Definisi & Contoh Penyediaan Anti-Pencairan |

Apa itu:

Peruntukan anti-pencairan adalah suatu klausa dalam satu pilihan, perjanjian keselamatan, atau perjanjian penggabungan yang memberi pelabur hak untuk mengekalkan pemilikan peratusannya oleh sebuah syarikat dengan membeli bilangan saham yang bersamaan dalam setiap isu keselamatan masa depan. Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Peruntukan anti-pencairan

kadang-kadang dipanggil "hak langganan," "hak pendahuluan," atau "keistimewaan langganan." Peruntukan anti-pencairan amat relevan untuk saham pilihan boleh tukar. Mari lihat contoh.

Anggapkan anda membeli stok pilihan Syarikat Swasta XYZ untuk $ 15 sesaham. Stok pilihan boleh ditukar, yang bermaksud bahawa anda mempunyai hak untuk menjual satu saham stok pilihan untuk satu saham stok biasa.

Sekarang mari kita anggap Company XYZ memutuskan untuk pergi ke umum dan mengeluarkan saham biasa pada $ 10 per saham. Ini dengan jelas merosakkan insentif untuk menukar saham pilihan anda ke saham biasa, kerana anda akan berdagang pelaburan anda $ 15 untuk saham biasa bernilai hanya $ 10. Peruntukan anti-pencairan boleh melindungi anda daripada ini jika menyatakan bahawa jika Syarikat XYZ mengeluarkan saham pada harga yang lebih rendah daripada pusingan pembiayaan terdahulu, pemegang saham pilihan memperoleh lebih banyak saham saham biasa apabila dia menukar.

Terdapat dua jenis peruntukan anti-pencairan: peruntukan "tertimbang purata" dan peruntukan "berasaskan ratchet". Peruntukan ratchet menawarkan pemegang saham sedia ada hak untuk membeli saham dengan harga yang lebih rendah. Peruntukan purata berwajaran memberi pemegang saham hak untuk membeli saham pada harga yang menyumbang perubahan harga penawaran lama dan baru.

Mengapa Perkara-perkara ini:

Ketentuan anti-pencairan melindungi pelabur dari risiko melihat baru saham yang dikeluarkan pada harga yang lebih rendah berbanding pelabur yang sebelum ini diterima. Mereka juga memotivasi syarikat untuk melakukan yang baik supaya mereka boleh mengeluarkan stok pada penilaian yang lebih tinggi apabila perlu.