Definisi & Contoh Tidak Boleh Dipasang |

Apa itu:

Noncallable merujuk kepada keselamatan yang tidak dapat ditebus oleh penerbit sebelum matang. Kadang-kadang, ia dirujuk sebagai tidak boleh ditebus.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Apabila suatu keselamatan dikeluarkan, ia membawa jangka panjang (masa di mana bon boleh ditebus untuk nilai penuh) dan kadar kupon (hasil kadar faedah atas bon yang kena dibayar kepada pembeli bon). Selalunya, bon boleh dipanggil, iaitu penerbit boleh membuat keputusan untuk bersara lebih awal daripada tarikh matang. Apabila ini berlaku, prinsipal dan faedah dibayar sehingga tarikh bon ditebus. Walau bagaimanapun, pelabur mungkin ingin mengunci pelaburan jangka panjang pada kadar yang ditetapkan. Untuk melakukan ini, mereka menghendaki penerbit memegang hutang tersebut sehingga jatuh tempo. Hutang ini tidak boleh dipindah.

Oleh kerana sekuriti yang tidak dapat dikesan biasanya memberi manfaat kepada pembeli, bon sering dikeluarkan yang membawa campuran istilah yang boleh dipanggil dan tidak boleh dipasangkan. Sebagai contoh, bon mungkin tidak boleh dikecualikan untuk tempoh masa, memberikan tempoh pembayaran faedah tetap kepada pembeli, dan kemudian, boleh dipanggil selepas tempoh itu, untuk membenarkan penerbit menetapkan semula kadar faedah ke atas hutang, terutamanya jika pasaran telah berubah.

Kenapa Matters:

Noncallable bon mengambil fleksibiliti pengeluar hutang bersara atau bahkan hutang penstrukturan semula. Sebagai pertukaran untuk sekatan ini pada penerbit, hutang biasanya membawa kadar faedah yang lebih rendah.

Penerbit mesti berhati-hati sebelum menstrukturkan sekuriti tidak boleh dipanggil kerana mereka akan bertanggungjawab untuk kadar faedah untuk masa yang lama. Jika kadar faedah bergerak terhadap penerbit semasa tempoh hutang (misalnya kadar faedah untuk tempoh matang yang boleh dibandingkan mungkin turun), penerbit boleh ditangkap membayar lebih tinggi daripada kadar pasaran untuk jangka masa yang panjang.