Mengapa Saham Bahagia' Aman 'Tidak Sebagaimana Aman Anda Memikirkan

Mereka mengatakan bahawa terdapat angka keselamatan.

Sama ada tulip, stok atau rumah dot-com, populariti boleh mendorong harga aset jangka pendek melepasi nilai jangka panjang mereka yang sebenarnya. Tetapi sementara gelembung boleh membina dari masa ke masa, pembetulan harga boleh menjadi cepat.

Banyak pelabur mendapat dipijak dalam mengepung apabila kumpulan itu memutuskan aset yang popular tidak lagi bernilai wang

Pelaburan "sesak" datang dari satu sektor yang mungkin tidak anda harapkan.

Pertama, beri saya terangkan bagaimana kami sampai di sini …

Pada Disember 2008, Rizab Persekutuan AS menurunkan kadar dana persekutuan - - kadar pinjaman semalaman antara bank - hingga hampir 0%. Harapannya adalah bahawa kadar faedah yang lebih rendah pada segala-galanya daripada gadai janji kepada pinjaman perniagaan akan membantu merangsang pertumbuhan ekonomi. Tetapi dasar Fed juga menyebabkan kadar tabungan yang rendah pada sejarah

. Ini menyebabkan para pesara dan pelabur pendapatan konservatif perlahan-lahan memindahkan wang mereka dari akaun simpanan dan Perbendaharaan AS dan ke dalam saham dividen bertahan untuk mencari hasil yang lebih baik.

The Tempoh antara tahun 2009 dan 2012 amat baik untuk ekuiti membayar dividen mantap - stok "balu dan anak yatim" dianggap cukup selamat untuk pelabur yang paling berisiko risiko. Inflasi adalah jinak dan pemulihan ekonomi cukup kuat untuk menyampaikan jumlah pulangan yang mantap daripada stok dividen.

Sekarang, penilaian stok pembayar dividen defensif telah menjadi sangat tinggi. Ironinya Sudah tentu, kesesakan dalam stok "selamat" ini menjadikan mereka kurang selamat.

Ketika pasaran menjunam semasa krisis kewangan beberapa tahun yang lalu, banyak pelabur runcit mengambil di luar. Sukar untuk menyalahkan mereka. Dari 9 Oktober 2007, hingga 9 Mac 2009, Indeks S & P 500 turun 56.8% .

Walaupun pasaran melantun semula, ia bukan perjalanan yang lancar. Setiap minggu kebimbangan baru merosakkan pasaran global. Dan banyak pelabur runcit terus menyimpan wang mereka yang diletakkan secara tunai atau tempat selamat dari bon Perbendaharaan AS, gagal mencari titik masuk yang tidak dibimbangkan untuk kembali ke pasaran.

Tetapi ketika 2013 mula terungkap, ketakutan baru

Oleh kerana media mengecam potensi pasaran untuk melanda tahap tertinggi sepanjang masa, para pelabur tidak melihat mata wang simpanan mereka yang rendah dengan tidak sengaja.

Apabila wang berhati-hati akhirnya dimulakan Beralih ke luar, ia berpindah ke saham ekuiti dividen yang dipegang "selamat".

Pada suku pertama 2013, S & P 500 mendapat 10% yang mengagumkan. Kohort berisiko saham dalam Indeks Komposit Nasdaq berjaya mencapai 8.2%. Tetapi kedua-dua indeks pasaran ini tidak dapat memegang lilin untuk keuntungan dalam stok pertahanan, terutamanya staples pengguna dan stok utiliti (seperti yang anda dapat lihat dalam carta di bawah).

Berikut adalah beberapa contoh contoh …

Pada akhir tahun 2012, nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) untuk syarikat produk kertas Kimberly-Clark (NYSE: KMB) adalah 16.1. Menjelang akhir suku tahun pertama 2013, ia telah meningkat sehingga 18.7. Dalam tempoh tiga bulan yang sama, P / E Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) naik dari 13.6 ke 15.9. P / E bagi syarikat farmaseutikal Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) meningkat kepada 21.9 daripada 16.

Bolehkah penilaian ini melebihi purata? Ada kemungkinan. Sekiranya keadaan ekonomi global bertambah buruk, permintaan bagi saham bertahan mungkin mantap. Sebaliknya, jika pasaran mula membetulkan, maka pelabur berhati-hati yang terakhir mungkin menjadi pelabur yang pertama yang takut.

Bahkan satu downdraft kecil dalam saham "selamat" dapat memicu pengalihan keluar dari ekuiti pertahanan kembali ke luar.

Sekarang, saya peminat saham dividen yang membayar, terutamanya dalam persekitaran pasaran yang mencabar. Setiap hari, saya menjejaki pasaran untuk peluang dalam ekuiti membayar dividen untuk menambah portfolio surat berita saya, The Daily Paycheck. Tetapi apa yang saya tidak mahu adalah untuk membayar lebih banyak untuk dividen -

Walaupun hampir setiap syarikat utiliti dan syampu telah menjadi mahal darling pelabur, banyak syarikat teknologi tinggi, misalnya, telah diabaikan.

seperti Microsoft (Nasdaq: MSFT) , Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) dan juga Apple (Nasdaq: AAPL) pelabur yang agresif. Dan banyak daripada pelabur pendapatan konservatif yang saya ceritakan - dan anda mungkin salah seorang daripada mereka - masih melihat sektor teknologi menjadi "terlalu berisiko". Saya rasa itu adalah satu kesilapan. syarikat-syarikat ini, bersama-sama dengan unjuran pertumbuhan pendapatan yang mantap dan unjuran pertumbuhan dividen-mencadangkan bahawa saham-saham ini sebenarnya boleh menjadi permainan hasil yang lebih selamat daripada banyak pengakuan.

Itulah sebabnya pada bulan Mac, saya melakukan sesuatu yang tidak pernah saya lakukan di The Daily Paycheck. Saya membeli stok berteknologi:

Intel (Nasdaq: INTC)

. Pada zaman kegemilangan komputer peribadi, Intel adalah kuasa besar berteknologi. Tetapi sejak beberapa tahun kebelakangan ini, pengguna telah memanfaatkan peranti mudah alih seperti telefon pintar dan tablet. Dan apabila ia datang ke semikonduktor yang menggunakan peranti mudah alih, Intel agak terlambat untuk permainan. Tetapi cip Intel telah mula muncul dalam peranti mudah alih pasaran yang baru muncul, dan ia merupakan pasaran syarikat menjangka akan berkembang dengan pesat. Syarikat itu mempunyai bahagiannya dalam cabaran. Saya mengesyaki Intel mungkin perlu memikirkan semula rancangan perbelanjaan modal yang agresifnya ke hadapan. Tetapi ia duduk di atas beban bot, mempunyai rekod prestasi pertumbuhan dividen yang kukuh, dan - yang paling penting - ia mempunyai pelan.

Walaupun pemulihan Intel mengambil beberapa suku, pelabur pesakit akan dibayar dengan baik tunggu. Pada harga semasa, Intel mempunyai hasil sebanyak 4.3%. Dan pelabur mungkin tidak perlu menunggu lama untuk kenaikan dividen - Intel telah menaikkan dividennya selama empat tahun berturut-turut, meningkatkannya sebanyak 37.8% sejak Mei 2009.

Ini mungkin jalan yang panjang, tetapi jangkaan untuk pemulihan Intel adalah rendah, yang sepatutnya meringankan beberapa risiko penurunan. Dan apa-apa kejutan yang positif sepatutnya membuat stok ini bersukacita dengan kenaikan.

Saya bermula dengan kedudukan kecil di Intel dan merancang untuk mengambil lebih banyak saham dalam tempoh beberapa bulan akan datang. Dengan pasaran pada tahap tertinggi, saya akan menggalakkan pelabur untuk menaikkan atau purata kos dolar - ke mana-mana kedudukan baru.

Sentiasa mencari gaji berikutnya, Amy Calistri

The Daily Paycheck