Satu Cara untuk Menangkap Pisau Jatuh |

Dengan musim penghasilan sekarang, saham cuba menyesuaikan kembali ke nilai sebenar mereka.

Target harga seringkali hanya berfungsi untuk mengagihkan pendapatan yang diunjurkan berbanding dengan nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) yang sesuai. Secara umumnya, untuk menentukan P / E yang sesuai, penganalisis berusaha untuk menyeimbangkan antara kadar pertumbuhan pendapatan baru yang disemak semula syarikat dan pelbagai P / E yang stoknya telah diperolehi dari segi sejarah. Jika syarikat baru-baru ini mengalahkan anggaran, saham harus meningkat untuk mencerminkan prospek pendapatan baru yang dibangkitkan.

Tetapi apabila syarikat menyampaikan hasil keuntungan yang lemah dan / atau pandangan keuntungan yang mengecewakan, permainan itu tidak begitu mudah. Sementara penganalisis berebut untuk menetapkan sasaran harga yang lebih rendah, pemegang saham besar, seperti dana bersama atau dana lindung nilai mungkin memutuskan untuk memunggah saham, kerana alasan untuk memiliki saham tidak lagi memegang air. Rundingan cenderung untuk memungut jawatan besar dalam stok yang mereka perlukan untuk keluar dari kedudukan mereka dengan mantap dan teratur. Tetapi pengurus dana lindung nilai seringkali hanya membuang seluruh jawatan mereka pada notis masa. Pada saat penjualan berakhir, saham mungkin melampaui penurunan, di bawah titik di mana para penganalisis meramalkan mereka akan jatuh.

Pemikiran ini teringat ketika Priceline.com (Nasdaq: PCLN) menumpahkan $ 5 lagi pada hari Khamis. Kembali pada 11 Mei, Priceline.com memberi amaran bahawa gunung berapi yang menghalang lalu lintas di Eropah dan kekacauan politik di Thailand akan mengakibatkan penurunan permintaan untuk perjalanan. Saham-saham yang telah jatuh dari $ 273 kepada sekitar $ 260, menjunam $ 40 lagi pada hari itu untuk ditutup hampir $ 219.

Mudah, itu adalah tepat di mana sesetengah penganalisis menetapkan sasaran harga yang diturunkan. Gabungan kadar pertumbuhan pendapatan yang sedikit lebih rendah dan ramalan pendapatan yang lebih rendah yang lebih rendah menyebabkan sasaran mencapai $ 200 hingga $ 220, menurut beberapa penganalisis.

Tetapi saham tidak berpegang pada skrip. Seminggu kemudian, mereka jatuh di bawah $ 200, seminggu selepas itu di bawah $ 190, dan saham PCLN kini mendekati $ 180. Secara ringkasnya, banyak penjual dan kelemahan pembeli memacu saham turun jauh di mana ramai yang menganggap saham itu akan mendapat lantai.

Tetapi menurut logik Wall Street, saham akan kembali pulih. Dan inilah sebabnya: Pada satu ketika, penjual akan sepenuhnya memerah keluar stok. Kemudian penganalisis akan keluar untuk mempertahankan sasaran harga mereka, dengan alasan bahawa pendapatan masih dijangka tumbuh dengan baik, dan nisbah P / E, yang kini telah jatuh sebanyak satu pertiga, telah turun terlalu jauh.

Memang sudah yang berlaku dengan Priceline.com, walaupun hanya sedikit yang mendengar pada ketika ini. Pada akhir Mei, kedua-dua Soleil Securities dan KeyBanc keluar dengan penarafan penarafan pada Priceline.com, menetapkan sasaran harga masing-masing $ 230 dan $ 260. Kemudian pada awal minggu ini, penganalisis di Susquehanna juga datang ke pertahanan Priceline, mengulangi sasaran harga $ 260. Dalam beberapa hari yang akan datang, anda mungkin akan melihat lebih banyak penganalisis yang menyatakan bahawa saham Priceline telah terlalu banyak dipukul - terutamanya sejak gunung berapi Iceland dan pergolakan di Thailand tidak lagi menguasai tajuk-tajuk utama.

Sebagai penyanyi chorus menjadi lebih positif, carta saham tidak lama lagi akan dipatuhi.

Tindakan Mengambil -> Pro Wall Street sering mempunyai pendekatan yang menghairankan mudah bahawa mana-mana pelabur individu boleh meniru. Mereka menemui saham yang paling jauh dari sasaran harga mereka, dan kemudian tunggulah sehingga penjual telah memerah keluar stok. Apabila mereka melihat stok yang disasarkan bergerak ke sisi untuk beberapa sesi, mereka menerkam. Sesungguhnya, banyak dana yang sama yang menjual Priceline.com kembali pada $ 250 mungkin mendapati saham lebih menarik sekarang bahawa mereka hampir $ 180, dan mereka akan mencari untuk membeli kembali.