Kos Ekuiti - Penjelasan Penuh & Contoh |

Apa itu:

Kos ekuiti merujuk kepada kadar pulangan yang diperlukan oleh pemegang saham atas ekuiti pelaburan. Ia adalah kadar pulangan yang boleh diperolehi dengan meletakkan wang yang sama ke dalam pelaburan yang berbeza dengan risiko yang sama.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Kos ekuiti adalah kadar

Secara umum, terdapat dua cara untuk menentukan kos ekuiti.

Pertama ialah model pertumbuhan dividen:

Kos Ekuiti = (Tahun Depan Dividen Tahunan / Harga Saham Semasa) + Kadar Pertumbuhan Dividen

Kedua adalah Model Penetapan Aset Modal (CAPM):

r _a = r _f + B _satu (r _m -r _f)

di mana:

r _f = kadar pulangan sekuriti bebas risiko (biasanya Perbendaharaan)

B _a = beta pelaburan yang dipersoalkan

r _m = pulangan keseluruhan jangkaan pasaran

XYZ:

Dividen tahun depan: $ 1

Harga saham semasa: $ 10

Kadar pertumbuhan dividen: 3%

r _f

: 1.0 _r m

: 12% _{Dengan menggunakan model pertumbuhan dividen, kita dapat mengira kos modal Syarikat XYZ adalah ($ 1 / $ 10) + 3% = 13%} Kos modal XYZ ialah 3% + 1.0 * (12% - 3%) = 12%

Mengapa Perkara-perkara:

Kos ekuiti adalah komponen utama penilaian saham. Kerana pelabur menjangkakan pelaburan ekuitinya berkembang dengan sekurang-kurangnya kos ekuiti, kos ekuiti boleh digunakan sebagai kadar diskaun yang digunakan untuk mengira nilai saksama pelaburan ekuiti.

Kedua-dua kos kaedah pengiraan ekuiti mempunyai kelebihan dan kelemahan.

Model pertumbuhan dividen adalah mudah dan mudah tetapi ia tidak terpakai kepada syarikat yang tidak membayar dividen, dan ia mengandaikan bahawa dividen berkembang pada kadar tetap dari masa ke masa. Model pertumbuhan dividen juga agak sensitif terhadap perubahan dalam kadar pertumbuhan dividen, dan ia tidak secara jelas mempertimbangkan risiko pelaburan.

CAPM berguna kerana ia secara jelas menyumbang untuk risiko pelaburan dan boleh diterapkan oleh mana-mana syarikat, tanpa menghiraukan daripada saiz dividen atau kadar pertumbuhan dividen. Walau bagaimanapun, komponen CAPM adalah anggaran, dan secara umumnya ia membawa kepada jawapan kurang konkrit daripada model pertumbuhan dividen. Kaedah CAPM juga secara implisit bergantung kepada prestasi masa lalu untuk meramalkan masa depan.

Jika anda ingin membaca lebih mendalam maklumat tentang cara mengira dan menggunakan kos ekuiti, lihat definisi yang berkaitan:

Aset Modal Model Pricing (CAPM)

Premium Risiko Ekuiti

Alpha

Beta

Kadar Bebas Risiko

Model Diskaun Dividen

Model Pertumbuhan Gordon