Pelaburan Alternatif Bukan Hanya untuk Orang Kaya

Oleh Canon Hickman

Kami telah mendengar kata-kata bahawa "orang kaya menjadi lebih kaya," dan kita semua tahu bahawa ia memerlukan wang untuk menghasilkan wang. Jika kelihatan seperti orang kaya mempunyai alat khas yang tidak kita ketahui tentang itu, mereka membantu mereka mengembangkan kekayaan mereka dengan lebih berjaya, pelaburan alternatif mungkin menjadi kunci.

Pelaburan alternatif - seperti ekuiti swasta, hartanah langsung dan insurans semula - telah menjadi tumpuan dalam portfolio individu dan institusi bernilai tinggi bersih untuk beberapa dekad. Bagi yang baru kepada konsep, alternatif adalah pelaburan yang cenderung bergerak secara bebas dari pasaran saham, tidak seperti kelas aset tradisional seperti saham dan bon.

Purata pelabur runcit pada umumnya telah diturunkan kepada kelas aset tradisional, dan alternatifnya hampir tidak tersedia kepada mereka - sehingga baru-baru ini.

Volatiliti

Sejak tahun 2000, pelabur runcit dalam indeks Standard & Poor 500 telah merasakan dua kemalangan pasaran utama, yang kehilangan lebih 49% setiap kali. Walaupun pasaran telah naik naik setiap kali, perubahan itu boleh mengganggu, dan para penasihat dan ketua pegawai pelaburan meramalkan bahawa turun naik akan menjadi tema utama pada 2016. Dengan masa depan seperti tidak menentu, dan kadar faedah dalam fluks, banyak pelabur setiap hari merasa diborgol, bimbang dan keliru tentang apa yang perlu dilakukan seterusnya.

Sesungguhnya dunia dan pelaburan tidak sama seperti dulu. Strategi yang tradisional dan pelbagai yang digunakan untuk bekerja mungkin tidak lagi mencukupi. Maka persoalannya menjadi: Bagaimana pelabur dapat mencapai matlamat mereka di pasaran moden? Jawapannya mungkin terletak pada alternatif.

Korelasi

Pada pandangan pertama, ia mungkin berbunyi berisiko, tetapi faedah kelas aset "alternatif" adalah bahawa mereka sebenarnya boleh membantu mengurangkan risiko apabila ditambah kepada portfolio pelbagai.

Pada masa lalu, apabila satu bahagian pasaran turun, biasanya yang lain akan naik. Untuk generasi, pelabur boleh mempelbagaikan portfolio dalam pelaburan seperti saham permodalan besar, saham permodalan kecil dan saham antarabangsa untuk mengurangkan risiko dan meningkatkan pulangan dalam jangka masa panjang.

Baru-baru ini, banyak bahagian pasaran telah mula bergerak bersama. Data dalam tempoh dua tahun yang lalu menunjukkan bahawa saham besar-besaran berkorelasi 84% dengan saham topi global dan 76% dengan stok antarabangsa. Kadar korelasi seperti ini menunjukkan bahawa stok ini bergerak ke arah yang sama di pasaran. Idealnya, anda mahu korelasi menjadi serendah yang mungkin - jika pelaburan anda semuanya bergerak dengan cara yang sama, maka anda hanya mempunyai satu pelaburan.

Kesannya? Lebih banyak risiko dan kurang pulangan. Hakisan drastik ini dalam kuasa pengurangan risiko kepelbagaian tradisional telah menyebabkan banyak pelabur mempunyai portfolio yang lebih berisiko daripada mereka sedar. Ciri-ciri "tidak dikecualikan" alternatif mungkin merupakan bahagian yang hilang yang mereka cari. Pelabur yang melaksanakan peruntukan alternatif agak terlindung daripada persekitaran pelaburan baru ini.

Menurut satu kajian oleh firma pelaburan Columbia Management, "menambah hanya satu aset berkorelasi sifar kepada portfolio mengurangkan risiko 29.5%, sambil menambahkan seribu 66% aset berkorelasi mengurangkan risiko hanya dengan 19%. Pendek kata, perkara korelasi … banyak. Orang boleh membuat satu pilihan portfolio yang betul dan berkesan, atau seribu yang tidak bermakna."

Dengan kata lain, hanya memegang pelbagai pelaburan tidak semestinya bermakna portfolio anda beragam. Sekiranya anda menambah hanya aset yang berkaitan dengan pegangan anda, anda tidak akan menurunkan risiko anda. Seperti yang ditunjukkan oleh kajian Pengurusan Columbia, dengan menambahkan aset dengan korelasi sifar kepada bagaimana mereka bergerak relatif terhadap bahagian lain portfolio anda, turun naik tahunan diturunkan dan kepelbagaian yang lebih baik dicapai.

Akses kepada alternatif

Tetapi bagaimana pelabur purata mencari akses kepada pelaburan alternatif yang tidak dikecualikan ini? Terima kasih kepada teknologi moden dan kenderaan pelaburan yang inovatif, banyak kelas aset alternatif boleh diakses oleh pelabur setiap hari dengan baki akaun harian - bukan hanya kepada pengurus institusi yang boleh mengendalikan minimum juta dolar.

Walaupun anda mungkin perlu bekerja dengan penasihat kewangan, banyak kelas aset alternatif boleh dibeli setiap hari, dengan peruntukan yang hanya boleh dijual oleh pelabur semasa tingkap tertentu - biasanya setiap suku tahun. Peruntukan kecairan terhad ini membolehkan pengurus portfolio kemampuan untuk melabur banyak aset alternatif swasta, sambil memberikan harga pelabur setiap hari, minimum yang lebih rendah dan ketelusan yang diperlukan dalam struktur yang diatur.

Pertimbangan utama

Sudah tentu, ia bukan semua pelangi dan unicorn. Hanya kerana pelaburan adalah "alternatif" tidak menjadikannya yang baik. Paling baik, ia menjadikannya berbeza. Pelabur mesti menilai setiap pilihan alternatif berdasarkan meritnya sendiri.

Terdapat pelbagai kos dan risiko yang perlu dipertimbangkan. Sebagai contoh, mudah tunai terhad mungkin tidak kelihatan seperti masalah besar sehingga anda memerlukan wang dan tidak dapat melakukannya. Banyak pelaburan alternatif juga lebih tertumpu, bermakna lebih sukar untuk menyebarkan risiko anda kerana terdapat lebih sedikit aset yang mendasari dalam pelaburan.

Sebelum melompat di kepala, pastikan anda selesa dengan konsep pelaburan. Pastikan peruntukan sesuai untuk situasi anda, dan pastikan anda dapat mengurus potensi kecairan jenis produk ini.Dan sememangnya, pastikan portfolio anda mempunyai kepelbagaian dengan kelas aset yang lain.

Pendekatan proaktif

Pelabur tidak boleh lagi bergantung pada pasaran, menutup mata dan berharap segala-galanya akan berfungsi. Untuk berjaya, pelabur perlu praktikal, proaktif dan progresif. Peruntukan yang sesuai untuk kelas aset alternatif mungkin menjadi tempat yang baik untuk bermula.

Canon Hickman adalah pengurus kekayaan dengan Konsep Ekuiti di Richmond, Virginia.

Artikel ini juga muncul di Nasdaq.