingga ia menyamai nilai minimum waran (yang boleh menjadi $ 0 jika harga saham jatuh ke bawah $ 20 dan tidak melebihi $ 100).

Mengapakah Perkara Penting:

Waran terikat tidak sama dengan pilihan panggilan. Opsyen panggilan sering tamat lama sebelum waran dilakukan (biasanya kurang dari setahun, berbanding lima atau lebih untuk waran). Waran juga tidak sama dengan hak pembelian saham. Harga pelaksanaan hak beli saham biasanya adalah di bawah harga pasaran sekuriti pada saat pengeluaran, sedangkan harga pelaksanaan waran biasanya 15% dari harga pasar pada saat penerbitan. Juga, syarikat sering mengeluarkan hak pembelian saham hanya kepada para pemegang saham yang sedia ada, dan mereka mempunyai kehidupan yang sangat singkat - pada umumnya dua hingga empat minggu.

Peluang ini untuk mengambil bahagian dalam peningkatan keselamatan yang lain memberikan pelabur sedikit kepelbagaian dan dengan demikian merupakan satu cara untuk mengurangkan risiko. Akibatnya, syarikat sering mengeluarkan bon dan saham pilihan dengan waran yang dilampirkan sebagai cara untuk meningkatkan permintaan dan kebolehpasaran penawaran. Ini seterusnya mengurangkan kos modal bagi penerbit.