Adakah Sands Minyak Kanada Terbaik Memainkan Di A.S.? |

Dalam sepuluh tahun, pembangunan pasir minyak yang paling menguntungkan boleh berlaku di Amerika Syarikat di negeri Utah.

Hakikat bahawa pasir minyak bahkan ada di Amerika Syarikat mungkin mengejutkan beberapa orang.

Bukan sahaja mereka wujud tetapi syarikat pasir minyak Utah ini sudah berjanji untuk menawarkan kelebihan bersaing terhadap versi Kanada.

Sebagai contoh, salah satu cabaran utama pasir minyak Kanada ialah lokasinya di utara terpencil sebahagian daripada Alberta. Sangat mahal untuk mendapatkan bekalan, peralatan dan orang ini jauh ke utara. Begitu juga, pengendali Kanada perlu membayar tol besar untuk menghantar minyak ke penapis pantai Gulf.

American Sands Energy (OTC: AMSE) adalah berbeza. Ia juga sebuah syarikat pasir minyak, tetapi terletak berhampiran Sunnyside Utah (150 mil tenggara Salt Lake City). Mereka hanya boleh memuatkan pengeluaran minyak mereka ke kereta api dan menghantarnya ke salah satu daripada enam kilang penapisan yang beroperasi di dalam negeri.

Kelebihan kedua yang Amerika Sands Energy dan rakan-rakannya Utah mempunyai lebih dari pasir minyak Kanada ialah pembangunan di Utah adalah akan menjadi lebih mesra alam. Ini sebabnya.

Deposit Utah sangat kering, bermakna pembangunan minyak tidak menghasilkan pengeluaran air. Ini menghilangkan keperluan untuk kolam tailing. Ringkasnya, kolam tailing digunakan sebagai bekas untuk minyak sisa yang ditinggalkan selepas pemprosesan pasir minyak.

Tailing adalah kolam yang cukup komplikasi untuk pasir minyak Kanada. Mereka mahal untuk mengekalkan dan berbahaya kepada alam sekitar dan hidupan liar. Oleh kerana deposit Utah tidak memerlukannya, mereka lebih mesra alam dan kos pengendalian air berkurang.

Tambahan pula, AMSE menganggarkan bahawa kos tenaga mereka boleh sebanyak 60% lebih rendah daripada operasi pasir minyak Kanada kerana mereka tidak memerlukan kemudahan penjanaan wap yang mahal.

Kos operasi yang lebih rendah, mengurangkan kos pengangkutan, dan lebih banyak keramahan alam sekitar adalah beberapa kelebihan yang ketara.

Menurut laporan pihak ketiga, AMSE mengendalikan sumber yang dianggarkan kira-kira 150 juta tong bitumen boleh pulih.

Pada bulan Mac 2014, AMSE memfailkan permohonan untuk permit operasi dengan Jabatan Utah minyak, gas dan perlombongan. Pengeluaran awal dari lokasi Sunnyside dirancang pada 5,000 tong sehari. Tetapi pada akhirnya, AMSE merancang untuk mengambil pengeluaran sehingga 50,000 tong sehari dari pangkalan sumbernya yang sedia ada.

Sebagai tambahan kepada pangkalan sumber 150 juta barel yang sedia ada, American Sands Energy berpotensi untuk mengakses 950 juta lagi barel pada petak bersebelahan tanah. Itulah potensi pertumbuhan yang besar.

Ini adalah jenis leverage untuk tong minyak di tanah yang menarik minat saya. American Sands Energy adalah sebuah syarikat kecil, tetapi ia mempunyai landasan dalam pembangunan hampir satu bilion tong minyak.

Rencana awal untuk AMSE adalah untuk mengembangkan operasi perlombongan 5,000 bar per hari. Jumlah kos modal untuk ini dijangka menjadi $ 75 juta yang bersamaan dengan $ 15,000 yang sangat menarik setiap tong mengalir.

Pada $ 80 WTI (harga semasa hampir $ 100) American Sands Energy percaya ia dapat menjana $ 40 juta EBITDA. Pada $ 100 WTI American Sands Energy's EBITDA akan mendekati $ 65 juta.

Dengan mengandaikan bahawa semua saham Seri A yang ditukar menjadi sama, terdapat kira-kira 50 juta saham tertunggak (tidak ada hutang bersih) yang meletakkan nilai perusahaan untuk AMSE di bawah $ 25 juta.

Ini bermakna AMSE didagangkan pada satu masa yang diunjurkan EBITDA (pada $ 80 WTI) untuk 5,000 tong sehari pengeluaran. Pada harga $ 100 ditambah harga minyak yang dijangka EBITDA syarikat akan diperdagangkan dengan baik di bawah satu masa.

Saya percaya metrik yang lebih baik hari ini untuk menilai nilai adalah untuk membandingkan jumlah minyak Amerika Sands Energy duduk berbanding harga di mana yang lain tong minyak sumber pasir telah dijual di negeri yang belum dimajukan. Yang pada dasarnya akan memberi kita gambaran tentang apa minyak ini bernilai saat ini.

Sekali lagi, memandangkan saham Seri A Pilihan yang ditukar menjadi biasa, AMSE mempunyai nilai perusahaan kira-kira $ 30 juta. Dengan 150 juta barel sumber pasir minyak yang dikenal pasti bermakna AMSE didagangkan pada $ 30 juta / 150 juta = $ 0.20 setong.

Carta di bawah ini membandingkan penilaian AMSE dengan pengambilalihan sumber pasir minyak yang telah mencapai peringkat permulaan (seperti AMSE telah). Pada masa itu carta telah disediakan AMSE telah didagangkan pada $ 0.40 setong dan telah dijual dengan baik di bawah norma.

Hari ini syarikat itu menjual pada separuh yang $ 0.40 per barel penilaian, dan dinilai pada kira-kira satu pertiga penilaian rata-rata "mengizinkan" urus niaga sumber pasir minyak yang telah berlaku pada tahun-tahun kebelakangan ini pada sekitar $ 0.60 setong.

Ia sebenarnya boleh dikatakan bahawa tong AMSE harus dinilai pada premium memandangkan Utah Oil Sands mempunyai beberapa kelebihan berbanding minyak Kanada pasir. Kelebihan yang paling penting untuk tujuan penilaian adalah bahawa Utah Sands dijangka mempunyai harga minyak yang terputus dari $ 45 setong yang separuh daripada apa yang diperlukan oleh projek pasir minyak baru.

Jika teknik produksi AMSE berfungsi seperti yang diharapkan minyaknya dalam tanah perlu dinilai semula dengan cepat sekurang-kurangnya paras $ 0.60 setong yang "dalam-membenarkan" urus niaga minyak Kanada telah berlaku pada

Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa Amerika Sands Energy belum menghasilkan sebarang minyak, jadi kita perlu mendasarkan unjuran kami adalah perkataan pengurusan untuk diteruskan. Kedua, terdapat beberapa pembiayaan yang diperlukan antara pengeluaran sekarang dan pertama, jadi sukar untuk memodelkan aliran tunai masa depan tanpa mengetahui jumlah pencairan yang akan datang.

Diharapkan bahawa dalam beberapa bulan akan datang Amerika Sands Energy akan menerima kelulusan penuh dari negeri Utah untuk memulakan pembangunan komersial. Apabila kita semakin dekat dengan tarikh "pergi hidup", kita dapat melihat saham-saham AMSE mula merayap ke atas memandangkan pasaran menjangkakan peristiwa besar.

Pemangkin yang benar-benar besar akan menjadi pasaran melihat beberapa tahap pengeluaran komersial dari syarikat itu pada ketika itu ini akan menjadi kisah kepada realiti.

Tindakan untuk mengambil -> Beli beberapa saham AMSE supaya anda dapat mengawasinya. Jika pengeluaran pertama terbukti sebagai menguntungkan kerana syarikat itu telah mengiklankan, anda boleh mengambil kedudukan yang lebih besar di syarikat ini dan masih mungkin berada di depan pasaran.

Risiko Pertimbangkan: Walaupun syarikat ini mempunyai potensi yang besar, ia masih merupakan risiko mikro yang tinggi. Simpan saiz kedudukan kecil sehingga kita dapat melihat apa perkembangan komersil yang lengkap boleh dilakukan.