Jangan Tunggu Peluang Anda Untuk Tunai Di Atas Perumahan Perumahan Kedua Ke-2 |

Pemulihan dalam perumahan AS telah tema yang meresap sejak keruntuhan kewangan dan telah menawarkan beberapa pulangan terbaik di pasaran. Ketidakpastian yang melampau terhadap pinjaman subprima dan harga hartanah yang jatuh menyebabkan kereta membangunkan dan membina produk pada harga jualan api pada tahun 2011.

Hindsight, kutukan bahawa, kebanyakan kita melihat kembali keuntungan tiga kali ganda dalam sesetengah perumahan syarikat-syarikat selama dua tahun hingga pertengahan 2013 dan bertanya-tanya mengapa kita tidak dapat melihat tulisan di dinding.

Tetapi janganlah kamu memukul diri dengan terlalu teruk - anda mungkin mendapat peluang lain

SPDR S & P Homebuilders Index Fund (NYSE: XHB) telah mengatasi prestasi pasaran dengan keuntungan hanya 11% berbanding tahun lepas dan kehilangan 1% dalam tempoh enam bulan yang lalu. Kelemahan ini sangat berbeza dengan keuntungan 60% indeks yang dicatatkan dalam dua tahun hingga pertengahan 2013, bersama dengan keuntungan tiga kali ganda dalam saham homebuilders seperti KB Homes (NYSE: KBH) dan Hovanian Enterprises (NYSE: HOV) .

Kelemahan dalam saham berkaitan perumahan mengikuti data perumahan yang buruk dalam enam bulan terakhir tahun 2013 dan suku pertama tahun ini. Terhadap kelemahan musim sejuk dan musim menjual musim yang mengecewakan datang bukti kuat rebound untuk sepanjang tahun 2014 - dan satu fakta yang boleh menyokong industri selama bertahun-tahun.

Rebound 1.0: 2011 hingga 2013

memahami peringkat pertama dalam pemulihan perumahan. Menjelang pertengahan 2011, perumahan dan perumahan yang berkaitan dengan saham telah mencapai harga bawah tanah tawar-menawar.

Rekod 2.9 juta hartanah menerima pemfailan pemalsuan pada tahun 2010, 1 dalam setiap 45 hartanah di seluruh negara. Hartanah milik bank dan mereka yang dalam beberapa peringkat perampasan menyumbang 24% daripada semua jualan.

Indeks Pasaran Perumahan NAHB / Wells Fargo turun dari lingkungan yang konsisten antara 60 dan 70, jatuh di bawah 20 selama tiga tahun. Perumahan keluarga tunggal telah mula turun dari kadar tahunan mereka sekitar 1.8 juta pada tahun 2006 kepada kurang daripada 400,000 dan mengalami kesulitan di sana selama bertahun-tahun.

Menjelang pertengahan tahun 2011, para pelabur mula tertanya-tanya jika hartanah boleh menjadi pelaburan lagi. Seperti kebanyakan pelaburan yang besar, itu adalah saat penghitungan yang mendorong keuntungan yang besar.

Selama dua tahun ke depan, pelabur dan pembeli rumah membongkar harta benda.

Rebound 2.0: Julai 2014 Untuk …

Dari pertengahan terakhir tahun, pasaran perumahan sekali lagi jatuh pada masa-masa sukar. Pembinaan baru untuk perumahan keluarga tunggal jatuh 20% dari puncak 2013, dan penjualan rumah sedia ada jatuh hampir 14% hingga Mac. Musim sejuk musim sejuk yang sejuk di belakang kita, ramai yang mula tertanya-tanya jika kita benar-benar merindui musim jualan musim bunga, dan saham yang berkaitan dengan perumahan telah dipukul.

Nampaknya musim jualan musim perlahan mungkin memberi jalan kepada ledakan musim panas. Jualan rumah baru meningkat kepada 504,000 unit pada bulan Mei, tertinggi dalam enam tahun, dan inventori berkurangan kepada bekalan 4.5 bulan. Jualan rumah sedia ada melonjak 4.9% pada Mei kepada kadar tahunan sebanyak 4.9 juta unit, dan jualan April disemak semula lebih tinggi. Indeks Pasaran Perumahan melonjak 4 mata kepada 49 pada bulan Jun, yang dapat melihat pratonton aktiviti pembina yang lebih kuat untuk datang.

Mengesan bekalan kumulatif jangka panjang rumah baru adalah yang paling saya teruja. Walaupun terdapat pemulihan dalam Indeks Pasaran Perumahan, rumah mula belum pulih kepada purata jangka panjang. Menurut data Biro Banci, perumahan keluarga tunggal bermula pada purata 1.1 juta setahun pada dekad hingga tahun 2000 tetapi rata-rata hanya 515,000 setahun dalam tempoh lima tahun yang lalu. Pasaran telah beralih dari lebihan 2.5 juta rumah di puncak ledakan kepada defisit semasa 1.2 juta rumah.

Pembentukan perumahan telah melambat selama beberapa tahun terakhir sebagai boomer dan milenium mengubah permintaan gambar (seperti saya rakan sekerja Dorian Davis meneroka baru-baru ini), tetapi itu tidak menjelaskan defisit di rumah baru yang boleh mencapai 1.5 juta pada tahun depan. Pembinaan rumah baru perlu diambil dalam beberapa tahun akan datang jika Amerika Syarikat adalah untuk mengelakkan kekurangan bekalan yang serius.

Berlatarbelanja potensi untuk pemulihan yang diperbaharui di perumahan, dua syarikat di sektor homebuilders dan produk bangunan menonjol dari pek.

Brookfield Residential Properties (NYSE: BRP)

adalah pembina yang agak kecil dengan pendedahan kepada Kanada dan Amerika Syarikat. Saham melonjak 89% dalam tempoh dua tahun hingga pertengahan tahun 2013 tetapi turun sebanyak 14% dalam tempoh enam bulan yang lalu. Saham perdagangan untuk pendapatan 13.1 kali dijangkakan 2014, yang dijangka meningkat 31% dari tahun lepas. Penjualan dijangka meningkat 20% tahun ini, kepada $ 1.6 bilion, dan 17% pada tahun depan. Brookfield mempunyai perniagaan yang signifikan dalam pembangunan tanah dan tanah, dengan 28% daripada hasil daripada penutupan tanah pada tahun 2013. Syarikat itu diposisikan untuk manfaat daripada kenaikan harga tanah dan margin kasar setinggi 46% untuk jualan tanah tahun lepas. Sebagai perbandingan, margin kasar jualan rumah hanya 21% pada tahun lalu

Target harga saya sebanyak $ 26.25 untuk BRP didasarkan pada berganda sebanyak 15 kali pendapatan yang dianggarkan sebanyak $ 1.75 dalam empat suku seterusnya, yang menunjukkan peningkatan hampir 30% daripada tahap semasa

Masco Corp (NYSE: MAS)

adalah syarikat terbesar di Amerika Utara untuk pemasangan dapur dan kabinet mandi dan pemasangan penebat. Saham meningkat 61% dalam tempoh dua tahun hingga pertengahan 2013 tetapi berada di luar 2.6% dalam tempoh enam bulan yang lalu. Saham perdagangan untuk pendapatan 22.1 kali dijangka 2014, yang dijangka meningkat 31% tahun ini dari 2013. Jualan dijangka meningkat 6.7% tahun ini, kepada $ 8.7 bilion, dan 8.2% lagi tahun depan. Tahun lepas adalah tahun pertama dalam lima tahun lepas bahawa syarikat itu tidak mengenali caj kerosotan, dan pelabur mungkin masih berpeluang untuk membina kedudukan pada pemulihan. Walaupun sahamnya agak mahal, saya suka Masco untuk pendedahan yang berlainan kepada kedua-dua jualan dan remodel baru. Sasaran saya $ 25.30 didasarkan pada berganda sebanyak 22 kali pendapatan yang dianggarkan sebanyak $ 1.15 satu saham dalam empat suku berikutnya. Itulah peningkatan sebanyak 17%.

Risiko Pertimbangkan:

Selepas pulangan tiga kali ganda dalam beberapa tahun kebelakangan ini, banyak saham yang berkaitan dengan perumahan kelihatan agak mahal. Walaupun pasaran perumahan akhirnya akan kembali kepada purata jangka panjang untuk jualan, menyokong industri secara amnya, pelabur perlu lebih arif dan menonton "nama terbaik". Tindakan Mengambil ->

Satu lagi pemulihan dalam perumahan harus menyokong semua syarikat dalam industri, tetapi pelabur masih harus selektif. Pembina seperti Brookfield Residential, dengan pendedahan yang kuat terhadap kenaikan harga tanah, dan membina syarikat-syarikat produk seperti Masco, dengan pendedahan kepada pembentukan semula dan rumah baru, harus dilakukan dengan baik.