Cara Membeli Bon: Panduan Langkah demi Langkah untuk Pemula

Bon adalah salah satu daripada dua cara utama untuk melabur dalam perniagaan, di samping stok. Banyak perancang kewangan yang menganjurkan untuk menjaga sebahagian portfolio anda dalam bon kerana turun naik yang lebih rendah dan keselamatan relatif berbanding saham. Tetapi bon tidak bebas risiko, dan menentukan cara membeli bon - dan yang mana - boleh menjadi keputusan yang rumit.

Di mana untuk membeli bon

Membeli bon boleh membuktikan sedikit lebih rumit daripada membeli stok, di mana mudah bagi pelabur untuk memulakan dengan sedikit wang tunai. Dengan bon, ia boleh mengambil sedikit wang tunai untuk memulakan pelaburan. Nilai muka kebanyakan bon adalah $ 1,000, walaupun ada jalan sekitar itu. Anda mempunyai beberapa pilihan di mana untuk membelinya:

• Daripada broker: Anda boleh membeli bon dari broker sama seperti anda membeli saham, walaupun tidak semua broker menawarkan perkhidmatan ini. Jadi anda akan membeli dari pelabur lain yang ingin menjual. Di samping itu, anda mungkin boleh menerima diskaun daripada nilai muka bon dengan membeli bon terus dari bank pelaburan pengunderaitan dalam penawaran bon awal. Berikut adalah pilihan Investmentmatome untuk broker terbaik.
• Melalui dana pertukaran wang: ETF biasanya membeli bon dari banyak syarikat yang berlainan, dan sesetengah dana mungkin tertumpu pada bon pendek, sederhana, dan jangka panjang, atau memberi pendedahan kepada industri atau pasaran tertentu. Dana adalah pilihan yang hebat untuk pelabur individu kerana ia menyediakan kepelbagaian segera dan anda tidak perlu membeli dalam kenaikan seribu dolar.
• Secara langsung daripada kerajaan A.S.: Kerajaan persekutuan telah menubuhkan sebuah program di mana pelabur boleh membeli bon kerajaan secara langsung tanpa perlu membayar bayaran kepada broker atau orang tengah lain. Anda boleh mengakses program ini di laman web Perbendaharaan Diraja.

»Perlukan akaun broker? Inilah cara untuk mencari yang terbaik untuk anda

Apa yang perlu ditonton apabila membeli bon

Sebaik sahaja anda tahu di mana untuk membeli bon, anda perlu memilih mana yang hendak dibeli. Tidak semua bon dicipta sama. Inilah proses tiga langkah untuk menilai bon dan sama ada mereka sesuai dengan portfolio anda:

1. Bolehkah peminjam membayar bonnya?

Jawapan untuk soalan ini sangat penting, kerana jika syarikat tidak dapat membayar bonnya - janjinya kepada anda, pelabur, untuk membayar balik wang yang anda meminjamkan, dengan minat - tidak ada alasan untuk pelabur biasa mempertimbangkan untuk membeli mereka. Dengan hanya berleluasa, anda boleh membuat anggaran yang cukup baik sama ada syarikat itu dapat memenuhi obligasi hutangnya.

Bon dinilai oleh agensi penilaian, dan tiga besar - Moody's, Standard & Poor's dan Fitch - menguasai industri. Mereka menganggarkan kelayakan kredit, memberikan penarafan kredit kepada syarikat dan kerajaan dan bon yang mereka keluarkan. Semakin tinggi penarafan - AAA adalah yang tertinggi, dan turun dari sana, seperti di sekolah - semakin besar kemungkinan syarikat akan menghormati kewajibannya dan semakin rendah kadar faedah yang perlu dibayarnya.

Di luar penarafan, cara paling cepat untuk menentukan keselamatan bon yang diterbitkan oleh syarikat adalah dengan melihat sejauh mana minat syarikat membayar relatif terhadap pendapatannya. Seperti pemilik rumah yang membayar gadai janji setiap bulan, jika syarikat itu tidak mempunyai pendapatan untuk menyokong pembayarannya, akan ada masalah pada akhirnya.

Oleh itu, bermula dengan pendapatan operasi tahunan dan perbelanjaan faedah yang terbaru di syarikat, yang boleh didapati di penyata pendapatan syarikat. Maklumat ini tersedia untuk setiap syarikat yang didagangkan secara umum di A.S. dalam pemfailan 10-K, yang biasanya boleh didapati di laman web syarikat atau boleh didapati dalam pangkalan data EDGAR di laman web Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S.. Pendapatan operasi adalah berbeza daripada pendapatan bersih, kerana ia menimbulkan faktor pembayaran faedah (yang boleh ditolak cukai) dan cukai, dan merupakan langkah terbaik keupayaan syarikat untuk membayar hutangnya.

Mengenai 10-K, cari pendapatan operasi tahunan syarikat dan membahagikannya dengan perbelanjaan faedahnya. Inilah cara untuk menafsirkan hasilnya:

• 4 atau lebih tinggi: Syarikat itu sepatutnya tidak mempunyai masalah memenuhi kewajipannya.
• 2.5 hingga 4: Syarikat mungkin berada dalam keadaan baik, tetapi pada bahagian bawah julat, ia perlu dilihat dengan lebih dekat.
• 1 hingga 2.5: Syarikat mungkin mengalami kesukaran membayar hutangnya jika perniagaan semakin bertambah buruk.
• Di bawah 1: Syarikat itu kelihatannya akan menghadapi masalah membayar hutangnya.

Kirakan hasil untuk beberapa tahun kebelakangan untuk melihat apakah hasilnya tetap sama. Ada kemungkinan bahawa satu tahun yang baik atau buruk boleh membuang hasil, dan bagaimanapun anda juga akan mempunyai gambaran yang lebih luas mengenai sama ada syarikat itu dapat memenuhi hutangnya. Adakah hasilnya menjadi negatif atau positif?

Menilai bon yang dikeluarkan oleh kerajaan mungkin sedikit lebih rumit, kerana kerajaan tidak biasanya membawa pendapatan berlebihan yang menunjukkan kestabilan. Namun, bon kerajaan dianggap antara yang paling selamat. Bon yang dikeluarkan oleh kerajaan persekutuan A.S. dianggap paling selamat di dunia dan dinilai AAA. Malah, mereka dianggap begitu selamat bahawa pelabur merujuk kepada kadar faedah kerajaan sebagai "kadar bebas risiko."

Bon yang dikeluarkan oleh majlis perbandaran, walaupun mereka juga telah selamat dari segi sejarah, tidak begitu kukuh.Anda boleh menyiasat lagi bon-bon ini di laman web Akses Perbandaran Elektronik (EMMA), yang menyediakan prospektus rasmi bon, penyata kewangan yang telah diaudit oleh penerbit dan pendedahan kewangan yang berterusan, termasuk tuntutan pembayaran dan mungkir. Penarafan kredit kerajaan adalah panduan pertama yang baik untuk kepercayaan kreditnya, dan anda boleh menindaklanjuti untuk melihat apakah terdapat kegagalan mungkir atau isu kewangan lain yang mungkin menyebabkan lalai atau kenakalan masa depan.

2. Adakah masa yang tepat untuk membeli bon?

Sebaik sahaja kadar faedah bon ditetapkan dan disediakan kepada pelabur, dagangan bon dalam apa yang dipanggil pasaran hutang. Kemudian bergerak kadar faedah semasa menentukan bagaimana harga bon turun naik.

Harga bon cenderung bergerak dengan cara balas. Apabila ekonomi memanas, kenaikan kadar faedah, menekan harga bon. Apabila ekonomi melemahkan, kadar faedah turun, menaikkan harga bon. Anda mungkin berfikir bahawa bon adalah pembelian yang besar semasa masa boom (apabila harga mereka adalah terendah) dan menjual apabila ekonomi mula pulih. Tetapi ia tidak begitu mudah.

Sebagai tambahan kepada perubahan kitaran ini, kadar faedah boleh melalui peralihan jangka panjang. Sebagai contoh, di A.S. sejak kadar faedah awal tahun 1980 cenderung jatuh meskipun mereka terus bergerak naik dan turun semasa kitaran ekonomi. Jadi kadar faedah telah menyaksikan tahap tinggi dan rendah dalam kitaran. Tetapi pada masa akan datang trend mungkin beralih kepada kenaikan harga dan bukan kadar jatuh.

Pelabur bon sentiasa tertanya-tanya sama ada kadar akan naik atau lebih rendah. Tetapi menunggu untuk membeli bon boleh mencecah masa untuk pasaran, dan masa pasaran adalah tidak ada untuk pelabur bukan profesional.

Untuk menguruskan ketidakpastian ini, banyak pelabur bon "tangga" pendedahan ikatan mereka, seperti penabung apabila mereka membuat CD di bank. Pelabur membeli banyak bon yang matang dalam tempoh beberapa tahun. Apabila bon matang, prinsipal dilaburkan semula dan tangga bertambah. Laddering secara efektif mempelbagaikan risiko kadar faedah, walaupun ia mungkin datang dengan kos hasil yang lebih rendah.

3. Bon mana yang sesuai untuk portfolio saya?

Bon diterbitkan oleh organisasi termasuk syarikat, bandar, dan kerajaan negeri dan persekutuan. Jenis bon yang mungkin sesuai untuk anda bergantung pada beberapa faktor, termasuk toleransi risiko, keperluan pendapatan dan keadaan cukai.

Berikut adalah contoh beberapa jenis bon utama, dari sekurang-kurangnya yang paling berisiko.

• Bon kerajaan persekutuan. Di A.S., bon yang dikeluarkan oleh kerajaan persekutuan dianggap antara yang paling selamat, sehingga kadar faedah kerajaan dipanggil "kadar bebas risiko" dan sangat rendah. Kerajaan juga mengeluarkan "bon kupon sifar" yang dijual pada harga diskaun kepada nilai muka mereka dan kemudian boleh ditebus pada nilai muka pada tempoh matang, tetapi mereka tidak membayar sebarang faedah tunai.
• Bon perbandaran, atau munis. Dikeluarkan oleh kerajaan negeri dan tempatan, bon perbandaran adalah antara bon paling rendah yang ditawarkan, tetapi mereka membantu membuatnya dengan tidak boleh dikenakan cukai. Malah, hasil selepas cukai pada muni mungkin lebih tinggi daripada bon yang menghasilkan lebih tinggi, terutama bagi pelabur di negara-negara yang mempunyai cukai tinggi.
• Bon korporat gred pelaburan. Bon-bon ini dikeluarkan oleh syarikat-syarikat yang mempunyai penilaian kredit yang baik, seperti ditentukan oleh agensi penarafan. Kerana mereka peminjam yang lebih selamat, mereka akan membayar kadar faedah yang lebih rendah daripada bon kurang nilai tetapi biasanya lebih daripada kerajaan A.S. membayar.
• Bon hasil tinggi. Dahulu dikenali sebagai bonet sampah, bon hasil tinggi menawarkan pembayaran yang lebih besar - kadang-kadang lebih besar - daripada bon gred pelaburan biasa, disebabkan oleh risiko yang mereka anggap.

Peruntukan bon yang baik mungkin mempunyai kepingan setiap jenis, mempelbagaikan portfolio oleh penerbit dan mengurangkan risiko utama. Pelabur juga boleh mencairkan kematangan untuk mengurangkan risiko kadar faedah.

Mempelbagaikan portfolio bon boleh menjadi lebih sukar daripada berbuat demikian dengan portfolio saham. Biasanya bon dijual dalam $ 1,000 kenaikan, jadi ia memerlukan banyak wang untuk membina portfolio terpelbagai.

Untuk mengelilingi kesukaran ini, lebih mudah untuk membeli dana yang diperdagangkan di bursa yang tertumpu kepada bon. Mereka boleh memberikan pendedahan kepelbagaian kepada jenis bon yang anda inginkan, dan anda boleh mencampur dan memadankan ETF bon walaupun anda tidak boleh melabur seribu dolar pada satu masa. Mencari dana kos rendah amat penting kerana kadar faedah telah begitu rendah berikutan krisis kewangan.

Lebih banyak pilihan pelaburan anda

• Ketahui cara bijak memperuntukkan aset anda
• Bagaimana kepelbagaian dapat mengurangkan risiko anda
• Sekiranya anda melabur dalam stok, ETF atau dana bersama?