Prinsip Analisa Teknikal: Indeks Volatilitas |

Volatilitas didefinisikan sebagai seberapa pantas harga bergerak. Peniaga boleh menggunakan analisa teknikal untuk menilai ketidaktentuan dengan menggunakan Chicago Volatility Exchange Options Index (Chicago Option: $ VIX).

Indeks ini menunjukkan tahap sentimen kenaikan harga atau penurunan semasa. Pada dasarnya, ia mengukur tahap ketakutan para peniaga. Memahami tahap sentimen semasa boleh berguna untuk menjangka trend pasaran dan pergerakan.

Indeks Volatilitas dikira oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE). CBOE menentukan kemeruapan yang diharapkan dengan menjejaki harga pedagang yang membayar untuk meletakkan dan memanggil siri opsyen S & P 500. Maklumat ini kemudiannya disusun ke dalam apa yang disebut "pilihan sintetik." Bacaan volatiliti keseluruhan kemudiannya dikira, berdasarkan:

• Harga pasaran S & P 500
• Kadar faedah semasa
• Bilangan hari untuk tamat tempoh siri opsyen yang dibeli
• Harga mogok bagi mereka kontrak opsyen

Indeks turun naik adalah penunjuk yang berlawanan. Pembacaan rendah mengenai Indeks Volatilitas menunjukkan tenang. Apabila terdapat turun naik yang sedikit, pedagang umumnya kurang ketakutan. Semasa tempoh ini, hubungi pembelian - pertaruhan yang pasaran akan bergerak lebih tinggi - biasanya membeli lebih banyak daripada meletakkan, atau pertaruhan bahawa pasaran akan bergerak lebih rendah.

Tetapi, apabila pasaran bergerak lebih rendah, seperti yang telah dilakukan selama beberapa minggu yang lalu, kebimbangan meningkat. Peniaga biasanya tergesa-gesa untuk membeli untuk melindungi diri mereka. Peningkatan bilangan pelabur yang bersedia membayar opsyen meletakkan muncul dalam bacaan yang lebih tinggi mengenai Indeks Volatiliti. Pembacaan yang lebih tinggi biasanya mewakili ketakutan.

Secara paradoks, pasaran yang penuh dengan ketakutan juga sesuai untuk menjadi oversold dan boleh berubah dengan lebih cepat. Penutupan pendek kemudian dapat mengambil alih, mengakibatkan perhimpunan yang tiba-tiba dan seolah-olah tidak dijangka.

Untuk menentukan ketika kepuasan pasaran dan ketakutan menjadi kuat, beberapa pemerhati pasaran menetapkan peringkat tetap ke Indeks Volatilitas. Tahap ini berubah bergantung pada sejarah terkini. Pada masa ini, jika indeks meningkat di atas 30, ia menunjukkan ketakutan semakin meningkat. Apa-apa di atas 45 menunjukkan ketakutan yang kuat. Apa-apa jua dalam lingkungan 20 hingga 25 menunjukkan tenang.

Carta di bawah menggambarkan $ VIX pada tahun lalu setengah.

Seperti yang anda lihat, tahap ketakutan memuncak pada musim gugur tahun 2008, dengan kebankrapan Lehman Brothers, dan ketakutan mengenai kemungkinan keruntuhan sistem kewangan. Pada masa itu, $ VIX melonjak hingga hampir 90.

Kerana kebimbangan mengenai kelangsungan hidup sistem kewangan telah merosot, begitu pula $ VIX. Apabila S & P memukul bahagian bawah sebenar pada bulan Mac 2009, pembacaan $ VIX yang tipikal ialah 40-55.

Sejak Mac 2009, sokongan pada $ VIX telah menjadi sekitar 15, dengan perlawanan sekitar 30. Namun dalam beberapa minggu yang lalu, $ VIX telah meningkat dengan penyiasatan SEC Goldman Sachs, "kemalangan kilat," tumpahan minyak BP dan kebimbangan baru terhadap hutang Eropah.

Indeks kini pada paras yang sangat tinggi berbanding dengan masa lalu yang lalu. Pada hari Khamis, $ VIX mencecah 30%, mencapai paras tertinggi 14 bulan sebanyak 45.48. Indeks itu ditutup minggu ini pada 40.10.

$ VIX juga kini di luar bahagian atas Bollinger band, menunjukkan - tidak menghairankan - bahawa pasaran sangat takut.

Penyebaran 20-masa bergerak purata, seperti yang berlaku pada minggu 3 Mei, menandakan perubahan penting dalam tingkah laku $ VIX.

Seiring dengan pasaran kembali ke aliran menaik, dua tanda penting mungkin berlaku. Pertama, $ VIX mungkin akan jatuh di bawah purata bergerak 20-tempoh. Kedua, indeks kemungkinan akan menarik balik band Bollinger atasnya. Penarikan semula ini kemungkinan besar akan berkait rapat dengan pasaran yang membentuk asas yang boleh didagangkan. Tetapi, ia mungkin mengambil masa beberapa minggu - jika tidak bulan - berlaku.

Sementara itu, mana-mana pasaran beralih ke atas mungkin tajam dan pantas, tetapi tidak mungkin tahan lama. Dalam pasaran sedemikian mudah untuk dibongkar, dan peniaga mesti sangat lincah. Saya mengesyorkan mengambil kedudukan yang lebih kecil daripada biasa sebelum penurunan volatiliti. Saya akan memantau indeks turun naik bersempena carta S & P dan akan memberi amaran kepada anda apabila saya percaya selamat untuk "kembali ke perairan."

Artikel ini pada asalnya dihantar kepada penyalin perkhidmatan "Double-Digit Trading" Dr. Pasternak pada 24 Mei 2010. Carta dan stok yang disebutkan digunakan untuk menggambarkan bagaimana seorang pelabur boleh belajar untuk menggunakan analisa teknikal untuk mengenal pasti trend, dan mereka hendaklah digunakan untuk tujuan pendidikan sahaja.