Abnormal Return Definition & Example |

Apa itu:

Abnormal return , juga dikenali sebagai "alpha" atau "excess return" daripada pulangan keselamatan atau portfolio yang tidak dijelaskan oleh kadar pulangan pasaran.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

An pulangan tidak normal dirujuk sebagai sama ada pulangan abnormal positif atau pulangan abnormal negatif, bergantung kepada di mana pulangan sebenar jatuh berkaitan dengan pulangan biasa. Pulangan yang tidak normal ke atas pelaburan dikira seperti berikut:

R _Abnormal = R _Sebenar - R _Normal

pelaburan boleh dijangka pulangan yang dijangka atau boleh menjadi pulangan pada indeks, seperti Dow Jones atau S & P 500 dalam tempoh yang sama. Contohnya, pulangan biasa untuk portfolio pelaburan, seperti dana bersama, mungkin merupakan unjuran 10% untuk tahun yang ditetapkan berdasarkan prestasi lalu; atau pulangan 10% (contoh) pada indeks S & P 500 pada tahun tertentu. Dalam kes terakhir, dikatakan bahawa pelaburan tertentu mengalami kematangan yang tidak normal berbanding dengan S & P 500.

Untuk menggambarkan, anggap saham XYZ mengalami pulangan 20% pada tahun tertentu. Penganalisis menjangkakan XYZ dapat mengalami pulangan sebanyak 10% untuk tahun itu. Kadar pulangan yang positif (positif) XYZ adalah:

Pulangan sebenar 20% - pulangan yang diunjurkan 10% = 10% pulangan abnormal positif

XYZ mengalami pulangan abnormal positif sebanyak 10% pada tahun itu. Perkara penting:

Pulangan yang tidak normal, positif atau negatif pelaburan, mengukur bagaimana ia dilakukan dalam tempoh tertentu. Dalam hal ini, ia berguna kepada pelabur sebagai alat penilaian dan untuk membandingkan pulangan dengan prestasi pasaran.