Perolehan Pinjaman Definisi & Contoh |

Apa itu:

Pinjaman perolehan adalah wang yang dipinjam khusus untuk membeli sebuah syarikat atau aset. Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Idea asas di sebalik pinjaman pengambilalihan adalah bahawa pemeroleh membeli sasaran dengan pinjaman yang dijamin oleh aset sendiri sasaran. Dalam situasi pengambilalihan yang bermusuhan, penggunaan aset sasaran untuk mendapatkan kredit bagi pemeroleh adalah salah satu sebab bahawa taktik mempunyai reputasi pemangsa.

Untuk mendapatkan pinjaman pemerolehan, pengambil tahu oleh itu harus terlebih dahulu memastikan aset sasaran adalah cagaran yang mencukupi untuk pinjaman yang diperlukan untuk membeli sasaran. Pemerolehan juga mesti membuat dan mengkaji ramalan kewangan entiti gabungan untuk memastikan mereka menjana wang tunai yang mencukupi untuk membuat pembayaran prinsipal dan faedah. Dalam beberapa kes, mengekalkan aliran tunai yang optimum boleh menjadi cabaran sebenar jika pasukan pengurusan sasaran meninggalkan selepas pemerolehan.

Dalam beberapa kes, pinjaman pemerolehan boleh datang terus dari satu atau lebih bank. (Kadang-kadang pemeroleh terbitan bon di pasaran terbuka.) Mendapatkan pinjaman pemerolehan sering mahal dan rumit, dan apabila kesepakatan tertentu sangat besar, terdapat lebih daripada satu pengambil, yang membolehkan untuk berkongsi risiko dan perbelanjaan (dan ganjaran).

Mengapa Perkara ini:

Tujuan pinjaman pemerolehan adalah untuk membuat pengambilalihan yang besar tanpa harus melakukan sesuatu banyak modal, tetapi tujuan yang lebih besar adalah memaksimumkan nilai pemegang saham. Jika pengambilalihan itu mewujudkan entiti yang lebih kuat, lebih efisien, lebih menguntungkan, maka kebanyakan pemegang saham bersetuju bahawa hutang itu bernilai masalah. Tetapi jika tahap hutang terlalu besar atau sinergi hanya tidak ada, syarikat itu mungkin tidak mampu untuk membayar hutangnya dan boleh bangkrut.

Tahap risiko tinggi ini adalah mengapa harga saham biasanya jatuh apabila syarikat mengumumkan berita daripada pengambilalihan yang melibatkan banyak hutang. Ini, bagaimanapun, boleh menjadi peluang membeli jika pelabur menganggap syarikat itu dapat membayar hutang itu, yang meningkatkan nilai saham.

Pinjaman pinjaman perolehan biasanya meningkat apabila kadar faedah rendah (ini mengurangkan kos peminjaman dan menggalakkan pelabur untuk mendapatkan peluang pulangan yang tinggi) dan / atau apabila ekonomi atau industri tertentu kurang baik (dan oleh itu nilai syarikat jatuh). Walau bagaimanapun, kenaikan juga boleh memberi isyarat lebih banyak persaingan untuk tawaran, yang cenderung menawar harga untuk sasaran, meningkatkan lagi hutang yang diperlukan untuk pengambilalihan dan meningkatkan kemungkinan entiti gabungan tidak dapat menyokong kewajiban hutangnya.