Semua Mata di GM untuk 2014

2014 menjanjikan menjadi tahun penting bagi General Motors yang dibom dan lebam. Ini kerana kerajaan persekutuan akhirnya menggugurkan pelaburan pembayar cukai syarikat itu sepenuhnya pada bulan berikutnya. Jabatan Perbendaharaan akan menjual 31 juta saham pada bulan terakhir tahun ini - mungkin menurunkan harga dalam jangka pendek apabila permintaan jualan melampau, Dan ya, pembayar cukai mengambil mandi $ 10 bilion pada bailout pengilang kereta.

Itulah penting, kerana ini bermakna raksasa otomotif Amerika akan sekali lagi akhirnya menjadi sepenuhnya dalam tangan swasta. Pada asasnya, jualan kedudukan kerajaan bermakna bahawa Lembaga Pengarah GM akhirnya mempunyai kebebasan untuk bertindak: Ia boleh membayar eksekutifnya apa sahaja yang suka, contohnya. Syarikat itu telah mengadu bahawa kekangan gaji eksekutif yang dikenakan kerajaan menjadikannya sukar bagi mereka untuk bersaing untuk bakat terbaik.

Walau bagaimanapun, kebimbangan yang lebih langsung kepada para pemegang saham adalah bahawa syarikat kini mempunyai kebebasan untuk melakukan apa sahaja yang dikehendaki dengan wang tunai $ 27 bilion yang telah mereka kumpulkan selama lima tahun yang lalu. Syarikat itu belum membayar dividen sejak tahun 2008.

Salah satu yang tidak diketahui ialah sejauh mana stigma "Motors Motors" menimbulkan rasa penasaran dan mungkin mengecilkan permintaan terhadap sekuriti syarikat secara tidak adil. Walau bagaimanapun, syarikat seperti GM biasanya mempunyai minat institusi yang kuat. Walaupun ada minoriti vokal individu yang tidak akan pernah memaafkan GM kerana mengambil bailout kerajaan, orang-orang ini mungkin tidak mengawasi portfolio besar. Para profesional mesti melihat bilangannya.

Pertama sekali, cermin pandangan belakang menceritakan kisah yang bagus: Saham GM telah meningkat lebih 80 peratus sejak dua tahun yang lalu atau lebih, kini duduk pada $ 41.10 pada penulisan ini. Saya tidak memandu melihat cermin pandangan belakang, jadi, mari kita lihat beberapa nombor nilai yang saya tarik dari Morningstar:

Pergerakan dua belas bulan P / E semasa stok ialah 12.2, berdasarkan pendapatan $ 3.29 per saham, dan juga selama dua belas bulan. Itu meletakkan syarikat itu dengan sedikit diskaun kepada pengeluar kereta utama yang lain, pada 13.3 kali pendapatan, dan dengan diskaun yang besar kepada S & P 500, secara keseluruhan, yang berdagang pada pendapatan 17.9 kali. Menggunakan anggaran pendapatan ke hadapan, dagangan saham pada kira-kira 7.2 kali pendapatan, meletakkannya pada diskaun yang besar kepada S & P 500, yang merupakan komponen penting.

Walaupun syarikat itu tidak membayar dividen dalam beberapa tahun, asas dalamannya menyokong hasil pendapatan sebanyak 8.2 peratus. Ini termasuk rangsangan besar dalam perbelanjaan modal baru-baru ini, yang kita lihat sebagai tanda yang sangat positif.

Selain itu, harga saham $ 41.10 termasuk kira-kira $ 19 tunai dalam setiap saham, yang menjadikan syarikat lebih murah - anda mengambil banyak kapasiti pembuatan dan potensi pendapatan untuk separuh harga saham yang tinggal … bersama-sama dengan wang tunai. Balik wang tunai dari harga sesaham dan nisbah P / E anda kelihatan lebih kurang seperti 7x dan lebih banyak lagi seperti 3.6x

Kami menjangka bahawa lembaga pengarah GM akan mencari untuk mengurangkan dividen yang bagus tidak lama selepas kerajaan keluar sepenuhnya.

Mengambil pandangan yang lebih luas, pemangkin masa depan yang besar untuk pertumbuhan masa hadapan GM terletak pada operasi Asia / Pasifiknya, di bawah anak syarikat GM International Operations, atau GMIO. Asia bukanlah kapal pertumbuhan roket yang beberapa tahun lalu, berkat perlambatan di China. Tetapi kelas menengah China yang baru muncul mempunyai banyak tarian untuk berkembang dan kerajaan China, yang lama dihalang oleh kadar tabungan yang luar biasa dari keluarga Cina purata, secara aktif mencari peningkatan penggunaan domestik.

Menurut Bank Dunia, rantau Asia Timur / Pasifik masih "enjin memacu ekonomi global," bertanggungjawab untuk 40 peratus pertumbuhan KDNK di seluruh planet.

GM mempunyai permulaan yang bagus di China - teras reaktor nuklear bagi enjin pertumbuhan ekonomi, di mana, walaupun selepas perlambatan ekonomi yang canggih, Bank Dunia masih meramalkan pertumbuhan ekonomi 7.7 peratus pada tahun 2014 - angka yang kerdil walaupun hebat tahun di Amerika Syarikat dan Eropah. GMIO menyumbang kira-kira $ 2.2 bilion daripada $ 8.4 bilion pendapatan sebelum faedah dan cukai yang syarikat itu diposkan pada tahun 2012.

GM bergerak hampir seperti banyak kereta di China seperti yang berlaku di Amerika Syarikat, dan hanya mencatat rekod November di China dengan pertumbuhan jualan melebihi 13 peratus. Orang Cina membeli lebih banyak kereta daripada orang Amerika pada tahun 2009 dan industri auto Cina dijangka berganda menjelang 2019, menurut laporan oleh Agence France-Presse.

Sementara itu, Eropah, yang masih bergelut menerusi krisis hutang kerajaan, krisis kepercayaan euro, dan kemelesetan ekonomi, sebenarnya menelan kerugian sebanyak 1.8 bilion syarikat pada 2012. Walau bagaimanapun, angka suku tahun yang dikeluarkan pada tahun ini menunjukkan bahawa Eropah ekonomi pulih dengan ketara.

Dengan titik harga permulaan yang rendah dari perspektif penilaian, wang tunai yang besar di tangan sesaham, pertumbuhan kukuh di China dan Rim Pasifik, pemulihan membawa kembali operasi GM Eropah kembali ke keuntungan, dan dengan 800 monyet kerajaan monyet akhirnya turun belakang syarikat itu, pautan lemah di Eropah dalam perjalanan ke pemulihan, General Motors terletak pada beberapa pemangkin kuat yang boleh mendorong mereka untuk mengembalikan pulangan indeks pada tahun 2014.Dengan S & P 500 itu sendiri berasa agak membosankan pada hari ini, GM nampaknya mewakili permainan nilai lama yang menarik.

Baca Lagi Dari Investmentmatome

73 Akan Menjadi Norma Persaraan Untuk Millennials

Broker Online Terbaik untuk Perdagangan Saham Percuma

Broker Terbaik untuk Pilihan Dagangan Online

semangat america / Shutterstock.com