Tanya Pakar: Haruskah Anda Dengar Ramalan Harga Saham Penganalisis? |

Jika anda ingin kami menjawab salah satu soalan pelaburan anda dalam mingguan Tanya Ask The Expert Q & A, email kami di [email protected].

Dari pengurus dana lindung nilai teratas di dunia kepada penasihat kewangan tempatan, anda akan mendengar penangguhan yang sama: "Saya tidak pernah menggunakan penyelidikan Wall Street kertas itu dicetak pada. "

Orang-orang ini akan memberitahu anda bahawa penganalisis telah menjadi malas dan jarang mengejar" di luar kotak "yang memikirkan ketika menilai perubahan dinamika dalam industri yang mereka ikuti. Sesungguhnya anggaran ramalan mereka sering diperoleh daripada panduan yang diberikan oleh syarikat, oleh itu anda sering melihat lapan atau 10 penganalisis yang sama berikutan syarikat dengan ramalan pendapatan yang hampir sama (EPS) yang sama untuk tahun hadapan.

Malangnya, penganalisis yang menunjukkan banyak kreativiti - dan ketepatan - dalam penilaian mereka dengan cepat mendapat manfaat daripada dana lindung nilai dan dana bersama, dan mereka yang terus kekal tidak dianggap sebagai peneraju Wall Street

Semua yang membawa kepada soalan hari ini

"Adakah target harga perkara, dan jika ya, bagaimana saya harus menggunakannya?"

---- Eric R., Alpharetta, Ga

Sasaran harga adalah jangkaan penganalisis untuk harga keselamatan masa depan.

Pertama, mari kita lihat bagaimana penganalisis menentukan sasaran harga. Mereka meramalkan apa keuntungan syarikat akan dalam beberapa tahun akan datang, dan kemudian mereka menentukan nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) yang sesuai untuk keuntungan tersebut. Ramalan EPS yang didarabkan oleh nisbah P / E yang diperolehi menghasilkan sasaran harga mereka

Berikut adalah masalah …

Penganalisis ini sangat konservatif dalam pendekatan mereka dan jarang menyimpang dari pek. Sesungguhnya, mereka menyuarakan sedikit minat dalam trend jangka panjang yang memberi kesan kepada perniagaan, dan mereka sering melepaskan peluang untuk berani menerbitkan sasaran harga yang jauh lebih tinggi (atau lebih rendah) berbanding rakan sebaya mereka.

Sebaliknya, penganalisis ini hanya menonton tindakan dan kemudian, setiap beberapa bulan, mereka membuat penyesuaian halus terhadap sasaran dan ramalan harga mereka. Dan ini jenis miopia yang boleh menjadi tidak membantu apabila cuba mencari stok dengan peningkatan jangka panjang yang besar (atau menurun).

Banyak sasaran harga hanya mencerminkan perniagaan yang sepertinya kelihatan seperti hanya dalam satu perempat atau dua.

Namun ada satu contoh ketika target harga berlaku: outlier

Jika sembilan penganalisis mengikuti sebuah perusahaan semua mengantisipasi EPS ke depan sekitar $ 2 dan memiliki target harga $ 24, tetapi penganalisis ke-10 mempunyai pandangan yang jauh berbeza, saya ingin tahu mengapa. Kemungkinan penganalisis ini telah menggali lebih mendalam ke arah trend operasi syarikat, dan analisis EPS dan sasaran harga yang dihasilkan memegang banyak kesahihan.

Di dunia yang sempurna, penganalisis akan menetapkan sasaran harga mereka di pandangan mereka untuk dua atau walaupun tiga tahun di jalan raya. Sebagai contoh, pembuat kereta

Ford (NYSE: F) dan GM (NYSE: GM) telah mengumumkan rancangan untuk menyegarkan semula keseluruhan rangkaian produk mereka dalam tempoh 30 bulan akan datang, yang agak agresif dan harus memberikan firma ini rangsangan yang nyata ketika datang ke trafik pameran. Bagaimana penganalisis merespon? Dengan sikap tunggu dan lihat

Dengan setiap suku yang berlalu, ketika kereta dan trak baru meluncur ke ruang pamer dan ke pelanggan, penganalisis ini perlahan-lahan akan menaikkan sasaran harga mereka.

The Investing Answer:

Price sasaran seringkali tidak banyak digunakan, kecuali apabila anda menjumpai sasaran yang merosot jauh dari konsensus. Sudah tentu, ada kemungkinan penganalisis ini menggunakan andaian yang salah atau terlalu agresif dalam ramalan masa depan, tetapi penganalisis itu tidak cenderung kekal dalam perniagaan yang sangat lama.