Kontrak Hadapan - Penjelasan Penuh & Contoh |

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Jika anda bercadang untuk menanam 500 gandum gandum tahun depan, anda boleh menjual gandum anda untuk apa jua harga apabila anda menuai, atau anda boleh mengunci harga sekarang dengan menjual kontrak hadapan yang mewajibkan anda untuk menjual 500 gandum gandum, katakan, Kellogg selepas menuai untuk harga tetap. Dengan mengunci harga sekarang, anda akan menghapuskan risiko penurunan harga gandum. Sebaliknya, jika harga meningkat kemudian, anda akan mendapat apa sahaja kontrak anda melayakkan anda.

Jika anda Kellogg, anda mungkin mahu membeli kontrak hadapan untuk mengunci harga dan mengawal kos anda. Bagaimanapun, anda mungkin membayar lebih bayar atau (semoga) kurang bayar untuk gandum bergantung pada harga pasaran apabila anda menyampaikan gandum.

Kontrak Hadapan Tidak Sama dengan Kontrak Berjangka

Hadapan dan seterusnya kedua-duanya membolehkan orang ramai untuk membeli atau menjual aset pada masa tertentu pada harga tertentu, tetapi kontrak hadapan tidak diseragamkan atau didagangkan di bursa. Mereka adalah perjanjian persendirian dengan syarat-syarat yang mungkin berbeza dari kontrak ke kontrak.

Juga, penyelesaian berlaku pada akhir kontrak hadapan. Kontrak niaga hadapan menyelesaikan setiap hari, yang bermaksud bahawa kedua-dua pihak mesti mempunyai wang untuk menaikkan turun naik harga sepanjang hayat kontrak.

Pihak-pihak untuk kontrak hadapan cenderung menanggung risiko kredit lebih banyak daripada pihak-pihak kepada kontrak niaga hadapan kerana ada tidak ada penjelasan yang terlibat yang menjamin prestasi. Oleh itu, selalu ada peluang bahawa pihak untuk kontrak ke depan akan mungkir, dan hanya satu-satunya pihak yang dirugikan adalah untuk menuntut. Sebagai hasilnya, harga kontrak hadapan sering termasuk premium untuk risiko kredit tambahan.

Penilaian Kontrak ke Hadapan

Nilai kontrak hadapan biasanya berubah apabila nilai aset pendasar berubah. Jadi, jika kontrak memerlukan pembeli membayar $ 1,000 untuk 500 gandum gandum tetapi harga pasaran jatuh kepada $ 600 untuk 500 gandum gandum, kontrak bernilai $ 400 kepada penjual (kerana dia akan mendapat $ 400 lebih daripada harga pasaran untuk gandumnya). Kontrak hadapan adalah permainan sifar; iaitu, jika satu pihak membuat satu juta dolar, pihak yang lain kehilangan satu juta dolar.

Kontrak hadapan mungkin "tunai diselesaikan," yang bermaksud bahawa mereka menyelesaikan satu pembayaran untuk nilai kontrak ke hadapan. Sebagai contoh, jika harga 500 gandum gandum adalah $ 1,000 di pasaran spot (harga pasaran semasa) apabila kontrak hadapan tamat, tetapi kontrak hadapan memerlukan pembeli membayar hanya $ 800, maka penjual hanya boleh menyelesaikan kontrak dengan membayar pembeli $ 200 daripada sebenarnya menyampaikan 500 gandum gandum dan mengumpul harga pasaran di bawah. Pembeli mungkin menghargai ini; satu-satunya cara dia akan melihat untungnya $ 200 adalah jika dia membeli gandum itu dengan harga $ 800 dan kemudian berbalik dan menjualnya dengan harga pasaran ($ 1,000). Pada nota sampingan, apabila harga spot lebih tinggi daripada harga kontrak hadapan, ini dipanggil mundur; Keadaan yang bertentangan disebut contango.

Penting untuk diperhatikan bahawa kontrak ke hadapan juga menunjukkan risiko manipulasi harga, kerana transaksi kecil yang selesai pada harga di atas atau bawah dapat mempengaruhi nilai kontrak ke depan yang jauh lebih besar.

Mengapa Matters:

Terdapat dua jenis peserta kontrak hadapan: hedgers dan spekulator. Hedgers biasanya tidak mencari untung tetapi ingin menstabilkan pendapatan atau kos operasi perniagaan mereka. Keuntungan atau kerugian mereka biasanya diimbangi sedikit sebanyak dengan kerugian yang sama atau keuntungan di pasaran bagi aset yang mendasari. Spekulator biasanya tidak berminat untuk mengambil alih aset asasnya. Mereka pada asasnya meletakkan taruhan di mana harga akan pergi. Kontrak hadapan cenderung untuk menarik lebih banyak hedger daripada spekulator.