Memutuskan Sama ada Dana Aktif atau Pasif Sesuai untuk Anda

Dana yang diuruskan secara aktif dikendalikan oleh pengurus yang memilih pelaburan dalam dana berdasarkan set kriteria yang dinyatakan. Para pelabur memilih dana yang diuruskan secara aktif kerana mereka berharap pengurus memilih dana yang akan bertumbuh lebih banyak - atau kehilangan nilai yang kurang - daripada pasaran secara umum.

Dana yang diuruskan secara pasif juga dikenali sebagai dana indeks kerana portfoliosnya mencerminkan komponen indeks pasaran tertentu - sebagai contoh, S & P 500. Dana ini sepadan dengan prestasi indeks yang mereka lacak.

Mana jenis pelaburan yang lebih baik? Itu bergantung kepada matlamat setiap pelabur individu, profil risiko, personaliti dan sikap terhadap yuran. Terdapat sebab-sebab yang baik untuk memilih dana indeks, tetapi mereka yang lebih suka mempunyai pengurusan aktif masih boleh memilih dana terbaik yang tersedia dengan menggunakan beberapa kriteria.

Kes bagi dana indeks

Pengurusan pasif telah semakin popular sejak beberapa tahun kebelakangan ini, kerana pengurus yang paling aktif gagal membuktikan keberanian mereka. Pada tahun 2014, kira-kira 86% daripada pengurus ekuiti cap-besar tidak mencapai tahap penanda aras mereka, atau indeks prestasi mereka diukur, menurut satu laporan daripada Indeks S & P Dow Jones. Dalam erti kata lain, 86% pelabur dalam dana yang disandikan kepada S & P 500 akan melakukan lebih baik untuk hanya melabur dalam dana mengesan indeks.

Ini menjadikan 2014 salah satu tahun terburuk yang pernah berlaku untuk pengurusan aktif. Tetapi ia tidak luar biasa untuk dana aktif yang kurang baik. Laporan yang sama mendapati bahawa sepanjang tempoh 10 tahun, lebih daripada 82% pengurus besar-laba kurang memuaskan prestasi penanda aras mereka.

Sekalipun dana anda "mengalahkan" pasaran, ia masih dapat diatasi kerana kos. Dana aktif mempunyai kos yang lebih tinggi untuk perdagangan dan penyelidikan, jadi nisbah perbelanjaan mereka lebih tinggi - biasanya 0.65% hingga 1%, berbanding dengan kurang daripada 0.20% untuk banyak dana indeks. Dana indeks paling mahal mengenakan caj sebanyak 0.05%.

Yuran yang lebih tinggi yang dikenakan oleh dana aktif mempunyai kesan besar ke atas pulangan bersih, atau apa yang ditinggalkan pelabur selepas yuran dan perbelanjaan ditolak daripada pulangan pasaran dana.

Pelabur yang tidak mempunyai masa atau pengetahuan untuk menyelidik dana aktif harus menggunakan dana indeks. Ini menghapuskan risiko memilih dana yang kurang memuaskan di pasaran.

Apa yang perlu dicari dalam dana aktif

Walaupun semua manfaat dana pasif, saya selalu berfikir bahawa jika semua orang melakukan satu perkara, maka mungkin ada manfaat untuk melakukan sebaliknya. Dan penyelidikan baru mengenai dana aktif telah mengenal pasti beberapa ciri utama dana aktif yang berjaya - mereka yang mengalahkan tanda aras mereka.

Kos yang rendah. Morningstar mendapati bahawa dalam tempoh 10 tahun yang berakhir pada bulan Disember 2014, dana dalam kuartil terendah untuk yuran mempunyai lebih banyak kejayaan menanda tanda aras mereka daripada dana dalam kuartil yuran tertinggi.

Pemilikan pengurus yang tinggi. Capital Group menemui bahawa pengurus dana bersama yang melabur bersama pemegang saham mereka mempunyai kadar kejayaan 50% hingga 75% dalam penanda aras, berbanding dengan kadar kejayaan kira-kira 25% untuk semua dana yang aktif. Jika dana mempunyai kedua-dua kos yang rendah dan pemilikan pengurus yang tinggi, kadar kejayaannya meningkat kepada kira-kira 90%.

Kadar perolehan yang rendah. Oppenheimer mengeluarkan kertas yang menunjukkan bahawa dana dengan perolehan pelaburan yang rendah secara purata mempunyai sejarah yang mengungguli tanda aras mereka. Perolehan adalah ukuran seberapa kerap seorang pengurus membeli dan menjual sekuriti dalam dana.

Pelabur harus mempertimbangkan semua faktor ini apabila memilih dana. Dan selepas membuat pemilihan, mereka harus menyemaknya secara teratur untuk menentukan sama ada dana atau falsafah mereka telah berubah dan sama ada mereka perlu membuat penyelarasan. Sebagai contoh, pengurus dana mungkin meninggalkan dana yang diuruskan secara aktif, yang membawa kepada perubahan strategi.

Dalam menilai semua dana bersama, anda harus agnostik - ragu-ragu, tetapi terbuka untuk bukti merit. Dalam sesetengah keadaan, dana pasif yang baik mungkin lebih baik, tetapi pada yang lain, dana aktif padat mungkin menjadi pilihan yang lebih baik.

Imej melalui iStock.