Kejutan Ekonomi di China Dapat Menghapuskan Pelaburan Ini

Para ekonom telah menghabiskan dua tahun terakhir memberi amaran kepada para pelabur bahawa ekonomi melampau China mungkin akan segera dilanda dengan baldi air sejuk.

Walaupun keprihatinan mereka telah terbukti tidak berdasar, adalah hari perhitungan akhirnya di tangan?

Petunjuk telah ditemui dalam editorial yang paling sering diketepikan di People's Daily, saluran media rasmi parti Komunis yang memerintah. Editor akhbar itu menulis bahawa China boleh bertolak ansur dengan "tahap kelembapan ekonomi tertentu" untuk meletakkan negara ini pada landasan pertumbuhan yang lebih lestari.

Jangan biarkan kata-kata serong menipu anda. Ia adalah komen langsung Parti Komunis yang terkini mengenai ekonomi China yang panas. Tetapi, sebahagian besarnya yang tidak dipedulikan oleh media arus perdana, adalah petunjuk terbesar bahawa pembuat dasar yang paling kuat di China kelihatan terkunci dalam perdebatan dalaman mengenai matlamat jangka pendek dan jangka panjang yang bertentangan untuk ekonomi kedua terbesar di dunia.

Untuk menjangkakan kesan perdebatan ini mengenai ekonomi global, terlebih dahulu biarkan saya memberikan latar belakang yang sedikit.

Pertumbuhan Ekonomi China

China terdiri daripada dua dunia. Bagi kebanyakan orang Cina, kehidupan sara hidup masih menjadi kebiasaan. Orang-orang yang sangat miskin cenderung untuk tinggal di kawasan pedalaman negara, jauh dari bandar-bandar pelabuhan yang baru "sibuk" di China. Walaupun majoriti rakyat China telah melihat kehidupan mereka bertambah baik dalam beberapa dekad yang lalu, mereka juga menyaksikan jurang pendapatan yang semakin meningkat antara China "lama" dan "baru".

Untuk mengekalkan populasi yang bertambah baik, China tahu bahawa ia memerlukan pertumbuhan ekonomi. Oleh itu, selama 10 tahun yang lalu, pemimpin China telah berusaha keras untuk mengekalkan pertumbuhan ekonomi pada kadar tahunan hampir 10%. Sekiranya ekonomi menjadi sejuk, para perancang China tahu bahawa mereka pasti akan menghadapi pergolakan sosial yang semakin meningkat apabila berjuta-juta orang yang menganggur mengambil jalan-jalan.

Masalah Wang China

Untuk menjana pertumbuhan yang kukuh, China telah menggalakkan bank utamanya untuk membuat pelbagai pinjaman, terutamanya dalam pembinaan kediaman dan pengangkutan awam. Berapa banyak wang yang kita bercakap tentang? Pejabat Audit Negara China menyatakan bahawa peminjaman oleh kerajaan tempatan (yang menyediakan dana untuk perumahan dan infrastruktur) kini melebihi $ 1.5 trilion. Pakar ekonomi swasta memegangnya pada $ 2 trilion.

Masalahnya ialah, bank-bank ini kini dikhabarkan duduk di atas keadaan huru-hara yang tidak berbayar. Bangunan kosong yang baru dikelilingi dengan landskap, dan kereta api berkelajuan tinggi kosong kerana harga tiket yang curam. Tiada penyewa dan tiada pelanggan bermakna peminjam tidak mempunyai aliran tunai untuk membuat pembayaran pinjaman.

Pejabat Audit China menyatakan bahawa beberapa pinjaman telah jatuh ke status "tidak berbuat". Walau bagaimanapun, ahli ekonomi swasta mengesyaki jumlah pinjaman tidak berbentuk besar dan berkembang dengan cepat. Jika anda belum menyedari sekarang ini, ini amat menyerupai krisis gadai janji yang mendorong ledakan perumahan baru-baru ini dan payudara di Amerika.

Perancang pusat di Beijing telah berkali-kali meminta pengunduran yang tajam dalam pemberian pinjaman seperti ini mereka telah melakukan sedikit untuk benar-benar menutup spigot tersebut. Pegawai-pegawai tempatan terus memberi pinjaman dan perbelanjaan baru ke atas projek-projek. Perselisihan pendapat di kalangan pembuat dasar ini bukanlah sesuatu yang tidak dapat dibaca, yang sebenarnya adalah editorial baru-baru ini di People's Daily sangat menarik.

"The China Shock"

pembuat dasar China mungkin mempunyai sedikit pilihan tetapi untuk memakai brek. Inflasi mencecah paras tertinggi selama tiga tahun sebanyak 6.5% pada bulan Jun, yang memberikan tekanan yang lebih besar ke atas sistem perbankan. Penyembuhan yang paling biasa untuk inflasi adalah kenaikan kadar faedah kerana kenaikan kadar bertindak seperti brek pada ekonomi.

Jadi apa yang bermakna ekonomi Cina yang perlahan bagi kita yang lain?

# - ad_banner_2- # Pertama, mana-mana orang, syarikat atau negara yang terdedah kepada komoditi akan merasakan kesakitan. Brazil, Australia dan Chile mengeksport sejumlah besar galian dan bahan api fosil ke China. Dari bijih besi hingga keluli kepada arang batu, permintaan China yang tidak pernah puas telah menaikkan harga di seluruh papan. Dengan bangunan pangsapuri baru yang lebih sedikit mendapat cahaya hijau, permintaan untuk komoditi ini - dan harga mereka - akan mencecah sebenar.

Bercakap tentang infrastruktur, jiran China, Korea Selatan dan Jepun, menyediakan peralatan pembinaannya, sementara Jerman telah menjadi sumber masuk China untuk peralatan perkilangan berteknologi tinggi. Nasib baik, di sini di Amerika Syarikat, kebanyakan syarikat tidak banyak terdedah dari segi eksport ke China.

Jawapan Pelaburan: Pertumbuhan eksport China dan kekurangan penggunaan domestik telah meletakkannya pada jalan jangka panjang yang tidak lestari. Inflasi tinggi yang disebabkan oleh amalan pemberian pinjaman berbahaya adalah menubuhkan ekonomi China untuk krisis besar.

Walaupun ahli ekonomi telah meramalkannya untuk beberapa ketika, risiko kejutan ekonomi tidak boleh diabaikan. Jika anda memiliki dana bersama atau dana tukaran mata wang (ETF) dengan tahap pendedahan yang tinggi terhadap komoditi dan / atau syarikat dan negara yang berpusat di China, maka anda mungkin ingin membuat keuntungan.