Stok Makanan Ini Dirumuskan untuk Memperoleh 30% | Sebagai pemain untuk pemain terkenal Brooklyn Dodgers, Eddie Stanky memperoleh jalurnya sebagai baseball hebat. Pengurusnya, Leo Durocher, menyimpulkannya dengan cara seperti ini: "Dia tidak boleh memukul, dia tidak dapat berlari, dia tidak boleh bergerak. Dia bukan lelaki yang baik ... semua yang SOB boleh lakukan adalah menang. "

Saham boleh menjadi cara yang sama. Mereka boleh berada dalam sektor yang lemah. Mereka boleh mempunyai masalah angin yang dahsyat. Tetapi syarikat terus menyampaikan tahun demi tahun.

Salah satu saham Stanky kegemaran saya ialah gergasi makanan

ConAgra Foods, Inc. (NYSE: CAG). Saya telah memegang stok ini selama bertahun-tahun dalam portfolio dan sudah tiba masanya untuk melihatnya lagi. Di luar larian yang baik pada tahun 2013, saham pada asasnya rata. Walau bagaimanapun, berdasarkan beberapa metrik purata lima tahun ConAgra, pelabur berpeluang membeli nama berkualiti pada harga yang sangat berpatutan.

Adakah mereka besar, pertumbuhan tiga kali ganda? Tidak. Tetapi mengingat margin bersih purata lima tahun ConAgra adalah kurang daripada 5%, pertumbuhan pendapatan adalah konsisten 8%, ditambah dengan peningkatan dividen yang sihat, stok ini sangat menarik.

Kekuatan ConAgra membawa kepada jadual adalah kekuatan portfolio jenamanya.

Sebagai salah satu syarikat makanan terbesar di negara ini, ConAgra terkenal dengan produk ikonik seperti Orville Redenbacher Popcorn, Peter Pan Peanut Butter, Pilihan Sihat, Slim Jim, Chef Boyardee, Hunt's, anda namakannya. Buka pantry anda dan ia mungkin diisi dengan perbuatan mereka, tidak kira sama ada anda membeli jenama kedai atau apa yang juga dirujuk sebagai label peribadi. Label persendirian adalah produk yang dijual oleh peruncit tetapi dihasilkan oleh syarikat lain.

Pada tahun 2013, ConAgra menyelesaikan pengambilalihan Ralcorp (NYSE: RAH). Perniagaan makanan teras Ralcorp adalah pembuatan label peribadi. Sebelum pengambilalihan, perniagaan label persendirian ConAgra hanya mewakili 7% daripada pendapatan tahunannya. Sejak membeli Ralcorp, ConAgra menjadi pengeluar label peribadi terbesar di negara ini, yang kini mewakili 24% daripada jualan tahunan. Mengapa label peribadi sangat penting? Penjual barangan persendirian terbesar di dunia, Wal-Mart (NYSE: WMT), mewakili sekitar 17% daripada jualan yang disatukan oleh ConAgra. Oleh kerana kekurangan pemasaran dan pembungkusan yang diperlukan untuk produk label persendirian, syarikat menikmati margin yang lebih tinggi dalam hampir satu perempat daripada perniagaannya. Ini sangat penting dalam dunia margin tipis cukur.

Walaupun ConAgra dapat memberikan pertumbuhan yang konsisten dalam perniagaan yang sesak dan membuat pemerolehan pintar, lembaran imbangannya agak sedikit. Ini disebabkan oleh penggabungan Ralcorp. Peratusan hutang jangka panjang syarikat ke permodalan melambung dari 38% yang munasabah pada 2012 hingga lebih dari 60% pada masa ini. Pengurusan, bagaimanapun, sensitif terhadapnya. Tahun lepas, syarikat itu membelanjakan $ 245 juta membeli semula stoknya. Melangkah ke hadapan, aliran tunai tahunan ConAgra yang kukuh sebanyak hampir $ 1 bilion akan digunakan untuk mengurangkan hutang.

Risiko untuk dipertimbangkan:

Kebimbangan terbesar saya dengan memegang saham ConAgra adalah keupayaan syarikat untuk terus melaksanakan yang konsisten untuk mengekalkan kadar pertumbuhan yang boleh diramal. Pengambilalihan Ralcorp, yang lebih tiga kali ganda daripada perniagaan label peribadi mereka, harus membantu mengekalkan konsistensi itu. Satu lagi kebimbangan akan menjadi kesan inflasi kos input pada margin kurus yang telah dicukur. Sekali lagi, perniagaan label peribadi datang untuk menyelamatkan dengan margin yang lebih baik daripada yang berkaitan dengan perniagaan barangan berjenama. Tindakan untuk mengambil ->

Saat ini, ConAgra menguasai perdagangan hampir $ 32 dengan PE ke depan 14 dan 3.1% hasil dividen. Apabila dibandingkan dengan rakan sebaya seperti Mondalez (NASDAQ: MDLZ), yang berdagang dengan PE ke hadapan 21.4 dan hasil dividen 1.6%, ConAgra kelihatan menarik. Terima kasih kepada pengambilalihan Ralcorp, syarikat itu sepatutnya dapat mengembangkan margin keuntungannya, mengekalkan pertumbuhan pendapatan dan pendapatan, dan menggunakan aliran tunainya untuk membayar hutang. Mengambil kira faktor-faktor ini, target harga 12 hingga 18 bulan sebanyak $ 41 mungkin. Mengambil dividen ke dalam pertimbangan, hasilnya akan jumlah pulangan lebih dari 30%.