Trump di, Dow Hits 20,000: Apa yang Seterusnya untuk Pasaran?

Satu minggu selepas perasmian Donald Trump, presiden baru sudah menangani agenda yang luas, dan purata perindustrian Dow Jones melampaui pengertian jika 20000 tidak bermakna.

Adakah para pelabur merosakkan Champagne? Tidak cukup. Ya, pasaran masih dalam lonjakan pasca perpanjangan yang dijuluki "Trump rally," tetapi mungkin ada alasan untuk berhati-hati.

»LEBIH: 3 perkara yang perlu anda ketahui tentang Dow memukul 20,000

Itu benar terutamanya di kalangan pelabur individu, dengan peratusan menggambarkan diri mereka sebagai kenaikan harga yang turun pada minggu terakhir pada bulan Januari kepada kira-kira 32% daripada hampir 50% pada akhir November 2016, menurut tinjauan sentimen mingguan dari Persatuan Pelabur Individu Amerika. Dalam tinjauan yang sama, lebih banyak pelabur menyatakan pesimisme mengenai trajektori harga saham dalam tempoh enam bulan akan datang.

Apa yang memberi? Berikut adalah empat perkara yang ditonton pelabur.

1. Ia adalah ekonomi, bodoh

Untuk meminjam kata kunci dari kempen presiden Bill Clinton, nasib pasaran bergantung kepada kekuatan ekonomi A.S.. Perhimpunan semasa akan berakhir dengan cepat jika ada tanda-tanda bahawa ekonomi sedang melemah - atau jika pelabur menjadi gugup bahawa tindakan Trump dapat mencetuskan pertumbuhan.

Trump telah mengutamakan pekerjaan, kedua-duanya membuat mereka di rumah dan menghalang syarikat daripada menyumber luar negara mereka di luar negara. Langkah-langkah itu boleh menjadi baik untuk ekonomi, tetapi yang lain - memaksakan cukai yang akan menjadikan barang-barang yang diimport lebih mahal untuk rakyat Amerika, misalnya - mungkin tidak.

Para pembuat dasar Federal Reserve mengatakan bahawa "ekspansinya tidak mati dari usia tua," tetapi lebih daripada tujuh tahun, yang sekarang akan menjadi yang ketiga paling lama dalam sejarah A.S.. Ini menjadikan sesetengah pelabur mengambil kesempatan apabila kelembapan seterusnya akan datang.

Apa yang akan datang? Laporan ekonomi yang melanda pada akhir Januari dan awal Februari, termasuk laporan buruh yang banyak diperhatikan.

2. Kadar faedah

Perubahan kadar faedah yang akan datang adalah di luar kawalan langsung Trump. Kadar ditetapkan oleh Federal Reserve, sebuah agensi kerajaan yang bebas.

Pada mesyuarat terakhirnya pada bulan Disember, bank pusat menaikkan kadar faedah - hanya untuk kali kedua dalam masa 10 tahun - dan memberi isyarat tiga peningkatan pada tahun ini. Para pelabur, yang cuba untuk menjangka langkah Fed terlebih dahulu, mendapat perhatian apabila mereka ditangkap, yang menimbulkan ketidaktentuan pasaran.

Tetapi segala-galanya kembali ke ekonomi dan sama ada Fed menganggap kadar pertumbuhan ekonomi semasa yang sesuai untuk kenaikan kadar.

Dalam ucapan hari sebelum perasmian Trump, Pengerusi Lembaga Rizab Persekutuan, Janet Yellen berkata masa kenaikan kadar akan datang "bergantung pada bagaimana ekonomi sebenarnya berkembang selama beberapa bulan akan datang" dan memberi amaran bahawa "laluannya boleh mengejutkan dan berubah."

Apa yang akan datang? The Fed bertemu 31 Jan dan 1 Feb untuk lapan mesyuarat pertama tahun ini.

3. Tembok, saluran paip dan peraturan

Beberapa item agenda awal Trump telah penuh dengan kontroversi. Itu memberi banyak pelabur untuk membongkar dari segi industri - dan saham individu - akan menjadi pemenang dan kalah.

Setakat ini, presiden baru telah menawarkan beberapa butiran tentang pembiayaan untuk membina dinding di sempadan dengan Mexico, berjanji untuk menghidupkan semula dua projek saluran paip, dan membekalkan peraturan baru.

»LEBIH: Bagaimana untuk melabur dalam stok

Jika Trump mempunyai jalannya, Akta Penjagaan Terjangkau akan dipulihkan, A.S. akan menarik diri dari perjanjian perdagangan Perkongsian Trans-Pasifik, dan pendatang tanpa izin akan diusir.

Walaupun ramai pelabur berada dalam mod "tunggu dan lihat", mereka menekankan kemungkinan potongan cukai korporat dan peraturan, yang boleh memupuk latar belakang pasaran yang menggalakkan, kata Walter "Bucky" Hellwig, naib presiden kanan di BB & T Wealth Management di Birmingham, Alabama.

"Lihatlah iklim untuk ekuiti dalam tempoh 10 tahun yang lalu - ia telah ditandai oleh pertumbuhan ekonomi yang rendah, peningkatan peraturan dan cukai yang telah dinaikkan - dan lihat bagaimana mereka telah melakukannya," katanya.

Apa yang akan datang? Sukar untuk mengatakan, kerana Trump menangani masalah yang luas dalam hanya minggu pertama.

4. Pasar saham

Trump memanggil Dow pada 20,000 "hebat" dalam tweet, tetapi dia tidak mendapat semua kredit untuk perhimpunan baru-baru ini. Terdapat juga peristiwa tidak begitu kecil yang berlaku serentak: Ia adalah musim pendapatan.

Tempoh selama beberapa minggu apabila syarikat melaporkan hasil mereka dapat merangsang langkah outsized naik atau turun untuk saham individu, yang seterusnya bergerak indeks yang lebih luas. Perolehan suku keempat telah dicampur, walaupun pada umumnya lebih baik daripada dijangkakan untuk majoriti indeks Standard & Poor's 500. Ini membantu meningkatkan keyakinan pelabur.

Walaupun ekonomi penting banyak di sini (lagi), cadangan Trump boleh memberi kesan kepada pendapatan di masa depan - dan pelabur cuba meramalkan masa depan.

Jika pemotongan cukai dan perubahan peraturan berada di cakrawala, perubahan itu mungkin akan meningkatkan keuntungan korporat dan mendorong harga saham lebih tinggi, kata Brian Jacobsen, ketua strategi portfolio dengan Wells Fargo Funds Management LLC di Menomonee Falls, Wisconsin.

"Segala-galanya mungkin akan berubah ke hadapan, jadi pendapatan suku keempat mungkin tidak memberitahu anda tentang apa yang akan mereka lakukan pada 2017, 2018 dan seterusnya," kata Jacobsen.

Apa yang akan datang? Lebih banyak pendapatan pada hari-hari terakhir Januari dan ke awal Februari.

Anna-Louise Jackson adalah seorang penulis di Investmentmatome, laman web kewangan peribadi. E-mel: [email protected].