Swap Kadar Faedah - Penjelasan Penuh & Contoh |

Apa itu:

Swap kadar faedah adalah perjanjian kontrak antara dua pihak untuk pertukaran mata wang. Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Jenis swap kadar faedah yang paling biasa adalah satu di mana Parti A bersetuju untuk membuat pembayaran kepada Parti B berdasarkan kadar faedah tetap, dan Parti B bersetuju untuk membuat pembayaran kepada Parti A berdasarkan kadar faedah terapung. Kadar terapung terikat pada kadar rujukan (dalam hampir semua kes, Kadar Tawaran Antara Bank London, atau LIBOR).

Sebagai contoh, anggap bahawa Charlie memiliki pelaburan $ 1,000,000 yang membayarnya LIBOR + 1% setiap bulan. Sebagai LIBOR naik dan turun, pembayaran Charlie menerima perubahan.

Sekarang mengandaikan bahawa Sandy memiliki pelaburan $ 1,000,000 yang membayarnya 1.5% setiap bulan. Pembayaran yang dia terima tidak pernah berubah.

Charlie memutuskan bahawa dia lebih suka mengunci dalam pembayaran yang tetap dan Sandy memutuskan bahawa dia lebih suka mengambil peluang menerima pembayaran yang lebih tinggi. Oleh itu, Charlie dan Sandy bersetuju untuk menandatangani kontrak swap kadar faedah.

Di bawah syarat-syarat kontrak mereka, Charlie bersetuju untuk membayar Sandy LIBOR + 1% sebulan atas jumlah prinsipal $ 1.000.000 (disebut "principal notional" jumlah "). Sandy bersetuju untuk membayar Charlie 1.5% setiap bulan atas jumlah nosional $ 1,000,000.

Mari kita lihat apa kesepakatan ini seperti dalam senario yang berbeza.

Senario A: LIBOR = 0.25%

Charlie menerima bayaran bulanan sebanyak $ 12,500 pelaburannya ($ 1,000,000 x (0.25% + 1%)). Sandy menerima bayaran bulanan sebanyak $ 15,000 dari pelaburannya ($ 1,000,000 x 1.5%).

Sekarang, di bawah syarat perjanjian swap, Charlie berhutang Sandy $ 12,500 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%) dan dia berhutang $ 15,000 x 1.5%). Kedua-dua transaksi sebahagiannya mengimbangi satu sama lain dan Sandy berhutang kepada Charlie perbezaan: $ 2,500.

Senario B: LIBOR = 1.0%

Sekarang, dengan LIBOR pada 1%, Charlie menerima bayaran bulanan sebanyak $ 20,000 dari pelaburannya ($ 1,00,000 x (1% + 1%)). Sandy masih menerima bayaran bulanan sebanyak $ 15,000 dari pelaburannya ($ 1,000,000 x 1.5%).

Dengan LIBOR pada 1%, Charlie diwajibkan di bawah syarat swap untuk membayar Sandy $ 20,000 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%), dan Sandy masih perlu membayar Charlie $ 15,000. Kedua-dua transaksi itu sebahagiannya mengimbangi satu sama lain dan sekarang Charlie berhutang kepada Sandy perbezaan antara pembayaran faedah swap: $ 5,000.

Perhatikan bahawa swap kadar faedah telah membolehkan Charlie menjamin dirinya sebagai pembayaran sebanyak $ 15,000; jika LIBOR adalah rendah, Sandy akan berhutang kepadanya di bawah pertukaran, tetapi jika LIBOR lebih tinggi, dia akan berhutang wang Sandy. Walau bagaimanapun, dia telah mengunci pulangan 1.5% atas pelaburannya.

Sandy telah mendedahkan dirinya kepada variasi dalam pulangan bulanannya. Di bawah Skenario A, dia membuat 1.25% selepas membayar Charlie $ 2,500, tetapi di bawah Skenario B dia membuat 2% selepas Charlie membayarnya tambahan $ 5,000. Charlie dapat memindahkan risiko turun naik kadar faedah ke Sandy, yang bersetuju untuk mengambil risiko untuk potensi pulangan yang lebih tinggi.

Satu perkara lagi yang harus diperhatikan ialah dalam swap kadar faedah, pihak-pihak tidak pernah menukar jumlah prinsipal. Pada tarikh pembayaran, hanya perbezaan antara jumlah faedah tetap dan berubah yang dibayar; tidak ada pertukaran jumlah bunga penuh.

Mengapa Penting:

Swap kadar faedah

menyediakan cara untuk perniagaan melindung nilai pendedahan mereka terhadap perubahan kadar faedah. Sekiranya syarikat percaya kadar faedah jangka panjang dijangka meningkat, ia boleh melindung nilai pendedahannya kepada perubahan kadar faedah dengan menukar kadar kadar terapungnya untuk pembayaran kadar tetap.