Kunci Membina Portfolio yang Teguh

Ahli ekonomi yang terkenal John Maynard Keynes pernah berkata bahawa "pokok tidak tumbuh ke langit" - frasa semua pelabur perlu diingat apabila membina portfolio yang kukuh. Truisme asas ini seolah-olah tidak diendahkan apabila pelabur terperangkap dalam keghairahan pasaran lembu jantan panjang dalam stok.

Banyak pelabur membuat kesilapan yang sama kita semua terdedah kepada: Melihat trend semasa dan mengekstrapkannya selama-lamanya ke masa depan.

David Kahneman, ahli psikologi yang dianugerahkan Hadiah Nobel untuk bidang ekonomi pada tahun 2002 kerana kerja-kerjanya dalam mengenal pasti pengambilan keputusan yang tidak rasional, telah membicarakan tentang kecenderungan manusia untuk menyerap aliran semasa. Beliau mencadangkan kecenderungan ini adalah apa yang membantu mewujudkan gelembung perumahan AS, dengan berkata, "Ia mengambil masa yang sangat sedikit untuk orang melihat trend dan mengandaikan bahawa ia akan pergi selamanya."

Ini pemikiran semacam ini yang menyebabkan para pelabur mengabaikan garis panduan peruntukan aset apabila membina portfolio kukuh dan memindahkan pegangan mereka kepada 100% ekuiti (atau lebih mudah, stok). Mereka mengamalkan tren pasaran lembu ke masa depan, mengharapkan "pokok-pokok" saham bertumbuh selama-lamanya.

Peruntukan aset mengajar (dan portfolio yang kuat memerlukan ) pelabur tidak meletakkan semua telur mereka ke dalam satu bakul, Walau bagaimanapun. Pelaburan perlu diperuntukkan merangkumi pelbagai kategori aset, termasuk saham A.S., bon, tunai, saham asing, dan kelas aset alternatif seperti harta tanah dan komoditi. Terdapat beberapa sebab pelabur harus membahagikan portfolio mereka ke seluruh kelas aset. Pertama sekali, beberapa kelas aset bergerak dalam arah yang bertentangan, yang boleh melancarkan pulangan ke atas portfolio keseluruhan pelabur. Sebagai contoh, sekiranya bahagian saham portfolio jatuh, penurunan itu boleh diimbangi oleh keuntungan yang dicatatkan oleh bon dan bahagian tunai portfolio.

Bagaimana Portfolio Saham 100% Bandingkan dengan Kelas Aset Lain

Konvensional kebijaksanaan telah menjadi satu-satunya cara yang pasti untuk mencapai pulangan jangka panjang yang lebih baik dan membina portfolio yang kukuh adalah untuk mengagihkan lebih banyak dana kepada pasaran saham. Tetapi itu bukan kes itu. Satu kajian yang dijalankan oleh Rob Arnott dari Research Associates menunjukkan bahawa dalam tempoh 41 tahun dari 28 Februari 1968 hingga 28 Februari 2009, pulangan ke atas Indeks S & P 500 benar-benar mengatasi pulangan daripada bon Perbendaharaan AS 20 tahun rolling) dengan dua peratus titik peratusan.

Kajian lain dari Yale School of Management's Centre for International Finance memandang pulangan saham berbanding komoditi berjangka pada abad ke-50 yang lalu. Ia mendapati bahawa dalam tempoh dari tahun 1959 hingga 2004 komoditi berjangka menghasilkan pulangan tahunan yang setanding dengan saham.

Kepelbagaian Antara Aset AS Tidak Cukup

Pelabur jangka panjang juga perlu diingat bahawa portofolio yang baik juga akan memasukkan aset dalam mata wang selain daripada dolar AS. Memiliki sekuriti dan / atau mata wang asing akan membantu melindungi portfolio pelabur terhadap sebarang penurunan dalam nilai dolar AS.

Fikirkan ini bukan kebimbangan utama? Pertimbangkan bahawa satu dolar AS pada tahun 2009 hanya membeli kira-kira jumlah barang dan perkhidmatan yang sama dengan $ 0.20 yang dibeli pada tahun 1971.

Satu lagi konsep penting ialah semua kelas aset melalui tempoh yang baik dan buruk, di mana mereka sama ada jalan atau jalan turun. Portfolio bunyi tidak boleh mengejar prestasi. Apabila saham tenggelam dan bon naik, tidak membuang stok dan pergi ke peruntukan bon 100%. Peruntukan 100% dalam mana-mana kelas aset adalah kesilapan jika anda mencari pulangan jangka panjang.

Sangat sedikit pelabur boleh selalu mengetahui kelas aset mana yang akan naik dan kelas aset mana akan turun semasa menetapkan tempoh masa. Oleh itu, pelabur perlu menyebarkan pelaburan mereka ke atas kelas yang berlainan. Mempunyai telur dalam beberapa bakul yang berbeza adalah cara terbaik untuk melihat pertumbuhan jangka panjang dalam nilai pelaburan mereka.